Backtesting giao dịch định lượng trong năm năm: Chiến lược MACD bị tỷ lệ phí vốn đánh bại như thế nào

Một nghiên cứu backtest sâu dựa trên dữ liệu năm năm đã tiết lộ một sự thật đau lòng: nguồn gốc gây thua lỗ của phần lớn các nhà giao dịch chủ động không nằm ở chiến lược, mà ở việc đánh giá sai chu kỳ thị trường và bỏ qua các chi phí ẩn như phí vay vốn. Ngược lại, chiến lược giữ lâu dài đơn giản lại khó bị vượt mặt—trừ khi bạn tìm ra chu kỳ giao dịch phù hợp và kiểm soát chặt chẽ ảnh hưởng của đòn bẩy cùng phí vay vốn.

Mốc tham chiếu: Mức tham chiếu mọi chiến lược phải vượt qua

Trước khi đánh giá các chiến lược định lượng như MACD, chúng ta cần rõ ràng về lợi nhuận có thể mang lại khi “không làm gì”. Dựa trên dữ liệu nắm giữ spot trong 5 năm qua:

• Giữ BTC dài hạn: Lợi nhuận tích lũy +48.86%
• Giữ ETH dài hạn: Lợi nhuận tích lũy +53.00%

Con số này cực kỳ quan trọng. Nó có nghĩa là nếu bạn mua vào cách đây 5 năm và giữ đến nay, dù trải qua nhiều chu kỳ thị trường, bạn vẫn có thể đạt lợi nhuận gần 50%. Đây chính là “mức tiêu chuẩn” mà bất kỳ chiến lược giao dịch chủ động nào cũng phải vượt qua—nói cách khác, nếu lợi nhuận của bạn thấp hơn mức này, thì tất cả các thao tác đều đang tối ưu hóa tiêu cực.

Sự thật về giao dịch ngắn hạn: Tại sao giao dịch tần suất cao nhất định thua lỗ

Trên các chu kỳ ngắn như 15 phút, 30 phút, 1 giờ, hiệu suất của chiến lược MACD thật đáng thất vọng. Không chỉ không tạo ra lợi nhuận vượt trội, mà còn do giao dịch quá nhiều mà thua xa mức chuẩn.

Khó khăn lớn nhất của BTC trên chu kỳ 1 giờ là ví dụ điển hình: lợi nhuận không đòn bẩy chỉ đạt +6%, thấp hơn nhiều so với giữ lâu dài +48.86%. Điều này có nghĩa là bạn đã vất vả giao dịch năm năm, liên tục chuyển đổi giữa các tín hiệu vàng và chết của MACD, cuối cùng lợi nhuận còn chưa bằng 1/8 so với giữ nguyên.

Nguyên nhân rất thực tế và rõ ràng:

• Nhiễu thị trường: Biến động giá ngắn hạn phần lớn là ngẫu nhiên, không phải tín hiệu xu hướng có ý nghĩa
• Chi phí giao dịch: Mỗi lần mở, đóng vị thế đều phải trả phí, phí giao dịch cao khiến lợi nhuận bị ăn mòn
• Tinh thần: Dừng lỗ liên tục khiến thao tác bị biến dạng, thường bị buộc thoát vị thế vào thời điểm tồi tệ nhất

Thậm chí còn tệ hơn, hiệu suất của các chu kỳ 15 phút và 30 phút gần như toàn bộ đều lỗ hoặc cháy tài khoản. Giao dịch trong các chu kỳ siêu ngắn này về bản chất đã biến thành trò chơi may rủi thuần túy, không còn là chiến lược định lượng nữa, mà chỉ là việc “hiến tặng” gián tiếp cho sàn giao dịch qua phí vay vốn và phí giao dịch.

Chu kỳ 4 giờ: Điểm sáng duy nhất của chiến lược MACD

Giá trị của giao dịch định lượng không hoàn toàn biến mất, nó chỉ giới hạn trong một khung thời gian đặc biệt: chu kỳ 4 giờ.

Trong khung thời gian này, chiến lược MACD thể hiện khả năng vượt qua mức chuẩn giữ lâu dài:

• BTC 4 giờ không đòn bẩy: Lợi nhuận khoảng +96%, gấp đôi mức chuẩn
• ETH 4 giờ không đòn bẩy: Lợi nhuận khoảng +205%, gần bốn lần lợi nhuận giữ lâu dài +53%

Lý do nằm ở chỗ, chu kỳ 4 giờ đủ dài để lọc nhiễu thị trường, đồng thời đủ ngắn để bắt các xu hướng trung bình. Trong khung này, tín hiệu vàng và chết của MACD có thể giúp trader tránh các đợt giảm sâu (như đợt giảm mạnh năm 2022), mà không cắt quá sâu vào đà tăng của thị trường.

Với ETH, hiệu quả rõ rệt hơn nữa. ETH có xu hướng rõ ràng hơn, biến động lớn hơn. Người nắm giữ có thể hưởng lợi từ đà tăng, nhưng cũng phải chấp nhận rút lui khi giảm tới -80%. Chiến lược MACD giúp chọn thời điểm, giữ vị thế đúng lúc thị trường giảm, đúng lúc thị trường tăng, cuối cùng mang lại lợi nhuận vượt xa giữ lâu dài.

Đòn bẩy: Thanh kiếm hai lưỡi – Phí vay vốn trở thành sát thủ lợi nhuận ẩn

Khi thêm đòn bẩy, câu chuyện trở nên phức tạp hơn. Đòn bẩy có thể nhân lợi nhuận, nhưng đồng thời cũng nhân rủi ro—và rủi ro đó thể hiện rõ qua phí vay vốn.

Đòn bẩy hợp lý (2-3 lần):

Trong khoảng đòn bẩy 2-3 lần, chiến lược đạt hiệu quả tối ưu. Đặc biệt, khi kết hợp ETH 4 giờ với đòn bẩy 3 lần, lợi nhuận lên tới +552%—đây là mức cao nhất mà giao dịch định lượng có thể đạt được.

Tại sao chọn 3 lần chứ không phải 5 lần? Bởi vì, điều quan trọng là cân bằng giữa phí vay vốn và độ biến động. Khi đòn bẩy quá cao, bạn phải trả phí vay liên tục cho mỗi phút giữ vị thế. Trong quá trình biến động, các khoản phí này như kiến trùng ăn mòn dần vốn của bạn. Dù chiến lược đúng hướng, đòn bẩy cao cũng làm giảm lợi nhuận cuối cùng do phí vay vốn.

Cạm bẫy đòn bẩy quá mức (5 lần trở lên):

Đây là phần dễ bị bỏ qua nhất. Trên bề mặt, 5 lần đòn bẩy có vẻ như sẽ nhân lợi nhuận, nhưng dữ liệu thực tế cho thấy, lợi nhuận ETH trên chu kỳ 4 giờ với đòn bẩy 5 lần chỉ đạt +167%, thấp hơn nhiều so với 3 lần (+552%).

Nguyên nhân của hiện tượng này nằm ở chỗ: đòn bẩy cao không chỉ làm tăng nguy cơ cháy tài khoản, mà còn do các yếu tố như phí vay vốn liên tục, trượt giá trong biến động lớn, và việc đặt stop-loss để phòng ngừa các tình huống cực đoan thường xuyên bị kích hoạt—tất cả cộng lại khiến lợi nhuận cuối cùng giảm đi. Nói cách khác, bạn phải gánh chịu rủi ro cao hơn, nhưng lại nhận về lợi nhuận thấp hơn—đây là giao dịch không có lợi.

So sánh lợi nhuận thực tế dưới các cấu hình khác nhau

Tổng hợp các dữ liệu này thành bảng đối chiếu rõ ràng hơn về ưu nhược điểm của từng chiến lược:

Trong bảng này, các mục “Xuất sắc” và “Tối ưu” đều tập trung vào khung thời gian 4 giờ. Rõ ràng, khi đòn bẩy tăng, tác động tiêu cực của phí vay vốn ngày càng rõ rệt—kết quả là lợi nhuận giảm.

Khung chiến lược hợp lý dựa trên mức độ rủi ro

Dựa trên phân tích trên, chúng ta có thể đề xuất các chiến lược phù hợp với từng mức độ rủi ro:

Nhà đầu tư bảo thủ (ưu tiên ổn định):

• Đề xuất: MACD 4 giờ không đòn bẩy hoặc giữ lâu dài
• Lợi nhuận dự kiến: 50%-100%
• Ưu điểm: tâm lý ổn định, không lo cháy tài khoản, không cần quan tâm phí vay vốn

Nhà đầu tư cân bằng (mong muốn tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận hợp lý):

• Đề xuất: MACD 4 giờ với đòn bẩy 1.5-2 lần
• Lợi nhuận dự kiến: 150%-250%
• Chú ý: kiểm soát chặt chẽ phí vay vốn và điểm dừng lỗ, chỉ giao dịch các tài sản ổn định như BTC

Nhà đầu tư mạo hiểm (chấp nhận rủi ro cao để đạt lợi nhuận lớn):

• Đề xuất: MACD 4 giờ với đòn bẩy 2-3 lần, chỉ giới hạn ETH
• Lợi nhuận dự kiến: 400%-550%
• Cảnh báo: đây là vùng tối ưu của chiến lược định lượng, nhưng cũng rủi ro nhất. Cần kiểm soát chặt phí vay vốn, kiểm tra rủi ro cháy tài khoản định kỳ

Nhà chơi lớn (giao dịch ngắn hạn, đòn bẩy cao):

• Đề xuất: 15 phút/30 phút + đòn bẩy 5x trở lên
• Kết quả dự kiến: xác suất cháy tài khoản cực cao
• Thực tế: dữ liệu lịch sử chứng minh, cấu hình này không thể vượt qua bất kỳ chuẩn nào, cháy tài khoản là kết cục dễ xảy ra nhất

Kết luận: Thời gian quyết định tất cả

Dữ liệu backtest 5 năm đã hé lộ một chân lý đơn giản nhưng sâu sắc: việc tối ưu sai khung thời gian chính là tự phá hủy giá trị.

Chiến lược định lượng và MACD có giá trị, nhưng chỉ giới hạn trong khung thời gian 4 giờ. Trong khung này, kết hợp đòn bẩy 2-3 lần và kiểm soát chặt phí vay vốn, có thể đạt lợi nhuận vượt xa giữ lâu dài.

Nhưng khi rời khỏi “vùng vàng” này—dù là chuyển sang chu kỳ ngắn hơn hay đẩy đòn bẩy lên 5 lần—bạn đang tự thách thức thị trường và tâm lý của chính mình, và thị trường sẽ trừng phạt bằng phí vay vốn, cháy tài khoản, và sự sụp đổ tâm lý.

Nói ngắn gọn, nếu bạn không thể kiểm soát chính xác đòn bẩy và phí vay vốn trong khung 4 giờ, lựa chọn sáng suốt nhất là không làm gì cả—giữ lâu dài 5 năm, lợi nhuận +50%, có thể an toàn hơn nhiều so với việc cố gắng giao dịch chủ động.

(Lưu ý: Bài viết dựa trên phân tích dữ liệu lịch sử, chỉ mang tính tham khảo, không đảm bảo lợi nhuận trong tương lai. Thị trường tiền mã hóa có rủi ro cao, đặc biệt là đòn bẩy. Trước khi đầu tư, cần hiểu rõ các yếu tố rủi ro như phí vay vốn, cơ chế cháy tài khoản, và các rủi ro khác.)