#机构投资者入场 看到VanEck这份2026展望，我脑子里浮现出的是过去十多年走过的每一个周期。

那些 dữ liệu rất thú vị——lần giảm 80% trước đó, lần này dự kiến chỉ giảm 40%. Biến động giảm một nửa, đằng sau điều đó là gì? Là các nhà đầu tư tổ chức thực sự đã tham gia. Còn nhớ đợt năm 2017, nhà đầu tư nhỏ lẻ mua đuổi theo giá cao, các tổ chức thì chờ đợi. Đến năm 2021, Grayscale, BlackRock bắt đầu nghiêm túc phân bổ. Giờ đây, họ đã trở thành trụ cột của thị trường. Đòn bẩy sau nhiều lần làm sạch đã được thiết lập lại, câu nói này rất rõ ràng——Thời kỳ điên rồ đã qua, thời kỳ lý trí đã đến.

Quy luật chu kỳ bốn năm, tôi đã xem qua hơn chục vòng. Sau cuộc bầu cử Mỹ, thời điểm cửa sổ đạt đỉnh, dự kiến vào tháng 10 năm 2025 sẽ hoàn hảo. Và năm 2026 trở thành năm điều chỉnh, thực ra đây là tin tốt. Điều chỉnh có nghĩa là dao động, dao động có nghĩa là cơ hội. Những người vẫn trông chờ vào tăng giá hoặc giảm giá đột biến, hãy tỉnh lại đi.

Hoạt động trên chuỗi dù còn yếu ớt, nhưng đã bắt đầu cải thiện——đây là tín hiệu. Dự đoán hạ lãi suất cung cấp hỗ trợ, nhưng thanh khoản của Mỹ do chi tiêu vốn AI thắt chặt——đây là mâu thuẫn. Mâu thuẫn thường quyết định hướng đi tiếp theo.

Lời khuyên của tôi, giống như cách đầu tư chứng khoán hơn hai mươi năm trước: kỷ luật đầu tư định kỳ từ 1% đến 3%, mua vào khi đòn bẩy bị thanh lý, giảm khi đầu cơ quá nóng. Đây không phải chiến lược mạo hiểm, nhưng trong thị trường chu kỳ, người sống lâu nhất không phải là những kẻ đánh cược.

Các tổ chức đã thay đổi quy tắc chơi. Những gì chúng ta cần làm là suy nghĩ như các tổ chức.