2026-01-21 07:25:22

RWA的叙事其实卡在了一个怪圈：大家都在讨论「把真实资产上链」，却很少有人问下一个问题——用户最后会在什么界面操作、走什么审核流程、数据从哪儿来。

最近看了某头部L1公链的交易产品预览，才意识到RWA要真正落地，得完全模仿券商App的逻辑。预览页直接摊开了产品原型：Portfolio NAV、KYC验证、Network标注，还列出了基金、ETF、货币基金这些传统投资者熟悉的标的类型。这不是DeFi的那套「流动性池」套路，而是把「合规开户」搬到了链上。

关键是背后的监管框架已经铺好了。官方公布与荷兰持牌MTF交易场所的合作细节——不是某个交易所自嗨，而是真正接入了受监管的市场结构。更有意思的是，双方计划把约3亿欧元的资产代币化上链，这个数字背后意味着合规审批、风控清算都已经在推进。

技术栈用的是Chainlink的跨链通信、数据链和行情流方案，把「合规证券的跨链结算」和「交易所级数据上链」标准化了。而那家MTF交易场所已经为100多家中小企业促成了超2亿欧元融资，连接了17500多名活跃投资者——这才是RWA能形成网络效应的真实分销渠道。

说白了，这种模式的威力在于：它不是在重新发明金融轮子，而是把既有的监管体系、投资者网络、风控流程全部搬到链上。从单纯的「资产代币化」升级到了「合规投资生态」。

LINK1,12%

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

16 thích

Phần thưởng
16
6
Đăng lại
Retweed

Bình luận

0/400

DarkPoolWatcher

· 10giờ trước

Ồ, cuối cùng cũng có người nói rõ chuyện này rồi. Trước đây toàn nói về "tài sản lên chuỗi" chỉ là mơ hồ, thực ra chỉ là nói suông, giờ thấy quy trình thực tế mới hiểu — thứ này hoàn toàn không thể tránh khỏi bộ quy củ của các công ty chứng khoán. Khung pháp lý đã thực sự hoàn thiện chưa? Thì đúng là khác biệt thật. Nhưng vấn đề là, liệu có tổ chức nào sẵn sàng chuyển hàng trăm triệu euro tài sản lên đó không... Nói đi cũng phải nói lại, nước đi của Chainlink khá quyết đoán. Với quy mô 3 tỷ euro, đây không còn là tài sản ảo trong giai đoạn demo nữa, chứng tỏ các thủ tục phê duyệt tài liệu, quản lý rủi ro đều đang tiến hành. Thật là thú vị. Câu cuối cùng là quan trọng nhất — không phải phát minh ra bánh xe mới, mà là mang bánh xe cũ lên chuỗi. Logic này thực ra mới là con đường duy nhất để RWA tồn tại, những thứ khác đều là không khí.

Xem bản gốcTrả lời0

AlwaysAnon

· 01-21 07:55

Cuối cùng đã có người phá vỡ được lớp giấy cửa sổ này, RWA chỉ là đưa chứng khoán lên chuỗi, không phải là một đổi mới mang tính cách mạng

Xem bản gốcTrả lời0

MetaverseLandlady

· 01-21 07:53

Cuối cùng đã có người nói rõ vấn đề này, những cuộc thảo luận về "tài sản lên chuỗi" trước đây thực sự quá hời hợt Hệ sinh thái tuân thủ thực chất là sao chép toàn bộ hệ thống của tài chính truyền thống, công nghệ chỉ là một công cụ mà thôi 3 tỷ euro được triển khai, đó mới gọi là tiến bộ thực sự, không phải là vẽ bánh

Xem bản gốcTrả lời0

MetaMisery

· 01-21 07:53

Cuối cùng đã có người nói rõ vấn đề này, trước đây toàn mơ hồ về token hóa, hoàn toàn không nghĩ đến cách người dùng phổ thông sẽ sử dụng như thế nào RWA chẳng phải là sao chép mô hình của các công ty chứng khoán sao, mọi bể thanh khoản đều là chuyện vớ vẩn, cuối cùng vẫn phải có KYC, quản lý rủi ro và toàn bộ hệ thống đó Tài sản trị giá 3 tỷ euro đã bắt đầu tiến trình phê duyệt, lần này không phải là thổi phồng, thực sự có người đang làm Chainlink làm chuẩn hóa luồng dữ liệu thực sự là tuyệt vời, hạ tầng cấp sàn giao dịch chuyển lên chuỗi, độ khó không như tưởng tượng Mạng lưới 17.500 nhà đầu tư mới là yếu tố then chốt, nếu không có kênh phân phối này, RWA chỉ là lâu đài trên không trung Hệ thống tuân thủ + mạng lưới nhà đầu tư + thanh toán trên chuỗi, tổ hợp này có chút gì đó đáng giá Cuối cùng không còn là mơ về hợp đồng thông minh nữa, xây dựng hạ tầng tài chính thực sự trên chuỗi, đây mới là lối thoát đúng không

Xem bản gốcTrả lời0

LiquidityWitch

· 01-21 07:50

Cuối cùng đã có người nghĩ thấu đáo về vấn đề này, những luận điệu trước đây về "tài sản lên chuỗi" thật sự đã khiến người ta nghe chán Số 3 tỷ euro mới là điểm chính, cho thấy đây không phải là chuyện nói suông Thành thật mà nói, lối thoát của RWA chính là hoàn toàn từ bỏ phong cách phát triển hoang dã của DeFi Logic này thực ra là đưa các công ty chứng khoán lên chuỗi, nhưng điều này lại là hướng đi đúng đắn KYC, quản lý rủi ro, quy trình thanh toán đều được đưa lên, tuân thủ pháp lý mới là hàng rào bảo vệ Giải pháp cross-chain của Chainlink có thể chuẩn hóa giao dịch, điều này thực sự có trình độ công nghệ cao Hiệu ứng mạng của 17.500 nhà đầu tư hoạt động là có sức thuyết phục hơn mọi thứ khác Tuy nhiên, nói đi cũng phải nói lại, nếu khung pháp lý được xây dựng vững chắc, liệu có thể thúc đẩy RWA đi vào thực tế nhanh hơn không Vẫn còn phụ thuộc vào việc các dự án tiếp theo có thể thực sự thu hút được dòng tiền hay không

Xem bản gốcTrả lời0

FrontRunFighter

· 01-21 07:45

Vì vậy, cuối cùng họ cũng thừa nhận rằng RWA cần các thủ tục tuân thủ nhàm chán... chứ không chỉ là "ồ, ma thuật blockchain" cười lớn. Toàn bộ trò chơi KYC + sàn giao dịch có quy định về cơ bản là thừa nhận rằng DeFi đã thất bại trong công việc này, không còn cách nào khác.

Xem bản gốcTrả lời0