#流动性激励与收益 Jupiter từ việc mua lại 7000 triệu USD chuyển sang thưởng staking, sự chuyển hướng này đáng để suy nghĩ. Nói thật, việc chỉ đơn thuần bỏ tiền mua lại để giữ giá tôi đã thấy nhiều — token không có lợi ích thực tế hỗ trợ, dù có cơ chế đốt token cũng chỉ là chữa cháy tạm thời.

Điều then chốt là mô hình staking mà Anatoly đề xuất thực sự chạm vào điểm đau: tạo ra kỳ vọng dòng tiền thực sự cho người nắm giữ. Theo tính toán của fabiano, với cùng 1000 triệu USD làm phần thưởng staking, có thể tạo ra APY 25%, điều này còn hấp dẫn hơn nhiều so với "khuyến khích thanh khoản" không rõ ràng.

Từ góc độ theo dõi, những điều chỉnh ở cấp độ giao thức này có thể trực tiếp ảnh hưởng đến ý muốn giữ vị thế và sở thích rủi ro của các nhà giao dịch trong hệ sinh thái. Nếu lợi ích staking đủ hấp dẫn, sẽ thu hút nhiều trader ổn định hơn tích tụ vốn trên chuỗi này, thay vì chạy theo biến động ngắn hạn. Ngược lại, điều này cũng thay đổi cách chúng ta lựa chọn các mục tiêu theo dõi — khi nền tảng hệ sinh thái được cải thiện, các nhà giao dịch giỏi hơn sẽ duy trì vị thế lâu dài và chiến lược ổn định hơn.

Điều then chốt vẫn là thực thi. Cơ chế khuyến khích minh bạch, tự động nghe có vẻ hoàn hảo, nhưng thử thách thực sự là liệu có thể duy trì thực hiện liên tục hay không, và thị trường có chấp nhận hay không. Nếu sau đợt điều chỉnh này JUP có thể giữ vững hoặc thậm chí bật tăng trở lại, các dự án khác có thể cũng sẽ phải cập nhật lại mô hình khuyến khích của mình.