Những viên ngọc ẩn trong thị trường công nghệ: Khám phá các công ty nhỏ để đầu tư ngay bây giờ

Trong khi phần lớn nhà đầu tư bán lẻ theo đuổi các ông lớn blue-chip, một cơ hội hấp dẫn nằm ở các doanh nghiệp nhỏ hơn trong ngành công nghệ. Các công ty nhỏ để đầu tư—đặc biệt là những công ty trong lĩnh vực công nghệ có vốn hóa thị trường từ $250 triệu đến $2 tỷ—thường mang lại lợi nhuận tiềm năng vượt trội mà các công ty lớn đã thành lập không thể sánh kịp. Chìa khóa là xác định những cổ phiếu vốn hóa nhỏ triển vọng có đà thực sự phía sau.

Amplitude: Thử thách phân tích dữ liệu chuẩn bị phục hồi

Amplitude (NASDAQ: AMPL) hoạt động trong một lĩnh vực đông đúc nhưng thiết yếu: phần mềm phân tích nâng cao theo dõi cách người dùng tương tác với các sản phẩm kỹ thuật số. Trong khi các đối thủ lớn chiếm ưu thế nhờ nhận diện thương hiệu, Amplitude phân biệt bằng cách cung cấp các tính năng vượt trội, minh bạch hơn và kiểm soát nhiều hơn cho người dùng.

Công ty gần đây gặp phải những khó khăn. Tăng trưởng doanh thu giảm tốc mạnh so với mức của năm 2022 khi khách hàng đã đầu tư quá mức trong thời kỳ lãi suất bằng 0 rút lui trong quá trình gia hạn hợp đồng. Thêm vào đó, công ty đã chấm dứt mối quan hệ kinh doanh với khách hàng Nga do các lệnh trừng phạt địa chính trị, tạo áp lực tạm thời trong quý 3.

Tuy nhiên, chiến lược chuyển hướng gần đây của ban lãnh đạo cho thấy triển vọng tích cực. Bằng cách đơn giản hóa quy trình bán hàng từ các cấp miễn phí sang cao cấp, Amplitude đang định vị cho sự tăng trưởng nhanh hơn. Bảng cân đối kế toán cho thấy một câu chuyện yên tâm: khoảng 30% vốn hóa thị trường của công ty nằm trong dự trữ tiền mặt với hầu như không có nợ. Dòng tiền tự do duy trì tích cực suốt năm qua. Giao dịch với tỷ lệ giá trị doanh nghiệp so với doanh số chỉ 2.5, Amplitude có vẻ định giá hợp lý so với các đối thủ. Đối với các nhà đầu tư kiên nhẫn, câu chuyện phục hồi này có thể mang lại lợi nhuận đáng kể nếu tâm lý của Phố Wall thay đổi.

SoundHound AI: Công nghệ giọng nói bắt kịp xu hướng ngành

SoundHound AI (NASDAQ: SOUN) cung cấp các giải pháp giọng nói dựa trên AI trong nhiều ngành, định vị mình tại giao điểm của tự động hóa và nâng cao trải nghiệm khách hàng. Các mối quan hệ hợp tác của công ty bao gồm ô tô (hợp tác với Honda, Hyundai, và Jeep về hệ thống kích hoạt bằng giọng nói) và các nhà hàng dịch vụ nhanh (hợp tác với Papa John’s, Chipotle Mexican Grill, và Jersey Mike’s về đặt hàng hỗ trợ AI).

Triển vọng tài chính nói lên tất cả. Gần đây nhất, doanh thu quý đạt 13.5 triệu đô la, tăng trưởng 54% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu 12 tháng gần nhất đạt 55.5 triệu đô la, so với $46 triệu trong kỳ năm trước. Trong khi lợi nhuận vẫn còn xa vời và dòng tiền tự do chưa chuyển sang tích cực, công ty duy trì bảng cân đối vững chắc: $200 triệu tiền mặt so với chỉ $4 triệu nợ.

Các nhà đầu tư hướng tới tăng trưởng, chấp nhận rủi ro biến động, nên nhận thức rằng SoundHound AI hoạt động trong một lĩnh vực mở rộng nhanh chóng. Tự động hóa dịch vụ khách hàng qua công nghệ giọng nói là một xu hướng ngành thực sự có lợi. Tuy nhiên, đây vẫn là một đề xuất rủi ro cao, không phù hợp với các danh mục bảo thủ.

Innodata: Đầu tư phần mềm AI đột phá

Innodata (NASDAQ: INOD), một tên tuổi ít được biết đến dù đã có mặt trên thị trường công cộng từ năm 1993, đã nổi lên như một người hưởng lợi bất ngờ từ cơn sốt trí tuệ nhân tạo. Nền tảng phần mềm ít mã của họ cho phép doanh nghiệp khai thác cả AI truyền thống lẫn AI sinh tạo để tự động hóa quy trình, phân công nhiệm vụ và huấn luyện mô hình—cuối cùng giải phóng nhân viên cho các hoạt động có giá trị cao hơn.

Dù cạnh tranh với các ông lớn đã thành lập như Accenture và Globant, khả năng AI sinh tạo của Innodata đã thu hút các khách hàng ấn tượng: năm trong số các công ty công nghệ siêu lớn hiện có hợp đồng dịch vụ chính thức với công ty. Đối với một công ty có vốn hóa thị trường chỉ vượt quá $470 triệu, điều này là một xác nhận quan trọng.

Chuyển biến tài chính là thực sự. Trong nửa đầu năm 2024, doanh thu tăng lên $59 triệu, tăng 54% so với cùng kỳ 2023. Quan trọng hơn, công ty đã ghi nhận lợi nhuận 975.000 đô la trong hai quý đầu năm 2024—một sự xoay chuyển ngoạn mục so với khoản lỗ 2.9 triệu đô la trong H1 2023. Hiệu suất cổ phiếu phản ánh đà này, với mức tăng vượt quá 90% từ đầu năm đến nay và tăng hơn 1.000% trong năm năm qua.

Hệ số P/E dự phóng 35 dường như hợp lý dựa trên quỹ đạo tăng trưởng doanh thu. Thật sự, các công ty nhỏ để đầu tư mang theo rủi ro nội tại; nếu ngành AI sinh tạo chững lại hoặc các khách hàng lớn phân tán sang đối thủ, áp lực giảm giá có thể xuất hiện. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tin vào xu hướng AI dài hạn và vị thế của Innodata có thể thấy được sự tăng giá đáng kể.

Phân tích rủi ro-lợi ích cho nhà đầu tư công nghệ vốn hóa nhỏ

Đầu tư 1.000 đô la vào các cổ phiếu công nghệ vốn hóa nhỏ đòi hỏi phải thừa nhận cả cơ hội lẫn rủi ro. Các công ty này mang rủi ro thanh khoản, biến động lợi nhuận và ít phân tích viên theo dõi. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy lợi nhuận đột phá thường bắt nguồn từ các doanh nghiệp nhỏ trong giai đoạn chuyển đổi tăng trưởng.

Ba công ty được xem xét ở đây—đại diện cho các góc độ khác nhau của việc áp dụng trí tuệ nhân tạo—cho thấy rằng vẫn có cơ hội trong lĩnh vực vốn hóa nhỏ. Thành công đòi hỏi niềm tin vào các xu hướng dài hạn, kiên nhẫn qua biến động, và nhận thức rằng không phải tất cả các vị trí đều thành công. Đa dạng hóa danh mục qua nhiều vị thế nhỏ, thay vì đặt cược lớn vào một cổ phiếu duy nhất, là cách thận trọng cho những ai phân bổ vốn vào phân khúc này.