Từ 800 tỷ lên 1.5 nghìn tỷ: cược lớn nhất của Musk trước IPO

Thị trường Wall Street đang trong cơn sốt. Vào giữa tháng 12, SpaceX đã kết thúc một vòng bán cổ phần nội bộ định giá công ty ở mức 800 tỷ đô la, định vị nó là công ty tư nhân có giá trị cao nhất thế giới. Nhưng đó chỉ là phần mở đầu. Cao trào thực sự sẽ đến vào năm 2026: một đợt IPO có thể huy động hơn 30 tỷ đô la và nâng tổng giá trị lên 1,5 nghìn tỷ đô la, vượt qua cả kỷ lục lịch sử của Saudi Aramco vào năm 2019.

Đối với Musk, điều này có nghĩa là một mốc son chưa từng có tiền lệ. Nếu đợt chào bán thành công, ông sẽ trở thành tỷ phú đầu tiên trong lịch sử, với khối tài sản khoảng 400 tỷ đô la. Một sự biến đổi kỳ lạ đối với người đã từng bị một kỹ sư Nga phun nước miếng vì dám mơ ước xây dựng tên lửa cách đây chỉ 23 năm.

Khi tham vọng gặp thực tế

Năm 2001. Musk vừa bán cổ phần trong PayPal và đang ở điểm kỳ diệu của Silicon Valley, nơi gần như mọi thứ đều có thể xảy ra. Nhưng trong khi các đồng nghiệp chọn làm nhà đầu tư hoặc tư vấn, ông lại chọn con đường mạo hiểm nhất: xây dựng tên lửa và du hành tới Sao Hỏa.

Hành động đầu tiên của ông là bay sang Nga để mua một chiếc Dniéper đã qua sử dụng. Kết quả thật nhục nhã. Trong một cuộc họp với Phòng Thiết kế Lavochkin, một nhà thiết kế người Nga đã phun nước miếng vào ông, hỏi liệu ông có nghĩ công nghệ hàng không vũ trụ hoạt động giống như lập trình không, rồi đuổi ông đi với mức giá cắt cổ mà Musk không thể trả nổi.

Trong chuyến bay trở về, trong khi các đồng nghiệp khóc thất vọng, Musk bật máy tính xách tay của mình lên. Chỉ vài phút sau, ông trình bày một bảng tính Excel với các con số: “Tôi nghĩ chúng ta có thể tự làm được.”

Và thế là SpaceX ra đời vào tháng 2 năm 2002, trong một kho hàng rộng 75.000 bộ vuông tại El Segundo, Los Angeles. Musk bỏ ra 100 triệu đô la từ lợi nhuận của PayPal. Tầm nhìn mang tính cách mạng nhưng con đường lại hỗn loạn.

Địa ngục của các giai đoạn đầu

Các ông lớn trong ngành cười nhạo. Boeing và Lockheed Martin là những cỗ máy hàng trăm năm tuổi trong các lần phóng và hợp đồng chính phủ. SpaceX là một kẻ vô danh không biết bắt đầu từ đâu. Falcon 1 đầu tiên, vào năm 2006, đã phát nổ sau 25 giây cất cánh. Phiên bản thứ hai vào năm 2007 bị rơi ngoài tầm kiểm soát. Phiên bản thứ ba vào năm 2008 thì thảm họa: các giai đoạn nhiên liệu va chạm nhau trên Thái Bình Dương.

Đến năm 2008, Musk đứng trên bờ vực thẳm. Tesla gần như phá sản, cuộc hôn nhân kéo dài một thập kỷ của ông tan vỡ và SpaceX chỉ còn đủ tiền cho một lần phóng cuối cùng.

Điều tồi tệ nhất không phải là kỹ thuật. Đó là sự từ chối từ các thần tượng của ông. Neil Armstrong và Eugene Cernan, những anh hùng thời thơ ấu của Musk, đã công khai tuyên bố rằng dự án của ông chỉ là một ảo tưởng. Armstrong nói thẳng: “Bạn không hiểu những gì bạn chưa biết.” Nhiều năm sau, Musk xúc động khi nhớ lại điều này trước camera. Ông không khóc khi các tên lửa phát nổ, nhưng đã khóc khi nói về sự phản bội đó.

Sự chuyển hướng đã cứu rỗi tất cả

Ngày 28 tháng 9 năm 2008, chiếc Falcon 1 thứ tư đã cất cánh. Lần này, các quy luật vật lý đã hoạt động đúng. Chín phút sau, tải trọng đạt quỹ đạo dự kiến. SpaceX trở thành công ty tư nhân đầu tiên làm được điều này.

Ba tháng sau, NASA gọi điện. William Gerstenmaier đề nghị hợp đồng trị giá 1,6 tỷ đô la cho 12 nhiệm vụ tiếp tế tới Trạm Vũ trụ Quốc tế. Musk đổi mật khẩu máy tính của mình thành “ilovenasa” và không bao giờ quên nó.

SpaceX tồn tại, nhưng Musk đã có mục tiêu tiếp theo: tên lửa phải có thể tái sử dụng.

Cuộc cách mạng của các nguyên lý đầu tiên

Trong khi ngành công nghiệp đặt cược vào các vật liệu hàng không vũ trụ cao cấp và đắt đỏ, Musk áp dụng phương pháp yêu thích của mình: phân tích vấn đề từ đầu.

Thật sự xây dựng một chiếc tên lửa mất bao nhiêu tiền? Ông mở Excel và bắt đầu tính giá. Ông phát hiện ra các ông lớn truyền thống đã làm giả giá thành gấp nhiều lần. Một chiếc vít chỉ vài đô la lại được bán với giá hàng trăm đô. Nhôm và titan trong các túi hàng hóa quốc tế chỉ bằng phần nhỏ so với giá các nhà thầu tính.

Phát hiện này đã thay đổi tất cả.

Năm 2015, SpaceX đạt được bước ngoặt không thể tin nổi: Falcon 9 trở về theo chiều thẳng đứng và hạ cánh tại cùng địa điểm phóng ở Cape Canaveral. Thời đại không gian giá rẻ bắt đầu.

Sau đó, quyết định táo bạo nhất đã đến: xây dựng Starship bằng thép không gỉ. Ngành công nghiệp phản đối. Thép quá nặng. Musk tính lại điểm nóng chảy. Thép không gỉ chịu được 1.400 độ, trong khi sợi carbon cần hệ thống nhiệt đắt đỏ. Khi cộng trọng lượng, cả hai đều nặng tương đương, nhưng thép lại rẻ hơn 40 lần.

SpaceX chuyển hoạt động ra sa mạc Texas. Không còn cần phòng sạch chính xác nữa. Họ có thể lắp ráp, hàn như làm bể chứa nước, và khi xảy ra nổ, chỉ cần quét đống đổ nát bằng túi rác đơn giản rồi tiếp tục hàn vào ngày hôm sau. Việc sản xuất không còn là nghệ thuật đắt đỏ nữa mà trở thành quá trình lặp lại nhanh chóng.

Starlink: từ giấc mơ thành đế chế

Nhưng giá trị 800 tỷ đô la không dựa vào tên lửa tái sử dụng. Nó dựa vào Starlink.

Hệ thống vệ tinh quỹ đạo thấp của Starlink đã trở thành nhà cung cấp dịch vụ internet liên lạc đột phá nhất hành tinh. Dù trên du thuyền giữa Thái Bình Dương hay ở các khu vực bị chiến tranh tàn phá, một chiếc hộp nhỏ như chiếc pizza kết nối với hàng nghìn vệ tinh trên quỹ đạo. Không phải là một màn trình diễn; đó là hạ tầng quan trọng.

Tính đến tháng 11 năm 2025, Starlink có 7,65 triệu thuê bao hoạt động xác nhận, nhưng số người dùng thực tế đạt 24,5 triệu. Bắc Mỹ chiếm 43% số thuê bao, trong khi các thị trường mới nổi ở châu Á chiếm 40% tăng trưởng mới.

Các con số tài chính tiết lộ sự thật: doanh thu dự kiến của SpaceX cho năm 2025 là 15 tỷ đô la, dự kiến tăng lên 22-24 tỷ đô la vào năm 2026. Hơn 80% đến từ Starlink, không phải từ các lần phóng.

SpaceX đã tiến hóa từ nhà thầu vũ trụ thành đế chế viễn thông toàn cầu với lợi thế cạnh tranh gần như không thể vượt qua.

IPO như nhiên liệu liên hành tinh

Tại sao Musk cuối cùng lại chấp nhận ra cổ phiếu khi cách đây chỉ ba năm ông còn công khai từ chối? Bởi vì ước mơ cần vốn.

Theo kế hoạch của ông, trong hai năm tới, Starship sẽ thực hiện lần hạ cánh không người lái đầu tiên trên Sao Hỏa. Trong bốn năm, con người sẽ đặt chân lên mặt đất đỏ. Tầm nhìn cuối cùng của ông là xây dựng một thành phố tự cung tự cấp trên Sao Hỏa trong 20 năm, gửi 1.000 tàu Starship.

Trong nhiều cuộc phỏng vấn, Musk đã tuyên bố không che giấu: “Mục đích duy nhất của việc tích lũy của cải là để biến nhân loại thành một loài đa hành tinh.”

30 tỷ đô la từ IPO sẽ không dành cho du thuyền hay biệt thự. Đó sẽ là nhiên liệu, thép, oxy và túi đựng đống đổ nát. Đó sẽ là phí mà Musk thu của loài người để mở đường tới Sao Hỏa.

Đợt IPO lớn nhất trong lịch sử loài người sắp cất cánh. Và lần này, sẽ không có vụ nổ nào xảy ra.