Hướng đi của Nga là đâu? Ngân hàng Trung ương công nhận vai trò của Bitcoin trong sự ổn định của đồng rúp

Quan điểm của Ngân hàng Trung ương Nga về tiền điện tử đã có một bước ngoặt bất ngờ. Những gì đã từng là sự phản đối quyết liệt trong nhiều năm nay giờ đây trở thành sự công nhận mang tính thực dụng. Thống đốc Elvira Nabiullina xác nhận trong một cuộc phỏng vấn gần đây rằng khai thác Bitcoin tạo ra dòng chảy giá trị ảnh hưởng trực tiếp đến sự ổn định của tỷ giá rúp, đánh dấu một sự rời xa rõ rệt khỏi chính sách cấm hoàn toàn theo truyền thống của tổ chức này.

Sự thay đổi này không xuất phát từ hư không. Các lệnh trừng phạt quốc tế đã đóng cửa các kênh thanh khoản ngoại tệ truyền thống, buộc các nhà hoạch định chính sách phải tìm kiếm các phương án thay thế. Trong bối cảnh đó, khai thác Bitcoin nổi lên như một yếu tố vĩ mô cụ thể ảnh hưởng đến dòng chảy ngoại tệ của đất nước. Mặc dù các cơ quan chức năng vẫn chưa thể định lượng chính xác tổng khối lượng do nhiều hoạt động vẫn còn trong vùng xám pháp lý, nhưng tác động đến tỷ giá là không thể phủ nhận.

Từ phản đối đến hội nhập có kiểm soát

Trong nhiều năm, Ngân hàng Trung ương lập luận rằng tiền điện tử mang lại rủi ro hệ thống đối với sự ổn định tài chính. Tuy nhiên, luận điệu đó đã tiến triển. Nabiullina đã làm rõ một điều: Bitcoin sẽ không trở thành tiền tệ hợp pháp để giao dịch nội địa. Nhưng đồng thời, bà cũng thừa nhận rằng các khoản thu nhập từ hoạt động khai thác hoạt động như một lớp đệm ngoại tệ trong thời kỳ cô lập tài chính.

Sự khác biệt là rõ ràng. Việc chuyển từ xem khai thác như một mối đe dọa đầu cơ sang coi nó như một biến số kinh tế cụ thể thể hiện một bước thay đổi căn bản trong đánh giá rủi ro. Các quan chức thừa nhận rằng họ không thể bỏ qua một dòng chảy ảnh hưởng trực tiếp đến cán cân thanh toán và cân bằng tỷ giá của đất nước.

Con đường lập pháp: từ thị trường đen đến giám sát ngân hàng

Trong khi Ngân hàng Trung ương điều chỉnh phân tích của mình, Duma Quốc gia đang chuẩn bị cho quá trình hợp pháp hóa. Anatoly Aksakov, chủ tịch Ủy ban Thị trường Tài chính, đã mô tả hoạt động khai thác Bitcoin như một hoạt động đầu tư chiến lược và là một “mục xuất khẩu mới” cho nền kinh tế Nga. Không phải là hỗ trợ đầu cơ: đó là phân loại kinh tế nghiêm túc.

Kế hoạch lập pháp đề xuất các tổ chức tài chính nhà nước như VTB và Sberbank dẫn đầu trong việc giao dịch tiền điện tử dưới sự giám sát. Mục tiêu là chuyển các giao dịch từ thị trường không được quy định sang các kênh chính thức có thể kiểm soát được. Bằng cách này, có thể đạt được hai mục tiêu cùng lúc: thu thập dữ liệu tuân thủ thuế và giám sát các dòng vốn do khai thác tạo ra.

Đến năm 2026, Ngân hàng Trung ương hợp tác cùng Bộ Tài chính và Rosfinmonitoring trong một chiến lược tích hợp. Mục tiêu rõ ràng: biến hoạt động khai thác không chính thức thành các giao dịch có thể truy xuất, phục vụ cả chính sách thuế và nhu cầu thanh khoản quốc tế.

Phương án tạm thời hay sự định hướng lâu dài?

Câu hỏi còn tồn tại là liệu bước ngoặt này có phải là sự thích nghi tạm thời trước áp lực trừng phạt hay là bước khởi đầu cho một sự điều chỉnh chính trị sâu sắc hơn. Sự thừa nhận của Ngân hàng Trung ương cho thấy Nga không từ bỏ sự hoài nghi về tiền điện tử như một phương tiện thanh toán, nhưng đã đưa hoạt động khai thác vào trong hệ thống vĩ mô chính thức của mình.

Những gì từng là lĩnh vực ngoại vi giờ đây chiếm vị trí trong các đánh giá chính sách tiền tệ. Những gì từng là mối đe dọa giờ đây trở thành nguồn lực. Sự thay đổi trong câu chuyện này, dù còn hạn chế về phạm vi, cho thấy thực tế kinh tế buộc các tổ chức, kể cả những tổ chức truyền thống cứng nhắc như ngân hàng trung ương, phải xem xét lại các vị trí giáo điều của mình.