Lyn Alden về thị trường độc lập của Bitcoin: Không cần phải theo dõi vàng bạc điều chỉnh

Cuối năm ngoái, đã xuất hiện một quan điểm gây chú ý về mối quan hệ giữa Bitcoin và vàng, bạc. Nhà kinh tế học kỳ cựu Lyn Alden gần đây trong một cuộc phỏng vấn trên YouTube đã chỉ ra rằng thị trường có thể hiểu sai về mối quan hệ giữa ba tài sản này, và bà có quan điểm khác biệt.

Phá vỡ quan điểm “cạnh tranh” của thiểu số

Nhiều nhà đầu tư xem Bitcoin, vàng và bạc là các tài sản cạnh tranh lẫn nhau, cho rằng khi một trong số chúng tăng giá thì các tài sản còn lại nên giảm. Nhưng Lyn Alden trong cuộc phỏng vấn đã rõ ràng nói rằng cách hiểu này thực ra không chính xác — “Nhiều người mô tả chúng như là mối quan hệ cạnh tranh, nhưng tôi không đồng tình với quan điểm đó.”

Chuyên gia phân tích hàng đầu của Glassnode, James Check, cũng có lập trường tương tự. Ông bình luận trên mạng xã hội rằng quan điểm này có thể khiến một số người nắm giữ cảm thấy “bất ngờ”, nhưng những người phản đối lại “hoàn toàn không hiểu rõ cách hoạt động thực tế của các tài sản này.”

Phân hóa thị trường trong năm qua cho thấy vấn đề

Luận điểm cốt lõi của Lyn Alden rất thuyết phục. Bà chỉ ra rằng sự thay đổi về sức mạnh tương đối giữa Bitcoin và vàng thực chất phản ánh hai loại tài sản hoàn toàn khác nhau trong hiệu suất hàng năm — Bitcoin trong năm qua đã rơi vào giai đoạn “đình trệ rõ rệt”, tăng trưởng yếu ớt; trong khi vàng đã trải qua “một năm rực rỡ nhất từ trước đến nay”, thể hiện mạnh mẽ.

Chính vì sự khác biệt lớn về hiệu suất này, sự biến đổi tỷ lệ Bitcoin so với vàng không nên được hiểu là cạnh tranh, mà nên hiểu là kết quả tự nhiên của các quỹ đạo hoạt động riêng biệt của hai loại tài sản. Nói cách khác, Bitcoin không cần chờ đợi vàng và bạc điều chỉnh mới có thể tiếp tục tăng mạnh, vì chúng về bản chất hoạt động trên các chu kỳ và logic khác nhau.

Tại sao quan điểm này đáng chú ý

Sự chuyển đổi góc nhìn này có ý nghĩa vì nó thách thức tư duy đầu tư “đấu tranh không ngừng”. Quan điểm của Lyn Alden nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư không nên đơn giản liên kết sự tăng giảm của kim loại quý với các tài sản mã hóa, mà cần xem xét riêng các yếu tố cơ bản và chu kỳ thị trường của chúng. Dù vàng có điều chỉnh hay không, Bitcoin vẫn có tiềm năng tăng giá và động lực riêng của nó.