Con đường hạ lãi suất còn xa vời: Biên bản FOMC sẽ giữ chân Bitcoin phục hồi như thế nào

Bitcoin目前被困在$85K至$90K區間，最新數據顯示價格在$89.61K，24小時跌幅達-4.05%。這看似尋常的價格波動背後，實則反映出聯準會（Fed）釋出的「高利率將長期維持」訊號對加密市場造成的深層衝擊。

宏觀逆風：FOMC會議紀要重新定義降息時間表

12月FOMC會議紀要公布後，市場對降息節奏的預期被徹底改寫。Fed決策者表達的核心意思很明確——11月25個基點的降息已經是近期的最後行動，短期內不會有進一步的寬鬆政策。

根據利率期貨市場的反映，三月份實現降息的可能性已經微乎其微，更現實的預期要推移到四月或更晚。這種「降息遙遙無期」的展望，直接打擊了包括Bitcoin在內的所有風險資產投資人的信心。多位Fed委員強調，即使通膨數據向好（11月消費者物價環比2.7%，核心通膨2.6%），他們仍需要觀察這些改善是否具有持續性，才願意考慮進一步的寬鬆舉措。

通膨改善信號遭質疑，Fed內部分歧加劇

值得注意的是，雖然官方數據顯示通膨正逐步逼近Fed長期2%的目標，但委員會內部對這一趨勢的可靠性存在分歧。一些官員警告稱，最近的通膨緩解可能受到短期外生因素（如政府暫時關門）的扭曲影響，難以作為政策調整的依據。

這種謹慎態度導致一個結果：就業市場的下行風險雖然被提及，但不足以推動決策層改變立場。甚至有委員認為12月的降息本身就是勉強之舉，進一步凸顯委員會內部對當前政策方向的糾結。

流動性緊縮困境下，Bitcoin陷入膠著

在實質利率高企與流動性維持緊縮的環境中，Bitcoin交易量持續低迷。散戶和機構投資者的信心都在12月的回調中受挫，目前正在等待更明確的宏觀經濟訊號。

Bitcoin多次試圖突破$90K上方的阻力位均以失敗告終，現價$89.61K的表現正是這種困境的寫照。交易者正在經歷一場心理戰——是堅守對長期寬鬆政策的預期，還是屈服於短期宏觀逆風的壓力？這種不確定性正在加密貨幣市場中蔓延。

2026年加密市場前景：取決於兩大變數

向前看，加密貨幣市場在2026年初能否出現明確走勢，取決於兩個關鍵變數：

第一，通膨是否能實現顯著改善。如果通膨數據未能穩定在2%目標附近，Fed的謹慎立場還將持續，降息預期將進一步推遲，加重流動性壓力。

第二，勞動市場是否會急劇惡化。若就業形勢在未來數月快速轉壞，可能成為迫使Fed改變政策立場的唯一催化劑，進而帶動風險資產反彈。

目前兩個條件都尚未具備，這意味著Bitcoin和整個加密貨幣市場可能需要等待更長時間才能擺脫盤整局面。

投資人應關注的核心指標

在FOMC會議時間表推進的過程中，以下幾個指標將直接影響加密市場的後續走勢：

• 每月通膨數據的走向能否維持向下趨勢
• 非農就業人數與失業率的變化動向
• Fed主席發言與官員公開評論中對政策前景的表述調整

這些數據和訊號將成為判斷流動性何時真正寬鬆的關鍵依據，也將直接決定Bitcoin能否重新獲得上漲動能。

核心結論：Fed的「高利率維持更久」政策立場短期內不會改變，這對需要流動性滋養的加密貨幣市場構成實質衝擊。Bitcoin當前的區間盤整並非突發現象，而是市場在等待宏觀環境邊際改善的理性反應。投資人需要準備好在這種不確定性中度過更長的時間，同時持續監測FOMC會議時間表中的關鍵節點。