Bản chất của việc cổ phiếu và trái phiếu cùng giảm: Chuyển động của công nghệ vs Trấn an chính sách, lý do giảm của ETH còn có nguyên nhân khác

【链文】Tuần này, thị trường tài chính toàn cầu biến động mạnh vào thứ Ba, nhưng nhân vật chính thực sự không phải là các sự kiện rủi ro địa chính trị được bàn luận nhiều.

Về mặt bề ngoài, thị trường Mỹ giảm điểm, nhưng khi phân tích kỹ hơn sẽ thấy—đà giảm sâu nhất thực ra là các lĩnh vực công nghệ và AI liên quan. Đây là sự xoay vòng trong ngành, nói cách khác là điều chỉnh mang tính cấu trúc dựa trên cơ bản, không phải bán tháo hoảng loạn. Thị trường trái phiếu mới là nơi diễn ra sự điên cuồng nhất trong ngày. Trái phiếu Mỹ và châu Âu đã giảm mạnh, nguyên nhân là báo cáo của các nhà phân tích tại Deutsche Bank dự đoán tiêu cực về đô la Mỹ và trái phiếu Mỹ, ngay lập tức thúc đẩy thị trường đánh giá lại nhu cầu phân bổ tài sản bằng đô la.

Phía Nhật Bản cũng có động thái, Thủ tướng đột nhiên đề xuất hủy bỏ thuế tiêu dùng thực phẩm, trái phiếu Nhật Bản cũng lao dốc theo. Nhưng các tổ chức tài chính Nhật phản ứng rất nhanh, trực tiếp can thiệp để ổn định thị trường; Bộ trưởng Tài chính còn gọi điện với phía Mỹ, nhanh chóng làm dịu tình hình.

Phía Mỹ cũng không đứng ngoài cuộc. Trump sau đó tuyên bố sẽ không tấn công Greenland, thị trường chứng khoán lập tức phản ứng tích cực; Bộ trưởng Tài chính cũng đang xử lý vụ Deutsche Bank, ngăn chặn khả năng trái phiếu Mỹ bị bán tháo thêm (nếu thật sự bán tháo, uy tín của đô la sẽ gặp nguy hiểm).

Quay lại chuyện ETH giảm giá—nếu cố gắng đổ lỗi cho rủi ro địa chính trị, lý do thực ra không thuyết phục. Thị trường chứng khoán giảm là do xoay vòng nội bộ ngành công nghệ; biến động trái phiếu Mỹ chủ yếu liên quan đến chính sách tiền tệ và kỳ vọng phân bổ tài sản; về mặt chính sách, các Bộ trưởng Tài chính và ngân hàng trung ương các nước đều tích cực hành động để ổn định tình hình. Những yếu tố này cộng lại chính là bức tranh thực sự của đợt điều chỉnh thị trường lần này.