Trend Research Mua lại 6.656 ETH, giá trị nắm giữ gần 2 tỷ USD

2026年1月21日，加密市场监测工具 Onchain Lens 捕捉到一笔引人注目的交易：与知名投资人易理华相关的机构 Trend Research 再次从 Aave 借贷协议借出 2,000 万美元 USDT，并迅速从币安交易所购买了 6,656 枚以太坊（ETH）。

这笔操作完成后，该机构的以太坊总持仓量已达 651,310 枚，按当前市场价格计算，总价值约为 19.1 亿美元。这并非该机构的首次大规模操作。实际上，自 2025 年 12 月底以来，Trend Research 一直在执行一项密集且坚决的建仓计划。

01 机构动向

根据区块链分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）的监测，Trend Research 的链上操作呈现出典型的高信念机构建仓特征。

就在本次增持的前一天，即 1 月 20 日，该地址已从 Aave 借入 1,000 万 USDT 并转入币安，市场普遍解读为继续增持 ETH 的信号。

更早之前，尤其是在 2025 年 12 月 29 日，Trend Research 曾进行多笔大额增持，单日买入的以太坊数量超过 46,000 枚。

这种在相对集中的时间段内持续、大规模买入的行为，通常表明机构对以太坊在当前位置的价值有高度认同，并且可能在执行一个预设的、分阶段的仓位部署策略。

02 操作策略

Trend Research 的建仓策略有几个显著的技术特点。其中最核心的是对杠杆的娴熟运用。

其基本操作模式为：从 Aave 等借贷平台借入稳定币（USDT），转入中心化交易所购买以太坊，然后将新购得的以太坊再次存入借贷平台，作为抵押品以借出更多资金，循环操作。

这种操作极大提高了资金使用效率，能在市场上涨中加速盈利累积。截至 1 月 20 日的数据显示，其持仓已实现超过 5,300 万美元的浮盈。

然而，高杠杆是一把双刃剑。此前，由于市场波动，该地址的仓位一度出现超过 1 亿美元的浮亏，充分暴露了杠杆交易在市场下行时带来的巨大风险。

03 成本与风险

根据区块链数据分析，通过持续在市场中买入，Trend Research 将自身的平均持仓成本有效摊薄至约 3,105.5 美元左右。

其最初建仓成本较高，约为 3,208 美元，但通过在较低价位的持续买入，成功地降低了整体成本线。这种“越跌越买”的策略需要极其雄厚的资金支持和坚定的市场信念作为后盾。

目前，Trend Research 持有的以太坊总价值接近 20 亿美元。尽管已转为浮盈状态，但其大规模、高杠杆的持仓方式，使其始终暴露在高风险之下。

一旦以太坊价格出现剧烈回调，其抵押品价值下降，将面临来自借贷协议的强制清算压力，这可能引发连锁反应。

04 以太坊市场

Trend Research 选择在此时持续加仓，与其对以太坊市场的判断密不可分。截至 1 月 21 日，根据 Gate 交易所数据显示，以太坊价格在过去 24 小时内经历了显著波动。

当前价格约为 2,949.98 美元，从近期高点有所回落。一些市场预测甚至认为，到 2026 年 1 月 21 日，价格可能下探至 2,310 美元至 2,350 美元的区间。

市场的波动为 Trend Research 这样的机构提供了在相对低位持续积累筹码的机会。其操作逻辑的核心，可能在于通过杠杆和成本摊薄来捕捉以太坊的长期上涨潜力，但这无疑是对其资金管理能力和市场判断力的极致考验。

未来展望

截至 1 月 21 日，Trend Research 持有的 651,310 枚以太坊静静地躺在链上地址中，按当前 Gate 平台 ETH 报价 2,950 美元计算，当前总价值超 19 亿美元。

该机构的平均买入成本线 3,105.5 美元像一条隐形的警戒线。市场上涨时，这条线是利润的基石；市场下跌时，它则是风险的预告。

在 Gate 交易所的行情图上，以太坊的 K 线如心电图般跳动。每一次大幅波动，都可能意味着又一个类似 Trend Research 的机构正在做出决策——借入、买入、抵押、再借入。