Cuối năm 2025, thị trường sẽ bước vào giai đoạn hỗn loạn: Thời điểm thử thách của tài sản mã hóa và sự trỗi dậy của nhu cầu bạc

Một năm tổng kết: Sự nguội lạnh của đầu tư tiền điện tử và luồng chảy vốn thay đổi

Khi năm 2025 gần như đã đi đến hồi kết, thị trường tài sản kỹ thuật số có vẻ sẽ được ghi nhận là một năm lạnh lẽo. Nhìn vào tỷ lệ lợi nhuận hàng năm của toàn bộ thị trường đô la, các tài sản kỹ thuật số đứng ở vị trí thấp nhất, nhưng nguyên nhân chính của sự trì trệ này là do điều chỉnh mạnh trong Q4. Đặc biệt, trong vòng một tháng qua, khối lượng giao dịch tại CEX và Sở Giao dịch Chứng khoán New York liên tục giảm, khiến độ biến động thu hẹp lại. Thời điểm này có thể coi là giai đoạn thích hợp để thị trường tạm thời quan sát và điều chỉnh hơn là thực hiện các chiến lược tích cực.

Thay đổi luồng vốn đầu tư: Thị trường kim loại quý trở thành trung tâm

Một hiện tượng thú vị là trong vòng một tháng gần đây, kim loại quý đã trở thành trung tâm của thị trường vốn, thay vì các tài sản kỹ thuật số. Đặc biệt, hoạt động của bạc nổi bật, với tổng giá trị giao dịch hàng tháng tại thị trường bạc Thượng Hải vượt quá 75.000 tỷ nhân dân tệ. Các vị thế quyền chọn tại COMEX đã phình to gấp nhiều lần so với tồn kho thực tế của thị trường, mức độ quá nóng này gợi nhớ đến cơn sốt thị trường tiền điện tử trong năm 2020-2021.

Cùng lúc đó, khi theo dõi sức mạnh tương đối của vàng và Bitcoin, kể từ tháng 10, chúng đang thử thách đỉnh của xu hướng tăng dài hạn lần đầu tiên kể từ chính sách nới lỏng tài chính năm 2020. Hiện tượng này cho thấy dòng vốn đỉnh cao rõ ràng hơn đang chuyển hướng sang các tài sản khác, đồng thời cho thấy áp lực dòng chảy vào các kim loại quý tạm thời tăng lên từ các tài sản kỹ thuật số.

Thu hẹp độ biến động ngắn hạn và rủi ro từ giao dịch tần suất cao

Trong bối cảnh dòng tiền trao đổi trong phạm vi hẹp dần dần kết thúc, các nhà giao dịch tần suất cao đang bước vào giai đoạn lợi nhuận ngắn hạn bị mất đi. Trong môi trường này, các rủi ro như “phá vỡ kỹ thuật (breakout)” hoặc “sập đột ngột (flash crash)” có thể gia tăng. Do đó, giai đoạn điều chỉnh này nên được dành để tổ chức lại các vị thế và xem xét lại cấu trúc thị trường.

Các yếu tố hỗ trợ tiềm năng và triển vọng cho năm 2026

Mặt khác, vẫn còn một số yếu tố tích cực hỗ trợ thị trường. MSTR vẫn giữ vị trí quan trọng trong chỉ số NASDAQ100, và các hướng dẫn của Cục Dự trữ Liên bang ngày càng rõ ràng hơn, giúp tăng cường tính minh bạch của môi trường tài chính. Ngoài ra, rủi ro điều chỉnh tiềm tàng của bong bóng AI dự kiến sẽ tạo ra tác dụng hỗ trợ cho thị trường năm 2026.

Hiện tại, thị trường đang trong giai đoạn kéo dài của quá trình điều chỉnh bắt đầu từ cuối năm 2024, và giá cả đang trải qua biến động trong phạm vi rộng. Trong dòng chảy của thời kỳ này, các nhà tham gia thị trường cần tích lũy năng lượng và chuẩn bị cho năm tới một cách có hệ thống hơn.