SOL giảm xuống dưới 130 đô la, tại sao cá mập lớn lại đang mua vào ầm ầm

Solana giá tuần này đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 130 USD, chạm mức thấp mới kể từ đầu tháng 1, đồng bộ với đợt điều chỉnh chung của thị trường tiền mã hóa. Tuy nhiên, trong bối cảnh giá yếu đi, trên chuỗi lại xuất hiện sự phân hóa rõ rệt: các cá mập và nhà đầu tư dài hạn đang đẩy mạnh tích lũy. Thị trường phái sinh với cơ chế giảm đòn bẩy bắt buộc là nguyên nhân trực tiếp gây giảm giá gần đây, trong khi các yếu tố cơ bản trên chuỗi vẫn còn sôi động. Hiện tượng này thường được xem như là sự bỏ phiếu tín nhiệm của các quỹ chuyên nghiệp đối với triển vọng trung dài hạn của Solana.

Nguyên nhân thực sự đằng sau đà giảm giá

SOL từ mức đỉnh đầu tháng 1 đã giảm liên tục xuống còn 127.38 USD, mất gần hai chữ số. Tuy nhiên, đợt giảm này không xuất phát từ yếu tố cơ bản xấu đi, mà do biến động mạnh của thị trường phái sinh.

Theo dữ liệu mới nhất, trong 24 giờ qua, các vị thế long đóng lệnh gần 60 triệu USD, trong khi các vị thế short chỉ khoảng 1 triệu USD, tỷ lệ khoảng 42:1. Điều này cho thấy đà giảm chủ yếu do các vị thế long bị thanh lý bắt buộc, chứ không phải bán tháo hệ thống. Thêm vào đó, các hợp đồng chưa đóng cũng giảm theo, kết hợp với khối lượng giao dịch tăng lên, là đặc điểm điển hình của việc giảm đòn bẩy cao.

Môi trường thị trường chung cũng đang gây áp lực. Kỳ vọng về việc chọn người mới làm chủ tịch Fed từ “bồ câu” chuyển sang “đại bương” đang gia tăng, cộng thêm những bất ổn liên quan đến Trump và dự luật thân thiện với tiền mã hóa CLARITY bị trì hoãn tại Thượng viện, khiến rủi ro ngắn hạn giảm nhiệt nhanh chóng. Tuy nhiên, đây chỉ là tác động tâm lý, chưa làm thay đổi các yếu tố cơ bản của SOL.

Hành động thực sự của các cá mập

Trong khi giá giảm, hành vi vốn trên chuỗi lại thể hiện sự phân hóa rõ rệt.

Điều quan trọng hơn là hành động của các nhà đầu tư dài hạn. Vào giữa tháng 1, lượng net tăng thêm của các nhà đầu tư dài hạn đạt 3.85 triệu SOL, mức cao nhất trong 15 tháng qua. Lần gần nhất có quy mô tích lũy tương tự là tháng 10 năm 2024, khi đó giá SOL sau đó đã gần như nhân đôi. Sự lặp lại của lịch sử này đang thúc đẩy kỳ vọng thị trường về khả năng phục hồi.

Xét về cung cầu trên chuỗi, áp lực bán cũng đang giảm bớt. Ngày 19 tháng 1, lượng token SOL lưu thông có thể giao dịch trên chuỗi giảm khoảng 5 triệu, xuống còn khoảng 26 triệu, mức thấp nhất kể từ năm 2023. Điều này cho thấy các nhà nắm giữ thực tế có xu hướng chuyển token ra ngoài thay vì bán tháo, chứng tỏ niềm tin thị trường vẫn còn.

Các yếu tố cơ bản vẫn còn sôi động

Các cá mập dám mua vào ở vùng giá thấp, điều này xuất phát từ sự sôi động của chính mạng lưới Solana.

• Số địa chỉ hoạt động hàng ngày tăng hơn 50% trong vòng một tuần, vượt 5 triệu
• Số lượng giao dịch hàng ngày lên tới khoảng 78 triệu
• Cung cấp stablecoin tăng lên mức cao lịch sử 15 tỷ USD, phản ánh dòng vốn mới liên tục đổ vào hệ sinh thái

Những dữ liệu này cho thấy, mức độ sử dụng hệ sinh thái Solana không giảm sút do giá giảm, ngược lại còn duy trì đà tăng. Đây là tín hiệu mà các nhà đầu tư dài hạn coi trọng nhất.

Hỗ trợ kỹ thuật cho đợt phục hồi

Về mặt kỹ thuật, vùng quanh 130 USD trở thành đường phòng thủ quan trọng của SOL. RSI ngắn hạn đã rơi vào vùng quá bán cực đoan, thường báo hiệu khả năng phục hồi tăng lên.

Kết hợp với việc các cá mập liên tục mua vào và các yếu tố cơ bản vẫn sôi động, kỳ vọng về đợt phục hồi ngắn hạn đang gia tăng. Tuy nhiên, điều quan trọng là mức hỗ trợ này có giữ vững hay không và dòng vốn mới có tiếp tục đổ vào hay không.

Tóm lại

Xu hướng hiện tại của Solana thể hiện một hiện tượng thú vị: giá giảm nhưng các quỹ chuyên nghiệp đang tích lũy. Sự phân hóa này thường xuất hiện khi tâm lý thị trường cực kỳ bi quan, nhưng các yếu tố cơ bản vẫn còn khỏe mạnh. Thị trường phái sinh giảm đòn bẩy là nguyên nhân trực tiếp gây giảm giá gần đây, trong khi các yếu tố cơ bản trên chuỗi và hành vi mua vào của cá mập đều gửi đi một tín hiệu chung: đây có thể là sự điều chỉnh cảm xúc do chốt lời ở vùng giá cao, chứ không phải là sự đảo chiều xu hướng. Trong ngắn hạn, khả năng phục hồi phụ thuộc vào việc giữ vững mức 130 USD và dòng vốn mới có đổ vào hay không.