Top 100 Cryptos đối mặt với những trở ngại cấu trúc khi thị trường điều hướng qua việc điều chỉnh quy định và sự phát triển của giờ giao dịch

Một sự chuyển dịch đáng kể đang diễn ra trên các thị trường tài chính toàn cầu. Khi phần lớn trong số 100 đồng tiền mã hóa hàng đầu vẫn tiếp tục giao dịch dưới các đường trung bình động quan trọng, các thị trường cổ phiếu truyền thống cũng đang trải qua quá trình chuyển đổi hoạt động. Những tuần tới có khả năng sẽ định hình lại cách dòng vốn chảy qua cả hệ sinh thái tài sản truyền thống và kỹ thuật số, với các nhà đầu tư tổ chức đang tái định vị chiến lược của mình.

Thử nghiệm giờ mở cửa kéo dài của Nasdaq Có Thể Định Hình Lại Cấu Trúc Thị Trường

Nasdaq đang chuẩn bị nộp đơn xin phép chính thức với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để mở rộng giờ giao dịch cổ phiếu theo mô hình “5x23” — tiến tới hoạt động thị trường gần như liên tục. Theo đề xuất này, tuần giao dịch sẽ bắt đầu từ 9:00 tối Chủ nhật và kết thúc vào 8:00 tối thứ Sáu, chia thành các phiên ban ngày (4:00 sáng đến 8:00 tối ET) và các phiên ban đêm (9:00 tối đến 4:00 sáng).

Sự thay đổi cấu trúc này đến vào thời điểm then chốt. Việc Bitcoin chuyển sang hạ tầng giao dịch gần như 24/7 — được chứng minh qua các phát triển như hỗ trợ Bitcoin gốc của MetaMask và sự gia tăng của các ví on-chain — cho thấy thị trường crypto đã hoạt động theo lịch trình mở rộng mà các cổ phiếu truyền thống đang cố gắng bắt kịp. Sự hội tụ của hai hệ sinh thái này có thể thúc đẩy sự tham gia của các tổ chức vào tài sản kỹ thuật số nhanh hơn.

Suy yếu Trong 100 Đồng Tiền Mã Hóa Hàng Đầu Phản Chiếu Giai Đoạn Hội Nhập Thị Trường Rộng Hơn

Theo phân tích của CoinDesk, 75 trong số 100 đồng tiền mã hóa hàng đầu hiện đang giao dịch dưới các đường trung bình động đơn giản 50 ngày và 200 ngày (SMAs) — một tín hiệu mà ít nhà đầu tư bỏ qua. Điều này chiếm 78% tổng vốn hóa thị trường crypto trị giá $3 triệu tỷ đô(. Các tài sản lớn như Ethereum, Solana, BNB và XRP đều đã giảm từ các đỉnh gần đây, chỉ có tám token thể hiện điều kiện quá bán theo Chỉ số Sức mạnh tương đối )RSI(, cho thấy khả năng tiếp tục giảm sâu hơn còn tồn tại.

Bitcoin đã giảm từ đỉnh đầu tháng 10 trên 126.000 đô la xuống còn 87.000 đô la, dẫn đến dòng chảy vốn ra ngoài. Tuy nhiên, sự điều chỉnh này không nhất thiết là điềm xấu — nó thường là bước chuẩn bị cho các giai đoạn tích lũy lớn của các tổ chức. Trong khi đó, chỉ có 29 cổ phiếu trong Nasdaq 100 thể hiện yếu kém tương tự, củng cố quan điểm rằng crypto đang trải qua một giai đoạn chu kỳ riêng biệt khác với động thái của thị trường cổ phiếu.

Thay Đổi Trong Môi Trường Quy Định Ở Nhiều Khu Vực

Cơ quan Quản lý Tài chính Anh (FCA) đã khởi động một cuộc tham vấn rộng về các quy định thị trường tiền mã hóa, bao gồm niêm yết tài sản, phòng chống giao dịch nội gián, tiêu chuẩn nền tảng giao dịch và công bố rủi ro staking. Phản hồi dự kiến sẽ kết thúc vào ngày 12/02/2026, với dự kiến hoàn thiện vào cuối năm.

Song song đó, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hồng Kông (SFC) đã cảnh báo về một “Sàn giao dịch Stablecoin Hồng Kông” giả mạo có liên kết với các sàn giao dịch chứng khoán địa phương — nhắc nhở rằng sự giám sát của cơ quan quản lý đang ngày càng tăng. Trong khi đó, tại Mỹ, Chủ tịch SEC Paul Atkins cảnh báo về việc quá siết chặt quy định trong khi vẫn thừa nhận cần có các biện pháp bảo vệ quyền riêng tư, báo hiệu một trung lộ tiềm năng giữa đổi mới sáng tạo và các mối đe dọa an ninh quốc gia.

Vốn Tổ Chức Tăng Tốc Trong Việc Định Vị Các Tài Sản Gần Giống Crypto

Quỹ hưu trí bang New York đã tăng sở hữu MicroStrategy lên )triệu đô la, trong khi 14 trong số 25 ngân hàng lớn nhất của Mỹ hiện đang phát triển các sản phẩm Bitcoin cho khách hàng. Sberbank của Nga đã công bố thử nghiệm các sản phẩm DeFi, và một liên minh giữa Startale Group của Nhật Bản và SBI Holdings nhằm ra mắt một stablecoin yên được quản lý chặt chẽ vào Quý 2 năm 2026.

Về mặt đầu tư, Ark Invest của Cathie Wood đã phân bổ (triệu đô la vào cổ phiếu BitMine, 16,26 triệu đô la vào Coinbase, và 10,8 triệu đô la vào Circle Internet Group chỉ riêng ngày 15/12 — cho thấy niềm tin của các tổ chức vẫn còn mạnh mẽ bất chấp giá ngắn hạn của các đồng tiền mã hóa hàng đầu đang yếu đi.

Động Thái Dự Án: Đóng Cửa Bù Đắp Bởi Phát Triển Hạ Tầng Tiếp Tục

Pryzm, một giao thức lợi nhuận Layer 1, đã thông báo sẽ dừng hoạt động vào đầu tháng 1 do kinh tế không bền vững, khiến token của họ giảm 80% trong 24 giờ. Tương tự, Aether Games — trước đây được Mysten Labs hậu thuẫn — đã tiết lộ việc đóng cửa, với lý do là sự không trung thực của KOL, các hợp tác marketing thất bại và tỷ lệ đốt cháy không bền vững.

Ngược lại, MetaMask đã mở rộng phạm vi chuỗi đa chuỗi của mình bằng cách thêm hỗ trợ Bitcoin gốc, cho phép người dùng mua BTC bằng fiat, thực hiện chuyển khoản on-chain và hoán đổi các tài sản EVM hoặc SOL lấy Bitcoin. Phát triển này phản ánh xu hướng rộng hơn: trong khi các dự án riêng lẻ có thể gặp khó khăn, lớp hạ tầng vẫn vững mạnh và ngày càng có khả năng.

Các Chỉ Số Mạng Bitcoin Cần Được Theo Dõi Chặt Chẽ Hơn

Trung bình động 7 ngày của số địa chỉ hoạt động của Bitcoin đã giảm xuống còn 660.000 — mức thấp nhất trong 12 tháng. Nhu cầu về không gian khối đã giảm đáng kể, với doanh thu hàng ngày của thợ mỏ giảm từ )triệu đô la trong Quý 3 xuống còn khoảng $50 triệu đô la, chủ yếu đến từ phần thưởng khối chứ không phải phí giao dịch. Một động thái bất thường đã xuất hiện: các giao dịch Rune hiện chiếm dụng băng thông mạng đáng kể nhưng chỉ tạo ra 5-10% doanh thu phí, làm nổi bật sự không phù hợp tiềm năng giữa mức độ sử dụng và giá trị tạo ra.

Dự Báo Thị Trường Từ Lạc Quan Đến Thận Trọng

Triển vọng của Grayscale năm 2026 dự đoán Bitcoin sẽ đạt mức cao kỷ lục mới trong nửa đầu năm, do nhu cầu của các tổ chức và lo ngại về mất giá của tiền tệ fiat thúc đẩy. Tom Lee, đồng sáng lập Fundstrat, lập luận rằng thị trường crypto có tiềm năng gấp 200 lần hiện tại — với chỉ 4 triệu ví Bitcoin nắm giữ hơn 10.000 đô la BTC so với 900 triệu tài khoản hưu trí trên toàn cầu.

Những tín hiệu trái chiều này làm nổi bật trạng thái hiện tại của thị trường: các yếu tố vĩ mô gây áp lực giảm phần lớn các đồng tiền mã hóa hàng đầu đi cùng với sự lạc quan dài hạn của các tổ chức về vai trò cuối cùng của tài sản này trong thị trường tài chính toàn cầu.

Hội Nhập và Mua Bán Chiến Lược Định Hình Lại Cạnh Tranh

Circle đã đồng ý mua lại đội ngũ Interop Labs và sở hữu trí tuệ của giao thức liên chuỗi Axelar, đưa các cộng tác viên cốt lõi vào bộ phận hạ tầng của Circle. Anchorage Digital, ngân hàng crypto được cấp phép liên bang đầu tiên, đã mua lại bộ phận quản lý tài sản của Securitize — một đơn vị đã tăng trưởng hơn 4.500% trong năm qua.

Những bước đi này cho thấy các nhà chơi thành công đang hợp nhất nhân tài và công nghệ, chuẩn bị cho làn sóng chấp nhận của các tổ chức trong tương lai gần.

AI và Kinh Tế Không Gian Thu Hút Các Vòng Vốn Lớn

Ngoài các dự án liên quan đến crypto, dòng vốn đang chảy vào các lĩnh vực liên quan. Startup âm thanh AI Mirelo huy động $17 triệu đô la do a16z dẫn dắt, tập trung vào âm thanh tạo sinh cho video và trò chơi. Space, một thị trường dự đoán đòn bẩy trên Solana, đã huy động thành công vòng hạt giống $50 triệu đô la. Đáng chú ý nhất, Vast — startup trạm không gian của Jed McCaleb — đang đàm phán huy động thêm $40 triệu đô la với định giá $41 tỷ đô, dự kiến ra mắt “Haven-1” vào năm 2026.

Những khoản đầu tư này cho thấy các quỹ mạo hiểm vẫn lạc quan về đổi mới công nghệ dài hạn, ngay cả khi tâm lý ngắn hạn trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số vẫn còn áp lực.

Khi Hầu Hết Các Đồng Tiền Mã Hóa Trong Top 100 Giao Dịch Dưới Các Đường Trung Bình Động thì Sao?

Lịch sử cho thấy, sự yếu kém rộng rãi như vậy có thể kéo dài trong nhiều quý, tạo cơ hội thu hoạch lỗ thuế và đẩy các tay yếu ra khỏi thị trường. Tuy nhiên, khi kết hợp với dòng vốn của các tổ chức, sự rõ ràng về quy định và giờ giao dịch mở rộng của các cổ phiếu truyền thống, có thể đã đến lúc chuẩn bị cho một sự dịch chuyển lại dòng vốn.

Môi trường hiện tại — nơi các đồng tiền mã hóa trong top 100 thể hiện yếu kém về kỹ thuật nhưng các yếu tố tổ chức và địa chính trị lại ủng hộ việc tích lũy dài hạn — phản ánh một dạng bất đối xứng giữa rủi ro và lợi nhuận điển hình. Đối với các nhà đầu tư đang điều hướng qua các dòng chảy này, điều then chốt là phân biệt giữa yếu chu kỳ và suy thoái cấu trúc. Các bằng chứng ban đầu cho thấy khả năng cao hơn là yếu tố đầu tiên.