ETF Bitcoin hoặc ETF Cổ phiếu Crypto? Con đường đầu tư nào phù hợp với danh mục của bạn

Sự Khác Biệt Cốt Lõi: Bitcoin Trực Tiếp vs. Tiếp Expos Industry

Hai nhà chơi chính chiếm lĩnh thị trường ETF tiền điện tử ngày nay. iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT) cung cấp theo dõi giá Bitcoin trực tiếp với phí tối thiểu, trong khi Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (NYSEMKT: BITQ) cung cấp tiếp xúc gián tiếp thông qua các công ty hoạt động trong ngành crypto. Hiểu rõ sự khác biệt căn bản này là điều cần thiết trước khi phân bổ vốn vào bất kỳ phương tiện nào.

IBIT về cơ bản khóa bạn vào các biến động giá Bitcoin theo tỷ lệ 1:1. Bạn không đặt cược vào ngành công nghiệp crypto—bạn đặt cược vào chính Bitcoin. Ngược lại, BITQ đa dạng hóa qua 33 khoản holdings bao gồm các hoạt động khai thác, sàn giao dịch, công ty công nghệ blockchain, và nhà cung cấp dịch vụ. Sự khác biệt cấu trúc này mang lại các hồ sơ rủi ro và tiềm năng lợi nhuận hoàn toàn khác nhau.

Các Con Số Kể Một Câu Chuyện Rõ Ràng

Khoảng cách hiệu suất ngay lập tức nổi bật. Lợi nhuận hàng năm 26,3% của BITQ vượt xa hiệu suất âm của IBIT trong cùng khoảng thời gian—nhưng điều này đi kèm chi phí. BITQ chịu các khoản lỗ lớn hơn trong các giai đoạn suy thoái, với mức giảm tối đa vượt quá 51%, so với IBIT là 33%.

Chi phí cũng quan trọng. Tỷ lệ chi phí hàng năm 0.85% của BITQ có nghĩa là bạn phải trả $85 hàng năm trên mỗi $10,000 đầu tư, gần gấp ba lần phí 0.25% của IBIT. Đối với nhà đầu tư mua và giữ, các khoản phí này sẽ cộng dồn qua nhiều thập kỷ.

Bên Trong BITQ: Chiến Lược Đa Dạng Hóa

BITQ phân bổ vốn qua các công ty có liên quan đáng kể đến crypto. Các khoản holdings hàng đầu thể hiện chiến lược:

• Iren (NASDAQ: IREN) — 14.68%
• Coinbase Global (NASDAQ: COIN) — 8.39%
• Microstrategy (NASDAQ: MSTR) — 6.80%

Hoạt động trong 4.7 năm, BITQ nắm giữ tiếp xúc gián tiếp với crypto thông qua các công ty tạo ra doanh thu từ hoạt động blockchain. Bạn về cơ bản đang đầu tư vào hạ tầng và các nhà cung cấp dịch vụ của nền kinh tế crypto thay vì chính tài sản.

Bên Trong IBIT: Đặt Cược Bitcoin Thuần Túy

IBIT chỉ giữ Bitcoin và tiền mặt. Ra mắt vào tháng 1 năm 2024 với sự hậu thuẫn của BlackRock trong việc quản lý tài sản, ETF này loại bỏ sự phức tạp của quản lý ví và điều hướng sàn giao dịch. Với hơn 70 tỷ USD tài sản, nó tạo ra tính thanh khoản vượt trội—rất quan trọng cho các tổ chức thực hiện các giao dịch lớn mà không bị trượt giá.

Sự đơn giản này vừa là điểm mạnh vừa là điểm yếu. Bạn chỉ có tiếp xúc với Bitcoin, không gì khác. Không đa dạng hóa, không tiềm năng tăng trưởng từ ngành, không phòng hộ rủi ro riêng của Bitcoin.

Độ Biến Động, Thanh Khoản và Các Yếu Tố Thực Tiễn

Beta của BITQ vượt quá 4, báo hiệu các biến động giá cực đoan so với thị trường chung. Độ biến động này có thể thúc đẩy lợi nhuận trong các thị trường tăng trưởng nhưng cũng gây ra các khoản lỗ đau đớn trong các đợt điều chỉnh. IBIT, liên kết trực tiếp với Bitcoin, thể hiện độ biến động đáng kể nhưng tương đối dễ dự đoán hơn.

Thanh khoản ưu thế rõ rệt cho IBIT. Giao dịch hàng tỷ đô mỗi ngày, cổ phiếu IBIT di chuyển ngay lập tức với spread mua-bán chặt chẽ. Khoản tài sản nhỏ hơn của BITQ $400 triệu USD có nghĩa là spread rộng hơn và khả năng thực hiện các lệnh quy mô lớn của tổ chức có thể gặp khó khăn.

ETF Nào Phù Hợp Với Chiến Lược Của Bạn?

Chọn IBIT nếu bạn:

• Muốn tiếp xúc thuần túy với Bitcoin mà không cần suy nghĩ nhiều
• Ưu tiên phí thấp và tính thanh khoản tối đa
• Thích đơn giản hơn đa dạng hóa
• Có thể chấp nhận biến động giá hơn 30% mỗi năm

Chọn BITQ nếu bạn:

• Tin rằng ngành crypto sẽ vượt xa Bitcoin đơn lẻ
• Chấp nhận độ biến động cực cao để có khả năng lợi nhuận cao hơn
• Muốn tiếp xúc gián tiếp với khai thác, sàn giao dịch, và dịch vụ blockchain
• Có thể chịu đựng các khoản giảm hơn 50%

Cảnh báo chung: Cả hai ETF vẫn là các công cụ đầu cơ. Chỉ đầu tư vốn bạn có thể mất hoàn toàn. Thị trường tiền điện tử còn non trẻ so với cổ phiếu truyền thống, và các thay đổi về quy định có thể gây ra sự định giá nhanh chóng.

Các Thuật Ngữ Chính Giải Thích

• Tỷ lệ chi phí: Chi phí hoạt động hàng năm tính theo phần trăm của tài sản quản lý
• Mức giảm tối đa: Sự giảm lớn nhất từ đỉnh đến đáy trong một khoảng thời gian xác định
• Beta: Thước đo độ biến động so với S&P 500
• Tài sản quản lý (AUM): Tổng giá trị thị trường do quỹ kiểm soát
• Thanh khoản: Khả năng mua bán cổ phiếu dễ dàng mà không làm ảnh hưởng đến thị trường

Chu kỳ tin tức ETF crypto tiếp tục mở rộng các lựa chọn này, nhưng sự lựa chọn căn bản vẫn không thay đổi: sở hữu Bitcoin trực tiếp qua IBIT hoặc tiếp xúc toàn ngành qua BITQ. Quyết định của bạn phụ thuộc vào khả năng chịu đựng rủi ro, nhạy cảm với phí, và niềm tin vào triển vọng dài hạn của crypto.