GBP/USD Vượt Mốc 1.3450 khi Chuyển Hướng Dovish của Fed Đối Chiếu Với Các Giảm Lãi Suất Cân Nhắc của BoE

Bảng Anh tiếp tục vượt trội so với Đô la Mỹ, với tỷ giá GBP/USD giao dịch gần 1.3480 trong giờ châu Á sáng thứ Sáu. Sự khác biệt xuất phát từ các quỹ đạo chính sách tiền tệ rõ rệt khác nhau ở hai bên Đại Tây Dương, nơi các nhà đầu tư thị trường ngày càng định giá nhiều lần giảm lãi suất từ Washington trong khi London phát đi tín hiệu thận trọng hơn.

Sự khác biệt chính sách ủng hộ Bảng Anh

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) gần đây đã thực hiện lần cắt giảm lãi suất mới nhất, giảm chi phí vay từ 4.0% xuống còn 3.75% vào tháng 12—mức thấp nhất kể từ đầu năm 2022. Thống đốc Andrew Bailey cho biết trong cuộc họp báo sau đó rằng chu kỳ điều chỉnh giảm sẽ tiếp tục dần dần, mặc dù mỗi quyết định sẽ cần xem xét kỹ hơn. Thái độ cân nhắc này trái ngược rõ ràng với kỳ vọng ngày càng tăng về các bước đi mạnh mẽ hơn từ Cục Dự trữ Liên bang.

Đô la Mỹ đã chịu đựng hiệu suất hàng năm tồi tệ nhất trong tám năm khi năm 2025 kết thúc, phản ánh niềm tin yếu đi vào đồng tiền này trong bối cảnh dự kiến nới lỏng chính sách. Giá thị trường qua công cụ CME FedWatch hiện phản ánh xác suất khoảng 15% cho việc cắt giảm lãi suất của Fed tại cuộc họp chính sách tháng 1.

Không chắc chắn về lãnh đạo Fed thêm áp lực lên USD

Ngoài kỳ vọng về lãi suất, các suy đoán về việc thay thế lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang đang làm tăng biến động tiền tệ. Tổng thống Trump đã thể hiện mong muốn của mình về người kế nhiệm Chủ tịch Fed hiện tại Jerome Powell—người sẽ kết thúc nhiệm kỳ trong năm nay—người sẽ duy trì các điều kiện tiền tệ nới lỏng. Các phát biểu công khai của Trump rằng ông mong đợi Chủ tịch tiếp theo giữ lãi suất thấp và phù hợp với sở thích của chính quyền đã gây lo ngại cho các nhà đầu tư về tính độc lập của tổ chức tại ngân hàng trung ương.

Những phát biểu sắp tới của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia Anna Paulson có thể cung cấp thêm rõ ràng về hướng đi ngắn hạn của Fed, có thể củng cố hoặc làm giảm sức mạnh của USD tạm thời.

Sức mạnh của Cable phản ánh triển vọng lãi suất bất đối xứng

Sức mạnh của tỷ giá GBP so với USD phản ánh vị thế cơ bản dựa trên chênh lệch lãi suất. Trong khi BoE điều chỉnh giảm dần dần với sự cân nhắc kỹ lưỡng ở mỗi bước, thì Fed dường như chuẩn bị cho một lộ trình nới lỏng rõ ràng hơn. Sự bất đối xứng chính sách này tiếp tục hỗ trợ đà tăng của Bảng Anh trên mức kỹ thuật 1.3450, với các động thái carry trade rộng hơn ủng hộ các đồng tiền có lợi suất cao hơn cho đến khi sự khác biệt thu hẹp.