Chính sách lãi suất của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sắp được quyết định, sự chú ý của thị trường tập trung

Trong bối cảnh triển vọng kinh tế vĩ mô chiếm trung tâm thị trường, thông báo quyết định lãi suất do Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dẫn dắt đang đến gần. Các chỉ số kinh tế Mỹ gần đây như chỉ số việc làm phi nông nghiệp của ADP và chi tiêu tiêu dùng cá nhân(PCE) đã hỗ trợ khả năng cắt giảm lãi suất, giúp giảm bớt lo ngại của thị trường Phố Wall. Các nhà đầu tư bắt đầu tập trung trở lại vào tính biến động thấp và độ chắc chắn cao của các tài sản rủi ro, trong khi thị trường đang theo dõi sát sao hướng đi chính sách tương lai của Chủ tịch Fed.

Tín hiệu từ các chỉ số việc làm suy yếu gửi đến thị trường

Thị trường lao động Mỹ có dấu hiệu tiêu cực khiến các nhà tham gia thị trường chú ý hơn. Khi tốc độ tăng trưởng việc làm trong vài tháng gần đây chậm lại, thị trường bắt đầu dự đoán khả năng Fed cắt giảm lãi suất chung chung. Các chỉ số việc làm yếu này dự kiến sẽ đóng vai trò là biến số quan trọng trong quyết định lãi suất của Chủ tịch Fed. Các chuyên gia thị trường nhận định rằng các chỉ số lao động yếu có thể là bằng chứng chính đáng để Fed xem xét cắt giảm lãi suất.

Lịch trình quyết định lãi suất và quan điểm của Chủ tịch Fed

Vào sáng thứ Tư tuần này, lúc 3 giờ sáng, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang(FOMC) sẽ công bố dự báo về quyết định lãi suất và triển vọng kinh tế. Đặc biệt, cùng ngày lúc 3 giờ 30 sáng, Chủ tịch Fed dự kiến sẽ tổ chức họp báo về chính sách tiền tệ để truyền tải tín hiệu rõ ràng đến thị trường. Phát biểu của Chủ tịch sẽ đóng vai trò then chốt trong việc thu hẹp khoảng cách giữa kỳ vọng của thị trường và hướng đi thực tế của chính sách của Fed.

Chú ý đến lịch trình công bố các chỉ số kinh tế chính

Các sự kiện kinh tế quan trọng sắp tới gồm: vào 0 giờ ngày thứ Ba, dự báo tỷ lệ lạm phát 1 năm của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York cho tháng 11 sẽ được công bố; vào 23 giờ ngày thứ Ba, dữ liệu tuyển dụng JOLTs tháng 10 sẽ được công bố; vào 21 giờ 30 phút ngày thứ Năm, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới và cán cân thương mại tháng 9 sẽ cùng lúc được công bố. Các chỉ số này được đánh giá là các yếu tố then chốt ảnh hưởng đến hướng đi quyết định của Chủ tịch Fed về lãi suất.

Các bài phát biểu dự báo kinh tế của các quan chức cấp cao của Fed

Vào thứ Sáu, các bài phát biểu của các quan chức cấp cao của Fed dự kiến sẽ diễn ra. Vào 21 giờ, ông Powell, Chủ tịch FOMC nhiệm kỳ 2026 và Tổng giám đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang Philadelphia, sẽ phát biểu về triển vọng kinh tế; vào 21 giờ 30 phút, bà Mester, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland, sẽ có bài phát biểu; lúc 23 giờ 35 phút, ông Goolsbee, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, sẽ tham gia thảo luận tại Hội thảo Triển vọng Kinh tế thường niên lần thứ 39. Những phát biểu của các quan chức cấp cao này dự kiến sẽ bổ sung cho chính sách của Chủ tịch Fed và giúp thị trường hiểu rõ hơn về các chiều hướng chính sách trong tương lai.

Phân tích khoảng cách giữa kỳ vọng của thị trường và kế hoạch của Fed

Biểu đồ dự báo lãi suất của Fed đến tháng 9 năm 2026 cho thấy khả năng giảm lãi suất hai lần mỗi năm. Trong khi đó, thị trường hiện dự đoán sẽ có khoảng 63 điểm cơ bản giảm lãi suất vào năm 2026, cho thấy khả năng giảm lãi suất hơn ba lần trong năm tới. Khoảng cách này dường như xuất phát từ các chỉ số việc làm yếu gần đây và xu hướng giảm áp lực lạm phát, trong khi các phát biểu và quyết định chính sách của Chủ tịch Fed trong thời gian tới sẽ là yếu tố quyết định xem khoảng cách này có thể thu hẹp đến mức nào. Với kỳ vọng của thị trường ngày càng vượt xa chính sách thực tế của Fed, khả năng biến động về lộ trình lãi suất trong tương lai vẫn còn hiện hữu.