Cổ phiếu Wells Fargo tăng 4.4% khi lợi nhuận quý 3 vượt kỳ vọng

Cổ phiếu của Wells Fargo & Company tăng 4,4% trong giao dịch sau giờ làm việc sau khi công bố kết quả tài chính quý 3, mang lại một kết quả vượt kỳ vọng đáng kể về lợi nhuận ròng. Ngân hàng báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh là 1,73 đô la, vượt xa dự báo của Phố Wall là 1,55 đô la và cải thiện so với EPS của quý trước là 1,54 đô la.

Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ nhờ nhiều kênh

Hiệu suất doanh thu của gã khổng lồ ngân hàng cũng ấn tượng không kém, với tổng doanh thu đạt 21,44 tỷ đô la—vượt dự báo của các nhà phân tích là 21,19 tỷ đô la và tăng trưởng 5,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự mở rộng này được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các yếu tố có lợi cho ngân hàng: lợi nhuận từ lãi ròng tăng lên 11,95 tỷ đô la (tăng 2,2% hàng năm), trong khi doanh thu phi lãi tăng 9,3% lên 9,49 tỷ đô la, được hỗ trợ bởi phí dựa trên tài sản cao hơn trong quản lý tài sản và hoạt động ngân hàng đầu tư mạnh mẽ hơn.

Thách thức về hiệu quả: Chi phí tăng bù đắp cho lợi nhuận

Trong khi tăng trưởng doanh thu tạo ra bức tranh tích cực, Wells Fargo phải đối mặt với những khó khăn ngày càng tăng về chi phí. Chi phí phi lãi tăng 5,9% so với cùng kỳ năm ngoái lên 13,85 tỷ đô la, do chi phí sa thải cao hơn, chi phí bồi thường trong quản lý tài sản, đầu tư công nghệ và chi tiêu quảng cáo. Sự tăng chi phí này tạo ra áp lực đáng kể thể hiện rõ trong các chỉ số hoạt động của ngân hàng.

Tỷ lệ hiệu quả hoạt động của ngân hàng mở rộng lên 65%, từ 64% trong kỳ so sánh cùng kỳ năm trước—một dấu hiệu cho thấy những thách thức vận hành. Tỷ lệ hiệu quả ngân hàng tăng lên thể hiện sự suy giảm trong khả năng chuyển đổi doanh thu thành lợi nhuận của Wells Fargo, cho thấy chi phí đang chiếm phần lớn hơn trong lợi nhuận. Để so sánh, tỷ lệ hiệu quả thấp hơn thường cho thấy khả năng sinh lời mạnh hơn, do đó sự tăng này cần được theo dõi kỹ lưỡng mặc dù lợi nhuận vượt dự kiến.

Đà tăng của khoản vay và tiền gửi tạo nền tảng

Hỗ trợ cho hiệu quả lợi nhuận, các chỉ số bảng cân đối của Wells Fargo cho thấy đà tích cực. Tổng khoản vay trung bình đạt 928,7 tỷ đô la, tăng 1,3% theo quý, trong khi tổng tiền gửi trung bình mở rộng lên 1,34 nghìn tỷ đô la theo quý. Những cải thiện này cho thấy sự tăng trưởng hữu cơ lành mạnh trong các hoạt động ngân hàng cốt lõi.

Chất lượng tín dụng tăng cường trong bối cảnh bất ổn kinh tế

Các chỉ số về chất lượng tài sản của ngân hàng cho thấy sự cải thiện rõ rệt, với dự phòng cho các khoản lỗ tín dụng giảm 36% so với cùng kỳ năm ngoái xuống $681 triệu đô la. Các khoản vay bị xóa nợ ròng giảm xuống còn 0,40% trên tổng khoản vay trung bình từ 0,49% của năm trước, trong khi tài sản không sinh lợi giảm 6,6% xuống còn 7,83 tỷ đô la—một tín hiệu tích cực cho tiềm năng lợi nhuận trong tương lai.

Vị thế vốn giảm nhẹ

Tỷ lệ vốn phổ thông Tier 1 của ngân hàng giảm xuống còn 11% theo Phương pháp Chuẩn hóa từ 11,3% trong quý 3 năm 2024, phản ánh việc phân bổ vốn thông qua mua lại cổ phiếu. Trong quý, Wells Fargo đã mua lại 74,6 triệu cổ phiếu trị giá 6,1 tỷ đô la.

Các chỉ số sinh lời cải thiện mặc dù áp lực về hiệu quả

Mặc dù mối lo ngại về tỷ lệ hiệu quả ngân hàng tăng, các tỷ lệ sinh lời của Wells Fargo đã cải thiện, với lợi nhuận trên tài sản tăng lên 1,10% từ 1,06% và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đạt 12,8% so với 11,7% một năm trước. Lợi nhuận ròng (theo chuẩn mực GAAP) đạt 5,59 tỷ đô la, tăng 9,3% so với quý cùng kỳ sau khi điều chỉnh chi phí sa thải.

Triển vọng đầu tư

Khả năng tăng trưởng phí và mở rộng danh mục khoản vay của Wells Fargo vẫn là yếu tố tích cực cho hiệu suất tương lai. Sức mạnh của tiền gửi và chất lượng tín dụng cải thiện cung cấp thêm sự hỗ trợ. Tuy nhiên, chi phí tăng và tỷ lệ hiệu quả ngân hàng cao hơn vẫn là những thách thức liên tục có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận trong các quý tới nếu không kiểm soát chi phí tốt. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi cam kết của ban quản lý về hiệu quả vận hành như một chỉ số chính cho việc duy trì lợi nhuận bền vững.