#稳定币应用 Dữ liệu về động lực thanh khoản của Plasma đáng để chú ý. Đã tổng hợp tình hình lợi nhuận theo thời gian thực của năm pool chính, APR 34.36% của PlasmaUSD Vault thực sự nổi bật, nhưng điểm mấu chốt là thiết kế pool thưởng chính trị giá 1 triệu USD chỉ kéo dài trong 3 ngày — đây là mô hình giải phóng kích thích ban đầu điển hình, việc giảm dần sau đó có thể rất đột ngột.

Xét về góc độ vốn trên chuỗi, Aave USDT0 đã tích lũy 17 tỷ TVL, APY tổng hợp 21.33% ổn định tương đối, lợi thế là tính thanh khoản không bị khóa thời gian, phù hợp với những nhà đầu tư tránh rủi ro. Hai pool của Euler dù TVL thấp hơn nhưng lợi nhuận khá hấp dẫn, APR khoảng 30.43% của Re7 Core USDT0 đáng để phân bổ một phần vốn.

Cần cảnh giác với chiến lược cho vay của Fluid — lãi suất vay khoảng 3% hiện tại có nguy cơ tăng lên, một khi nhu cầu vay tăng đột biến, lợi nhuận ròng sẽ bị ép chặt nhanh chóng. Rủi ro của các hoạt động khai thác đòn bẩy kiểu này thường không nằm ở lợi nhuận cơ bản, mà ở biến động lãi suất.

Ý tưởng hành động đề xuất: ưu tiên theo dõi các giao thức chính có thời gian làm mát nhưng lợi nhuận ổn định (Aave, PlasmaUSD giai đoạn đầu), sau đó phân bổ vào các pool của Euler có TVL thấp để đa dạng hóa, tạm thời giữ quan điểm với các chiến lược như Fluid cần theo dõi liên tục biến động lãi suất. Trong thời kỳ thị trường ảm đạm, các khoản thưởng này thực sự có thể chống đỡ chi phí, nhưng cần có nhận thức rõ về thời gian giảm lợi nhuận.