Tại sao Thị trường Ra mắt Proxy cần nhiều Khung pháp lý: Chiến lược Ba Mô hình của Virtuals Protocol

Sự tiến hóa của việc triển khai proxy đã tiết lộ một chân lý cơ bản: không có một con đường khởi chạy duy nhất phù hợp cho mọi nhà xây dựng. Những gì bắt đầu như một thử nghiệm tập trung đã trưởng thành thành một thị trường đòi hỏi sự linh hoạt. Virtuals Protocol đang ra mắt ba khung framework riêng biệt—Pegasus, Unicorn và Titan—mỗi cái đều được thiết kế để giải quyết các thách thức cụ thể ở các giai đoạn phát triển khác nhau của dự án, đồng thời duy trì tính thanh khoản thống nhất và sự nhất quán của hệ sinh thái trong toàn bộ hệ sinh thái khởi chạy proxy.

Hiểu về sự tiến hóa của thị trường đằng sau việc khởi chạy Proxy đa mô hình

Hành trình đến phương pháp ba cơ chế ngày nay không phải là điều đã được định sẵn. Năm 2024, ưu tiên đơn giản là: chứng minh rằng proxy có thể tồn tại trên chuỗi và giao dịch công khai. Tốc độ và thử nghiệm đã định hình thời kỳ đó. Các nhóm đã triển khai nhanh chóng, thử nghiệm ý tưởng theo thời gian thực và xác nhận liệu kinh tế proxy có thể phối hợp tạo ra giá trị thực hay không.

Đến năm 2025, trọng tâm đã chuyển mạnh sang “tiếp cận công bằng.” Mô hình Genesis dân chủ hóa sự tham gia bằng cách loại bỏ các rào cản về vốn—bất kỳ ai cũng có thể tham gia thông qua đóng góp thay vì giàu có. Đây là bước quan trọng, thiết lập tính minh bạch và bình đẳng trong việc khởi chạy proxy giai đoạn đầu.

Tuy nhiên, công bằng đơn thuần đã bộc lộ những giới hạn của nó. Các cộng đồng giờ đây có thể tham gia một cách bình đẳng, nhưng các nhà xây dựng chất lượng thiếu các con đường rõ ràng để duy trì tài trợ. Các nhóm hiệu suất cao đối mặt với nghịch lý: họ đã xây dựng được uy tín nhưng không thể tiếp cận vốn một cách đáng tin cậy để thúc đẩy phát triển. Hệ sinh thái cần nhiều hơn là tiếp cận bình đẳng; nó cần thưởng cho niềm tin và khả năng tham vọng.

Thực tế thị trường này đã thúc đẩy kiến trúc của các khung khởi chạy proxy ngày nay.

Pegasus: Tốc độ và Phân phối làm nền tảng khởi chạy

Pegasus được thiết kế cho các nhà xây dựng ưu tiên xác thực nhanh hơn tối ưu token. Mô hình khởi chạy này trả lời một câu hỏi quan trọng: thị trường thực sự cần proxy này không?

Cơ chế dựa trên sự minh bạch cực đoan thông qua khám phá giá theo đường cong bonding, tự động chuyển sang Uniswap khi đạt các ngưỡng đã thiết lập. Gần 100% nguồn cung token chảy vào các pool thanh khoản—không có phân bổ dự trữ, không có token nhóm được cấp trước. Các nhà sáng lập muốn giữ token phải mua chúng với giá thị trường giống như các người tham gia khác, đảm bảo quyền sở hữu được kiếm bằng hiệu suất chứ không phải đặc quyền.

Cấu trúc này tạo ra sự liên kết mạnh mẽ: nếu proxy thành công, các nhà sáng lập hưởng lợi tỷ lệ thuận. Nếu không, các nhà đầu tư sớm và nhà sáng lập đều phải chịu hậu quả như nhau. Trong khái niệm khởi chạy proxy, Pegasus loại bỏ khoảng cách uy tín giữa nhà sáng lập và cộng đồng.

Unicorn: Liên kết vốn với xác thực thị trường thực sự

Unicorn tái tưởng tượng việc khởi chạy proxy bằng cách khiến vốn phụ thuộc vào hiệu suất. Khung framework này hướng tới các nhà xây dựng muốn nhận tài trợ đáng kể nhưng từ chối thỏa hiệp về trách nhiệm giải trình.

Mỗi lần khởi chạy Unicorn bắt đầu với sự cởi mở triệt để: không bán trước, không danh sách trắng, không phân bổ hạn chế. Cơ chế chống sniper ngăn chặn thao túng bot trong quá trình khám phá giá ban đầu, hướng dòng biến động sớm vào các đợt mua lại nội bộ của giao thức nhằm củng cố thanh khoản.

Thành phần mang tính cách mạng là Tự Động Hình Thành Vốn (ACP). Giao thức tự động bán phân bổ token nhóm—nhưng chỉ sau khi proxy thể hiện sự thèm muốn thị trường thực sự. Ngưỡng tài trợ xảy ra khi giá trị pha loãng đầy đủ (FDV) đạt từ $2 triệu đến $160 triệu. Cho đến thời điểm đó, nhóm không nhận được gì. Các nhà sáng lập không được tài trợ dựa trên lời hứa; họ kiếm tiền dựa trên xác thực thị trường.

Điều này đảo ngược logic khởi chạy truyền thống. Thay vì nhà sáng lập thuyết trình với nhà đầu tư, thị trường bỏ phiếu bằng vốn. Unicorn biến việc khởi chạy proxy thành một hệ thống dựa trên hiệu suất, nơi danh tiếng, tài trợ và quyền sở hữu đều liên kết trực tiếp với sự công nhận của thị trường thay vì phân bổ của giao thức.

Titan: Nhập môn có cấu trúc cho các dự án đã thành lập

Titan giải quyết một phân khúc thị trường hoàn toàn khác: các nhóm đã đạt được phù hợp sản phẩm-thị trường, tích lũy sự hậu thuẫn của các tổ chức hoặc thể hiện xuất sắc trong vận hành. Các dự án này không cần xác thực thị trường qua các cơ chế khởi chạy—họ cần tích hợp chuỗi không ma sát ở quy mô lớn.

Việc khởi chạy Titan yêu cầu giá trị tối thiểu $50 triệu và thanh khoản ban đầu sâu (500.000 USDC ghép cặp với $VIRTUAL tokens) tại thời điểm khởi chạy. Các yêu cầu này đảm bảo độ sâu thị trường và sự ổn định cho các dự án tham gia ở quy mô tổ chức.

Khác với đường cong bonding của Pegasus hay khám phá theo giai đoạn của Unicorn, Titan cung cấp sự linh hoạt hoàn toàn. Kinh tế token, lịch trình vesting và cấu trúc phân phối đều do nhóm kiểm soát, chỉ bị giới hạn bởi các yêu cầu tuân thủ tiêu chuẩn. Sự tự do này thừa nhận rằng các nhóm đã thành lập có đủ kiến thức thị trường để thiết kế cơ chế khởi chạy tối ưu của riêng họ.

Các nhóm chọn Titan chấp nhận yêu cầu vốn cao hơn ban đầu nhưng nhận được tính hợp pháp ngay lập tức, thanh khoản ban đầu sâu và khả năng vận hành ở quy mô hệ sinh thái mà không bị hạn chế nhân tạo. Thuế giao dịch cố định ở mức 1%, cung cấp kinh tế dự đoán được.

Titan Migration: Di chuyển Proxy Hiện có lên Chuỗi

Titan cũng hỗ trợ di chuyển các token proxy hiện có vào hệ sinh thái Virtuals. Các dự án có cộng đồng hoạt động, thanh khoản đã thiết lập hoặc token holder hiện có có thể mở rộng tích hợp của họ trong khi vẫn duy trì khả năng tương thích ngược. Các yêu cầu cơ bản giống nhau—giá trị $50 triệu và cặp thanh khoản 500k USDC/$VIRTUAL —đảm bảo việc di chuyển không làm mất ổn định các holder hiện tại hoặc làm suy yếu độ sâu thị trường.

Lựa chọn con đường khởi chạy proxy phù hợp: Khung quyết định

Ba cơ chế hoạt động như một hệ sinh thái khởi chạy proxy thống nhất:

Chọn Pegasus nếu: Bạn đang thử nghiệm một ý tưởng mới, ưu tiên phản hồi nhanh từ cộng đồng, và muốn chứng minh phù hợp sản phẩm-thị trường trước khi mở rộng. Đây là khởi chạy proxy ở dạng thử nghiệm và minh bạch nhất.

Chọn Unicorn nếu: Bạn đã thể hiện được đà ban đầu và muốn tài trợ cấp độ tổ chức, nhưng sẵn sàng chấp nhận hình thành vốn theo hướng dẫn của giao thức dựa trên hiệu suất thị trường. Khung này phù hợp với các nhà xây dựng coi trọng sự phù hợp danh tiếng và trách nhiệm hiệu suất.

Chọn Titan nếu: Bạn đã đạt được độ tin cậy, có sự hỗ trợ của tổ chức hoặc sở hữu các sản phẩm và thị trường hiện có. Titan là khởi chạy proxy dành cho các nhóm sẵn sàng vận hành ở quy mô lớn ngay lập tức.

Tương lai của việc khởi chạy proxy: Tiến trình liên tục

Thị trường proxy sẽ tiếp tục tiến hóa, và các cơ chế khởi chạy này cũng vậy. Mỗi khung framework đúc kết bài học từ hành vi thực tế của nhà xây dựng: nguyên mẫu ban đầu dạy cách các tác nhân hình thành; Genesis tiết lộ cách công bằng mở rộng quy mô; Unicorn chứng minh cách niềm tin liên kết vốn với phát triển. Pegasus, Unicorn và Titan tổng hợp những hiểu biết này thành một hệ thống thích ứng nhưng nhất quán.

Đây không phải là một khung cố định. Khi nền kinh tế tác nhân mở rộng, nhu cầu của nhà xây dựng thay đổi, và điều kiện thị trường biến đổi, các cơ chế khởi chạy sẽ tiến hóa phù hợp. Nguyên tắc cốt lõi vẫn không thay đổi: cung cấp khung phù hợp ở giai đoạn phát triển phù hợp mà không hy sinh tính thanh khoản, rõ ràng về quyền sở hữu hoặc tính toàn vẹn của hệ sinh thái.

Cảnh quan khởi chạy proxy đã vượt qua giới hạn của mô hình đơn lẻ. Thành công ngày nay là phù hợp khung phù hợp với từng giai đoạn của nhà xây dựng—từ xác thực thử nghiệm, qua hình thành vốn dựa trên niềm tin, đến vận hành quy mô tổ chức.