Thesis thị trường bò 2026 của Lihua: Tại sao ETH vẫn là vị trí lớn nhất của ông

Vào cuối tháng 12, nhà đầu tư trong ngành Lihua đã chia sẻ triển vọng chiến lược của mình qua X, cung cấp một cái nhìn chi tiết về niềm tin của ông về năm tới. Bộ phận Nghiên cứu Xu hướng của công ty ông đã tích cực tích trữ vị thế, gần đây bổ sung 11.520 ETH vào danh mục của mình—một động thái nhấn mạnh câu chuyện đầu tư rộng hơn bao gồm nhiều loại tài sản và động thái thị trường.

Xây dựng vị thế kể từ đáy ETH $3.000

Kể từ khi thị trường giảm điểm sau sự biến động tháng 10-11 đẩy ETH về mức $3.000, Lihua đã tự định vị mình là một trong những người tích trữ Ethereum tích cực nhất trong ngành. Thay vì cố gắng bắt đáy chính xác, ông chọn phương pháp trung bình giá theo đô la có kỷ luật, nghĩa là những biến động giá ngắn hạn vài trăm đô la không gây nhiều lo ngại cho luận điểm dài hạn của ông. Mô hình mua liên tục này phản ánh niềm tin sâu sắc: Ethereum là nền tảng của danh mục đầu tư của ông, với lượng ETH nắm giữ vượt xa các tài sản khác như WLFI, BTC, BCH và BNB.

Động thái hợp đồng và rủi ro cấu trúc thị trường

Một quan sát quan trọng mà Lihua nêu ra liên quan đến sự thống trị ngày càng tăng của các vị thế hợp đồng trong cấu trúc giá của Ethereum. Các hợp đồng tương lai ETH đang đạt các mức cao mới liên tiếp và đã trở thành yếu tố quyết định giá, đặc biệt trên một số sàn giao dịch nơi các vị thế hợp đồng vượt trội so với tồn kho giao ngay nhiều lần. Sự mất cân bằng này mang lại cả cơ hội và rủi ro—tập trung cung ứng trong các công cụ đòn bẩy có thể làm tăng độ biến động, nhưng cũng báo hiệu niềm tin mạnh mẽ của các tổ chức về hướng đi của thị trường.

Ma trận chất xúc tác 2026

Lihua lạc quan về năm 2026 như một năm có cấu trúc thuận lợi, với quý đầu tiên được xem là đặc biệt quan trọng. Triển vọng này dựa trên nhiều lực lượng hội tụ: dự kiến cắt giảm lãi suất, chính sách pháp lý thân thiện với tiền điện tử ngày càng phát triển, sự chấp nhận của các tổ chức tài chính đối với hạ tầng blockchain, và sự tích hợp ngày càng tăng của stablecoin vào tài chính truyền thống. Những yếu tố này cùng nhau tạo nên một bức tranh về đà tăng bền vững thay vì các phạm vi giao dịch theo chu kỳ.

Chiến lược tích trữ qua đợt tăng giá

Dựa trên khung cảnh này, Lihua vẫn cam kết mua vào liên tục trong giai đoạn thị trường tăng giá dự kiến. ETH là tài sản lớn nhất trong danh mục của ông, với các vị thế bổ sung nhằm đa dạng hóa danh mục. Chiến lược này phản ánh niềm tin rằng không thể xây dựng các vị thế lớn nhất tại mức đáy tuyệt đối—chi phí bỏ lỡ đà tăng vượt xa rủi ro mua cao hơn một chút so với đáy. Thái độ tích trữ kiên nhẫn này cho thấy Lihua kỳ vọng chu kỳ tiếp theo sẽ mang lại lợi nhuận gấp nhiều lần, khiến các mức vào lệnh ở các phạm vi giá khác nhau trở nên ít quan trọng hơn so với việc đảm bảo đủ phân bổ.