Thời kỳ giảm một nửa của Bitcoin là gì? Sự chuyển đổi của ngành sau lần điều chỉnh khai thác lần thứ 4

Bitcoin ra đời đã 12 năm, lịch sử của loại tiền điện tử này không thể tách rời khỏi cơ chế “giảm một nửa”. Giảm một nửa là sự kiện giảm phần thưởng khối (phần thưởng mà thợ đào nhận được để xác minh giao dịch và bảo vệ mạng lưới) xuống còn một nửa. Sau đợt giảm một nửa thứ 4 vào tháng 4 năm 2024, ngành khai thác tiền điện tử đang bước vào một giai đoạn mới, với việc tối ưu hóa chi phí và nâng cao hiệu quả năng lượng trở thành những ưu tiên hàng đầu. Hiện tại, giá Bitcoin vào tháng 1 năm 2026 dao động quanh mức 89.310 USD, trải qua một giai đoạn điều chỉnh giá khác với kỳ vọng ban đầu.

Giảm một nửa là gì: Cơ chế giới hạn cung cấp của Bitcoin

Điểm đặc trưng lớn nhất của tiền điện tử Bitcoin là lượng cung cố định ở mức 21 triệu BTC. Giới hạn này được thiết kế có chủ đích để đảm bảo tính khan hiếm của tài sản và ngăn chặn lạm phát. Giảm một nửa là sự kiện điều chỉnh tốc độ cung cấp theo từng giai đoạn. Trong đợt giảm một nửa đầu tiên (2012), phần thưởng khối giảm từ 50 BTC xuống còn 25 BTC, và kể từ đó, qua 3 lần giảm một nửa, hiện tại phần thưởng đã giảm xuống còn 3.125 BTC. Đến đợt giảm một nửa thứ 4 vào tháng 4 năm 2024, phần thưởng khối sẽ còn 1.5625 BTC, hạn chế thêm lượng BTC mới được đưa vào thị trường từ hoạt động khai thác.

Khoảng 120 triệu BTC còn lại: Giai đoạn cuối của quá trình khai thác

Tính đến tháng 1 năm 2026, lượng cung Bitcoin đã lưu hành khoảng 19.973.737 BTC, còn khoảng 1.200.000 BTC nữa sẽ được khai thác để đạt giới hạn 21 triệu BTC. Con số này chỉ chiếm khoảng 5% tổng lượng khai thác. Tuy nhiên, quá trình khai thác 120 triệu BTC cuối cùng này sẽ gặp phải sự giảm phần thưởng theo từng giai đoạn và sự tăng nhanh của độ khó khai thác, buộc các thợ đào phải bỏ ra nhiều năng lượng và thời gian hơn. Dữ liệu của MinerStat cho thấy độ khó khai thác Bitcoin hiện vượt quá 102.3 nghìn tỷ, mới lần đầu vượt mốc 100 nghìn tỷ vào ngày 5 tháng 11 năm 2024. Sự tăng độ khó này vừa nâng cao độ an toàn của mạng lưới, vừa tạo áp lực làm giảm lợi nhuận của các thợ đào.

Tăng độ khó khai thác: Gánh nặng ngày càng lớn cho thợ đào

Sự tăng đột biến của độ khó khai thác là một trong những xu hướng quan trọng trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Khi độ khó tăng, cùng một mức hashrate (tốc độ tính toán) sẽ không còn khai thác được nhiều Bitcoin như trước nữa. Theo phân tích của Coinshares (công ty đầu tư tiền điện tử châu Âu), giá Bitcoin tăng trong năm 2024 đã làm phần thưởng khối tính theo USD tăng lên, nhưng đồng thời khả năng sinh lời của khai thác lại giảm mạnh. Đặc biệt, khi lợi nhuận và giá hashrate đều giảm, toàn ngành đối mặt với những thách thức lớn. Vào tháng 7 năm 2024, khi BTC giảm xuống gần 56.500 USD, công ty khai thác Terawulf đã xem xét hợp nhất do lợi nhuận giảm sút, thể hiện áp lực ngày càng lớn đối với toàn ngành.

Chuyển hướng chiến lược của các thợ đào: Tối ưu hóa và ứng dụng AI

Dù môi trường khai thác khắc nghiệt, các công ty lớn trong ngành vẫn tích cực ứng phó. Các công ty khai thác chính như Marathon Digital đã tập trung vào nâng cao hiệu quả và duy trì sức cạnh tranh, và đã bán ra lượng lớn Bitcoin khai thác được trong nửa cuối năm 2024. Trong khi đó, Marathon chuyển sang chiến lược đầu tư dài hạn vào Bitcoin, tháng 8 năm 2024 đã phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 2,5 tỷ USD để huy động vốn mua Bitcoin. Điều này cho thấy các thợ đào đang chuyển từ chỉ đơn thuần khai thác sang sở hữu chiến lược tài sản. Toàn ngành đang tiến hành giảm chi phí và ứng dụng trí tuệ nhân tạo, nhằm nâng cao hiệu quả khai thác.

Chuyển đổi sang khai thác xanh: Sử dụng năng lượng tái tạo

Như ví dụ của El Salvador, ngành công nghiệp tiền điện tử đang dần thúc đẩy chuyển đổi sang khai thác xanh. Phát triển các phương pháp khai thác sử dụng năng lượng địa nhiệt núi lửa là chiến lược kết hợp giữa bảo vệ môi trường và giảm chi phí. Xu hướng này cho thấy toàn ngành đang tìm kiếm sự bền vững và hiệu quả kinh tế, và giảm một nửa không chỉ là điều chỉnh phần thưởng khai thác mà còn có thể dẫn đến những cải cách cấu trúc toàn diện của ngành.

Giảm một nửa của Bitcoin là cơ chế kỹ thuật giới hạn cung cấp và điều chỉnh phần thưởng, nhưng tác động của nó còn lan rộng đến chiến lược quản lý và phát triển của toàn ngành. Thông qua các nỗ lực nâng cao hiệu quả năng lượng, ứng dụng AI, và sử dụng năng lượng xanh, ngành khai thác đang tiến tới giai đoạn phát triển tiếp theo.