Lời khuyên đầu tư Bitcoin: Ông Seiler nói về cách diễn đạt lại đánh giá giá trị

Ông Michael Saylor đã xuất hiện trên podcast “What Bitcoin Did” và chia sẻ những lời khuyên thú vị về thành công thực sự của Bitcoin. Đặc biệt, ông nhấn mạnh rằng cần phải diễn đạt đúng cách giá trị dài hạn mà việc áp dụng hệ thống và nền tảng mang lại, chứ không phải biến động giá ngắn hạn. Chúng ta sẽ tổng hợp góc nhìn mới về định giá Bitcoin mà ông Saylor chỉ ra từ năm 2025 đến 2026.

2025 là bước ngoặt của hệ thống — Gia nhập của các tổ chức và sự trưởng thành của hạ tầng thị trường

Ông Saylor xem năm 2025 là một bước ngoặt lịch sử của Bitcoin. Căn cứ vào đó là sự tiến bộ đồng thời trong nhiều lĩnh vực.

Trước hết, tình hình sở hữu của các doanh nghiệp trên bảng cân đối đã thay đổi lớn. Dự đoán rằng, từ khoảng 30-60 công ty vào năm 2024, đến cuối năm 2025 sẽ tăng lên khoảng 200 công ty. Con số này cho thấy Bitcoin đã từ một sản phẩm đầu cơ trở thành tài sản trung tâm trong quản lý tài sản của doanh nghiệp.

Về mặt hệ thống, cũng có những thay đổi quan trọng. Trước đây, các doanh nghiệp gặp trở ngại khi sở hữu Bitcoin do các quy định về bảo hiểm, nhưng đến năm 2025, các trở ngại này đã được khôi phục, việc kế toán theo giá trị hợp lý đã cho phép ghi nhận lợi nhuận, và Bitcoin đã chính thức được công nhận như một mặt hàng kỹ thuật số chính thức ở cấp độ chính phủ.

Hơn nữa, hệ thống ngân hàng cũng đang tiến nhanh trong việc tích hợp. Các ngân hàng lớn của Mỹ bắt đầu hoặc dự kiến sẽ cung cấp các khoản vay thế chấp bằng Bitcoin, Bộ Tài chính cũng đã đưa ra hướng dẫn tích hợp tài sản kỹ thuật số vào bảng cân đối ngân hàng. Chủ tịch CFTC và SEC đều bày tỏ ủng hộ Bitcoin, và các hạ tầng thị trường như thương mại hóa thị trường phái sinh trên CME, cơ chế trao đổi không đánh thuế giữa ETF (IBIT) và Bitcoin cũng đã được triển khai liên tiếp.

Lời khuyên của ông Saylor nằm ở đây. Khi nhìn vào các tiến bộ tổng hợp này, có thể nói rằng đến năm 2025, tất cả các yếu tố mà thị trường Bitcoin mong muốn đã được hiện thực hóa.

Dự đoán giá ngắn hạn là vô ích — Cần phải chuyển sang tư duy dài hạn

Người dẫn chương trình của podcast đã hỏi về việc giá hiện tại thấp hơn so với năm ngoái. Ông Saylor đã đưa ra lời khuyên cực kỳ rõ ràng. Đó là “việc tập trung vào các sự kiện ngắn hạn là sai lầm.”

Dù Bitcoin đã lập đỉnh 95 ngày trước đó, nhưng mọi người vẫn phản ứng cảm xúc theo xu hướng giá trong vài ngày gần đây. Ông Saylor nhấn mạnh rằng cần thoát khỏi phản ứng cảm xúc này và thay đổi đáng kể cách nhìn về thời gian.

Nhìn lại lịch sử, những người cống hiến cho các phong trào ý thức hệ thường được đánh giá trong khung thời gian 10 năm. Trong đó, nhiều người đã bỏ ra 10 năm mà chưa thành công, rồi lại tiếp tục dành thêm 10, 20 năm nữa. Nếu mục tiêu là hệ thống hóa Bitcoin, thì việc đánh giá theo từng tuần hoặc từng tháng là không phù hợp, huống hồ là dự đoán giá sau 90 hoặc 180 ngày, về bản chất là vô nghĩa.

Khi xem theo đường trung bình động 4 năm, Bitcoin thể hiện xu hướng khá tích cực. Dự đoán năm 2026 sẽ là một năm quan trọng đối với Bitcoin, nhưng không nên cố gắng dự đoán biến động giá ngắn hạn. Toàn bộ ngành và mạng lưới đang đi đúng hướng, và trong 90 ngày qua, đó là thời điểm lý tưởng để những người có tầm nhìn xa tích lũy thêm Bitcoin.

Bitcoin là vốn kỹ thuật số — Diễn giải lại tính hợp lý trong chiến lược doanh nghiệp

Lời khuyên tiếp theo của ông Saylor liên quan đến cách diễn đạt bản chất việc các doanh nghiệp mua Bitcoin. Nhiều người lo ngại về sự gia tăng của các công ty dự trữ, nhưng ông Saylor chỉ ra rằng đó là một nhận thức sai căn bản.

“Tất cả các gia đình, tất cả các doanh nghiệp đều có thể mua Bitcoin” là quan điểm cốt lõi của ông. Đối với các doanh nghiệp thua lỗ, việc nắm giữ Bitcoin có thể cải thiện bảng cân đối, còn đối với các doanh nghiệp có lợi nhuận, đó là cách tăng doanh thu.

Cụ thể, một doanh nghiệp thua lỗ hàng năm 10 triệu USD vẫn có thể nắm giữ 1 tỷ USD Bitcoin trên bảng cân đối, tạo ra 300 triệu USD lợi nhuận vốn, vậy thì có thể phủ nhận giá trị của doanh nghiệp đó không? Ngược lại, câu hỏi nên tập trung vào các doanh nghiệp liên tục thua lỗ, còn những doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin trong khi thua lỗ thì sao?

Trên toàn thế giới có khoảng 4 tỷ doanh nghiệp. Ông Saylor hỏi: tại sao chỉ với khoảng 200 doanh nghiệp sở hữu Bitcoin mà thị trường không thể đáp ứng? Điều này cho thấy lý luận về sự bão hòa của thị trường là không hợp lý.

Ông cũng phản đối mạnh mẽ việc định nghĩa các doanh nghiệp sở hữu Bitcoin là “chỉ đơn thuần tài chính”. Giống như các nhà máy có hạ tầng điện năng không chỉ để đầu cơ mà còn để nâng cao năng suất, việc nắm giữ Bitcoin cũng vậy. Nếu điện là “vốn phổ quát để vận hành mọi máy móc”, thì Bitcoin cũng nên được xem như một loại vốn đóng vai trò tương tự trong kỷ nguyên kỹ thuật số.

Tầm nhìn thực sự của Strategy: Thị trường tín dụng kỹ thuật số như một chân trời mới

Hướng đi mà ông Saylor và Strategy hướng tới không phải là ngân hàng, mà là phát triển thị trường tín dụng kỹ thuật số. Đây là lời khuyên cực kỳ quan trọng.

Mô hình kinh doanh của Strategy dựa trên việc sử dụng dự trữ đô la để nâng cao khả năng tín dụng của doanh nghiệp, cung cấp các sản phẩm tín dụng kỹ thuật số. Sản phẩm lý tưởng là “cổ tức 10%, giá trị giao dịch 1-2” trên các mặt hàng niêm yết. Nếu chiếm lĩnh 10% thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ, thì quy mô tiềm năng của thị trường này có thể đạt tới 10 nghìn tỷ USD.

Tại sao không quan tâm đến ngành ngân hàng? Lý do là để duy trì sự tập trung. Để tạo ra các sản phẩm tín dụng kỹ thuật số tốt nhất thế giới, họ tránh mở rộng sang các lĩnh vực khác. Việc cạnh tranh với khách hàng là hành động ngu ngốc nhất.

Người vay tín dụng thường nghĩ rằng biến động của Bitcoin hoặc cổ phiếu quá lớn. Vì vậy, Strategy giữ dự trữ đô la để nâng cao khả năng tín dụng của doanh nghiệp, làm tăng sức hấp dẫn của sản phẩm. Các nhà đầu tư cổ phiếu muốn mở rộng sở hữu Bitcoin, còn các nhà đầu tư tín dụng thì tìm kiếm các tài sản có độ tin cậy cao nhất.

Lời khuyên của ông Saylor là: Giá trị của doanh nghiệp không chỉ phụ thuộc vào cách sử dụng vốn hiện tại, mà còn bị ảnh hưởng bởi khả năng trong tương lai. Nếu chưa có các công ty bảo hiểm, sàn giao dịch hoặc các sản phẩm tài chính dựa trên Bitcoin, thì tiềm năng phát triển của ngành này về lý thuyết là vô hạn.

Những cách diễn đạt này — từ ngắn hạn sang dài hạn, từ đầu cơ sang hệ thống, từ phần sang toàn thể — là những lời khuyên không thể thiếu để hiểu đúng về Bitcoin và thị trường tài chính kỹ thuật số.