#数字资产市场动态 Stablecoin thanh toán cạnh tranh ngày càng nóng, làn sóng gọi vốn trong lĩnh vực thẻ mã hóa bắt đầu sôi động

Vào giữa tháng 1, lĩnh vực hạ tầng thanh toán mã hóa đón nhận tin tức quan trọng — công ty thẻ nổi tiếng Rain hoàn tất vòng gọi vốn Series C trị giá 2.5 tỷ USD, định giá tăng gần 20 tỷ USD. Việc huy động vốn này đánh dấu cuộc cạnh tranh về "làm thế nào để stablecoin thực sự đi vào tiêu dùng hàng ngày" chính thức bước vào giai đoạn cao trào, các đối thủ đều thể hiện năng lực của mình.

**Quy mô thanh toán đang bùng nổ**

Theo dữ liệu mới nhất từ tổ chức nghiên cứu Artemis, quy mô giao dịch trong lĩnh vực thanh toán mã hóa đang tăng trưởng với tốc độ 106% hàng năm, đã đạt tổng giá trị giao dịch 18 tỷ USD. Con số này ấn tượng đến mức nào? Gần như bằng quy mô chuyển khoản P2P của stablecoin — khoảng 19 tỷ USD(. Nói cách khác, thanh toán đang trở thành mục đích chính của stablecoin.

Nhóm nghiên cứu dự đoán, đến cuối năm nay, thẻ mã hóa sẽ vượt qua các hình thức khác để trở thành cổng thanh toán chính trong lĩnh vực bán lẻ.

**Cuộc đua của ba con đường**

Hiện tại, cuộc cạnh tranh chủ yếu diễn ra theo ba hướng công nghệ khác nhau:

Thứ nhất là **mô hình toàn diện**. Rain thông qua việc trở thành thành viên chính của Visa, tự mình xử lý toàn bộ hạ tầng từ phát hành thẻ, thanh toán đến quản lý rủi ro, quy mô người dùng tăng gấp 30 lần so với cùng kỳ, tổng giá trị giao dịch thanh toán tăng 38 lần. Đến nay đã phục vụ hơn 200 khách hàng, đường cong tăng trưởng này khá điên rồ.

Thứ hai là **mô hình tầng tổ chức**. Stripe đã tham gia, mua lại Bridge với giá 1.1 tỷ USD, đồng thời mua đứt Zero Hash với định giá khoảng 1 tỷ USD. Các công ty công nghệ và tài chính lớn này đang đặt cược vào một tương lai "không cảm nhận blockchain" — thương nhân không cần quan tâm đến chuỗi nền tảng sử dụng là gì, chỉ cần có thể nhận và thanh toán stablecoin là được.

Thứ ba là **giải pháp chuỗi riêng**. Một số đối thủ cho rằng Ethereum và các chuỗi chung chung không phù hợp cho thanh toán, vì vậy dự án Stable do Bitfinex hỗ trợ đã ra mắt chuỗi blockchain chuyên biệt cho thanh toán vào năm 2025, đã huy động 2 tỷ USD dự trữ. Mục tiêu là mang lại trải nghiệm chuyển khoản stablecoin với phí Gas gần như bằng 0.

**Thị trường mới nổi mới là động lực tăng trưởng**

Về mặt địa lý, đợt tăng trưởng này không đến từ các nước phát triển. Châu Phi, Mỹ Latinh, Nam Á — những khu vực này có nhu cầu thanh toán bằng stablecoin cao hơn nhiều so với châu Âu và Mỹ. Thực tế là gì? Visa nắm giữ hơn 90% thị phần thanh toán thẻ mã hóa, lý do rất đơn giản: họ đã thử nghiệm thanh toán bằng USDC nguyên bản, còn USDT chưa được tích hợp vào hệ thống này.

Điều này cho thấy, làn sóng tiếp theo của thanh toán bằng stablecoin chính là ở các thị trường truyền thống còn thiếu dịch vụ tài chính, có nhu cầu về tài sản số cao hơn.