Tài sản mã hóa « xâm nhập » thị trường chứng khoán Mỹ: hơn 250 công ty niêm yết tham gia vào cơn cuồng đầu cơ và những rủi ro tiềm ẩn

Khi các nhà lãnh đạo Mỹ công khai ủng hộ tiền điện tử, quy tắc chơi trên phố Wall đang âm thầm được viết lại. Theo các phương tiện truyền thông nước ngoài tiết lộ, thị trường vốn của Mỹ đang trải qua một làn sóng “số hóa” chưa từng có — hàng loạt công ty niêm yết truyền thống bắt đầu đưa tài sản kỹ thuật số vào danh mục đầu tư cốt lõi, đồng thời mức độ chấp nhận rủi ro của thị trường cũng tăng lên mức nguy hiểm.

Hiệu ứng Trump: Từ chính sách nhượng bộ đến cơn sốt thị trường

Trump công khai tuyên bố mình là “tổng thống tiền điện tử đầu tiên”, điều này không chỉ là một tuyên bố chính trị. Kể từ khi nhậm chức, ông nhanh chóng chấm dứt các quy định nghiêm ngặt của chính phủ tiền nhiệm đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, thúc đẩy quá trình lập pháp thân thiện với tiền điện tử, nhiều lần phát biểu ủng hộ đầu tư vào tài sản kỹ thuật số tại các sự kiện công khai. Thậm chí, ông còn tham gia phát hành meme coin mang tên TRUMP, hành động này mang tính biểu tượng cho thấy tiền điện tử chính thức bước vào hệ sinh thái tài chính chính thống từ rìa thị trường.

Chuyển hướng trong tín hiệu chính sách đã tạo ra hiệu ứng dây chuyền. Những tài sản kỹ thuật số vốn được các nhà đầu tư tổ chức xem là “phi chính thống”, nay trở thành mục tiêu đầu tư cạnh tranh của các công ty niêm yết.

“Cuộc chơi” của hơn 250 công ty: Đặt cược giá trở thành hoạt động chính

Dữ liệu cho thấy, trong năm nay đã có hơn 250 công ty niêm yết đưa tiền điện tử vào bảng cân đối kế toán, trong đó không ít doanh nghiệp tích trữ lượng lớn Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác như một phần chiến lược đầu tư chính. Đáng chú ý hơn, một số công ty truyền thống đã coi hoạt động kinh doanh chính của họ như không còn ý nghĩa, nguồn thu nhập cốt lõi không còn đến từ sản xuất, dịch vụ hay công nghệ, mà chỉ đơn thuần là sở hữu tài sản kỹ thuật số và đặt cược vào giá của chúng tăng.

Cách tồn tại của các công ty này về bản chất là: vay vốn để mua tài sản kỹ thuật số — chờ đợi giá tăng vọt — trả lại cho nhà đầu tư. “Mô hình kinh doanh” dựa trên kỳ vọng về giá này về cơ bản đã chuyển rủi ro một cách hệ thống từ các sàn giao dịch và nhà đầu tư nhỏ lẻ sang các tổ chức đầu tư và cổ đông phổ thông.

Rủi ro lan rộng: Từ sàn giao dịch đến thị trường chứng khoán

Trước đây, thị trường bò tiền điện tử chủ yếu tập trung vào các sàn giao dịch chuyên nghiệp và các nhà đầu tư nhỏ lẻ có mức độ tham gia cao. Nhưng chu kỳ này đặc biệt ở chỗ, sự hỗ trợ chính trị tăng cường và chuyển hướng chính sách đang khiến rủi ro của tài sản kỹ thuật số lan rộng qua thị trường chứng khoán tới hàng triệu nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Một hiện tượng ít được bàn luận là: sự sôi động trong giao dịch meme coin và các loại đầu cơ rủi ro cao cũng đang lan rộng ở cấp độ các công ty niêm yết. Những đồng coin meme từng bị xem là “chơi chơi” nay đã được một số công ty đưa vào danh mục tài sản doanh nghiệp, điều này càng làm tăng tính đầu cơ và bất ổn của toàn thị trường.

Nguy cơ tiềm ẩn: Bong bóng định giá và rủi ro biến động

Khi đầu tư tiền điện tử trở thành “nghề chính” của các công ty niêm yết, thị trường đang gánh chịu một rủi ro cấu trúc tiềm tàng. Các công ty này, tập trung vào việc giữ tài sản kỹ thuật số và thiếu nguồn lợi nhuận truyền thống, hoàn toàn phụ thuộc vào chu kỳ biến động của thị trường tiền điện tử để định giá. Một khi chính sách thay đổi hoặc tâm lý thị trường đảo chiều, giá cổ phiếu của họ có thể sụp đổ nhanh chóng.

Ngoài ra, tính bền vững của sự hậu thuẫn chính sách cũng tồn tại những bất định. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, các thay đổi trong môi trường chính sách của thị trường tiền điện tử thường đến một cách đột ngột. Khi nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ gián tiếp sở hữu các tài sản rủi ro cao qua hình thức các công ty niêm yết, rủi ro hệ thống tiềm tàng đã âm thầm được chôn vùi.

Việc tiền điện tử trở thành xu thế chính là xu thế tất yếu, nhưng quá trình này đang diễn ra nhanh hơn dự kiến và với số lượng người tham gia rộng lớn hơn. Trong bữa tiệc này, không chỉ lợi nhuận của nhà đầu tư đang được mở rộng, mà chuỗi truyền dẫn rủi ro cũng đang ngày càng dài ra vô hạn.