Hiệu quả Quỹ Đầu Tư Chung: Tại sao hầu hết lại kém hơn và Những điều bạn cần biết

Thực tế về Hiệu suất Quỹ Đầu tư Tương hỗ so với Chỉ số Thị trường

Khi đánh giá các lựa chọn đầu tư, hiệu suất của quỹ tương hỗ so với các chỉ số chính kể một câu chuyện quan trọng. S&P 500 đã mang lại lợi nhuận trung bình khoảng 10.70% mỗi năm trong vòng 65 năm, đặt ra tiêu chuẩn để nhiều quỹ quản lý chủ động so sánh. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy một mô hình đáng chú ý: phần lớn các quỹ tương hỗ không vượt qua được chỉ số này.

Chỉ riêng năm 2021, khoảng 79% quỹ tương hỗ kém hiệu quả hơn S&P 500. Hiệu suất kém này còn tăng lên khi xem xét các khoảng thời gian dài hơn, với 86% quỹ tụt lại phía sau chỉ số trong thập kỷ qua. Khoảng cách này nhấn mạnh một thách thức trung tâm của quản lý quỹ chủ động: chi phí và hiệu quả thị trường thường vượt xa giá trị của việc chọn cổ phiếu chuyên nghiệp.

Hiểu rõ về Quỹ Tương Hỗ và Cách Chúng Hoạt Động

Một quỹ tương hỗ hoạt động như một danh mục đầu tư chuyên nghiệp quản lý các tài sản đa dạng. Các công ty quản lý đầu tư huy động vốn từ nhiều nhà đầu tư để mua cổ phiếu, trái phiếu và các chứng khoán khác. Cấu trúc này cung cấp cho nhà đầu tư cá nhân khả năng tiếp cận thị trường vốn và danh mục đa dạng mà không cần phải nghiên cứu thị trường sâu rộng hoặc chọn cổ phiếu trực tiếp.

Các công ty đầu tư lớn vận hành các quỹ này, mặc dù chúng chỉ có thể tiếp cận qua các nhà môi giới và nền tảng đầu tư chứ không qua mua trực tiếp. Các quỹ này có nhiều loại khác nhau—quỹ cổ phiếu hướng tới cổ phiếu, quỹ trái phiếu cho thu nhập cố định, quỹ thị trường tiền tệ để bảo toàn vốn, và quỹ theo ngày mục tiêu dành cho các năm nghỉ hưu cụ thể.

Hiệu Suất Quỹ Tương Hỗ Theo Các Khoảng Thời Gian Khác Nhau

Lợi nhuận 10 Năm: Những Năm Xuất Sắc, Không Phải Kết Quả Thường Xuyên

Nhìn vào khoảng thời gian 10 năm, các quỹ cổ phiếu lớn có hiệu suất xuất sắc đạt tới 17%. Trong khung thời gian này, lợi nhuận trung bình hàng năm tăng lên 14.70%—được thúc đẩy bởi một thị trường bò kéo dài. Tuy nhiên, việc xác định các quỹ liên tục vượt qua chỉ số vẫn là thách thức lớn nhất của nhà đầu tư, vì phần lớn trong số đó không đạt được mục tiêu này.

Hiệu Suất 20 Năm: Nhìn Xa Hơn

Trong hai thập kỷ, các quỹ cổ phiếu của các công ty lớn có hiệu suất khoảng 12.86%. So sánh, S&P 500 đã trả về 8.13% kể từ năm 2002. So sánh này cho thấy rằng trong khi một số quỹ thành công trong các khoảng thời gian dài, phân phối vẫn không đồng đều, và hiệu suất quá khứ chỉ mang tính chất tham khảo hạn chế cho dự đoán kết quả tương lai.

Các Yếu Tố Chính Cần Xem Xét Trước Khi Đầu Tư Vào Quỹ Tương Hỗ

Chi Phí và Cấu Trúc Phí

Các quỹ tương hỗ thường tính phí theo tỷ lệ chi phí—là các khoản phí liên tục làm giảm lợi nhuận ròng. Các khoản phí này tích tụ theo thời gian và đóng vai trò quan trọng trong việc lý giải tại sao nhiều quỹ kém hiệu quả hơn các chỉ số thụ động. Nhà đầu tư cần xem xét kỹ lưỡng các cấu trúc phí này trước khi cam kết vốn.

Quyền Lợi Cổ Đông Hạn Chế và Biến Động

Khi đầu tư vào quỹ tương hỗ, cổ đông từ bỏ quyền biểu quyết đối với các chứng khoán trong danh mục. Ngoài ra, hiệu suất của quỹ có thể biến động mạnh dựa trên mức độ tập trung ngành. Ví dụ, các quỹ nặng về cổ phiếu năng lượng đã hoạt động xuất sắc trong năm 2022 khi ngành năng lượng bùng nổ, trong khi các quỹ ít tiếp xúc với năng lượng lại tụt lại đáng kể.

So Sánh Quỹ Tương Hỗ Với Các Công Cụ Đầu Tư Khác

Quỹ Giao Dịch Trên Sàn (ETFs)

ETFs mang lại những lợi thế rõ rệt so với quỹ tương hỗ truyền thống. Chúng giao dịch công khai trên thị trường chứng khoán với tính thanh khoản tương tự cổ phiếu riêng lẻ, có thể bán khống, và thường có tỷ lệ phí thấp hơn. Những đặc điểm này khiến ETFs trở thành lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư chú trọng chi phí.

Quỹ Hedge

Quỹ hedge hoạt động theo các nguyên tắc khác, chỉ dành cho các nhà đầu tư đủ điều kiện. Chúng sử dụng các chiến lược tích cực bao gồm bán khống và các vị thế phái sinh biến động, dẫn đến rủi ro cao hơn và lợi nhuận có thể khác biệt đáng kể so với hiệu suất của quỹ tương hỗ truyền thống.

Đưa Ra Quyết Định Đầu Tư Thông Minh

Quỹ tương hỗ có thể phù hợp với các mục tiêu đầu tư cụ thể tùy thuộc vào hoàn cảnh cá nhân. Nhà đầu tư tiềm năng nên đánh giá nhiều yếu tố: thành tích và kinh nghiệm của quản lý quỹ, khung thời gian cá nhân, khả năng chịu rủi ro, cấu trúc phí, và mức độ đa dạng hóa mong muốn.

Lựa chọn giữa quỹ tương hỗ, ETFs, quỹ hedge hoặc các công cụ đầu tư khác hoàn toàn phụ thuộc vào mục tiêu tài chính, kinh nghiệm đầu tư, và mức độ tham gia quản lý danh mục của bạn.

Các Câu Hỏi Thường Gặp Về Quỹ Tương Hỗ

Những quỹ tương hỗ nào đã mang lại lợi nhuận mạnh mẽ trong quá khứ?

Quỹ Shelton Capital Nasdaq-100 Index Direct và Fidelity Growth Company đạt lợi nhuận lần lượt 13.16% và 12.86% trong 20 năm qua, là một số trong những quỹ hoạt động tốt hơn trên thị trường.

Có bao nhiêu lựa chọn đầu tư trong danh mục quỹ tương hỗ?

Thị trường quỹ tương hỗ bao gồm các quỹ cổ phiếu, quỹ trái phiếu, quỹ cân bằng, quỹ thị trường tiền tệ và nhiều danh mục chuyên biệt khác. Tính đến năm 2021, có hơn 7.000 quỹ tương hỗ hoạt động tại thị trường Hoa Kỳ.

Hiểu rõ về hiệu suất của quỹ tương hỗ đòi hỏi phải nhìn xa hơn các tuyên bố tiếp thị và đánh giá trung thực xem quản lý chủ động có thực sự tạo ra giá trị so với chi phí hay không, hoặc liệu các phương pháp theo chỉ số thụ động có thể phù hợp hơn với chiến lược đầu tư của bạn.