看看贵金属最近的表现就知道币圈的日子有多难熬。现货黄金今年首次突破4800美元/盎司，本月已经飙涨超过10%，涨幅达480多美元。有人开玩笑说$XAU再这样涨下去，币圈都得被吸干。说实话，与其把比特币$BTC当成数字黄金，不如说它连黄金的零头都算不上。

不过从链上数据看，事情可能没那么悲观。盈利供应百分比这个指标现在卡在75.13%，意思是流通中的BTC有四分之三还在赚钱。听起来不错，但关键是这个数字从接近100%的极度乐观直线跳水。历史规律告诉我们，一旦这个指标从80%跌入70-75%的区间，往往意味着阶段性底部已经形成，反弹就不远了。

多个维度的数据都在指向同一个结论：BTC正处于明确的阶段性底部区域。盈利供应百分比降至75.13%这个关键支撑位，加上链上投降信号不断释放、衍生品杠杆被清洗、技术面超卖状态明显，这些因素汇聚在一起就形成了一个很强的反弹共识。

从目标价位看，短期内BTC有望向92500-93000美元推进，主要看能否收复20日均线。更长远的视角，中期趋势还是指向重新挑战100000-120000美元这个前期高点。关键还是要看这轮反弹能不能突破这个心理关口。