ETF vàng thế hệ mới: Các học giả Hồng Kông giải thích lợi thế sinh lợi trên chuỗi của vàng token hóa

近日，香港学术界对黄金代币化话题的关注不断升温。香港科技大学金融研究院助理院长唐博表示，黄金代币化正逐步走进现实世界资产代币化（RWA）的最前景看好赛道。作为传统避险资产的黄金，其金融价值正在通过区块链技术实现全新的演进，打开了与传统黄金ETF完全不同的想象空间。

黄金代币化如何重塑RWA赛道

黄金代币化与传统黄金ETF在本质上存在明显差异。黄金代币是以1:1比例对应实物黄金的链上凭证，持有者拥有直接从金库提取实物的权利，这是一种真正的资产所有权。而黄金ETF则主要充当资产凭证的角色，投资者获得的是间接持有。

更为关键的是，黄金代币具备传统ETF所不具备的动态属性——它能在区块链网络上产生利息收益。通过抵押、借贷等DeFi协议的应用，黄金代币的金融属性被充分激活，使这一古老资产获得了全新的生命力。

链上黄金的金融想象：从静态持有到动态赋能

黄金代币化技术不仅保留了黄金作为避险资产的传统属性，还通过链上机制赋予了它参与金融交互的新身份。这意味着持有者不再需要选择"要么安心持有，要么放弃增值"的二元困境，而是可以在区块链生态中让黄金资产持续产生收益。

从这个角度看，黄金代币化相比香港等地流行的传统黄金ETF产品，呈现出更加灵活、更具活力的特征，预示着未来RWA领域会有更多想象空间。