Thời gian công bố CPI tháng 9 của Mỹ và phản ứng của thị trường Bitcoin

Tháng 10 năm 2024, vào giữa tháng, thời điểm công bố CPI tháng 9 của Mỹ đã thu hút sự chú ý đặc biệt của thị trường tiền mã hóa. Dữ liệu này không chỉ đánh dấu chỉ số kinh tế vĩ mô quan trọng đầu tiên sau khi chính phủ Mỹ tạm ngưng hoạt động, mà còn trở thành tham chiếu then chốt để Cục Dự trữ Liên bang (Fed) xây dựng chính sách tiếp theo. Thời điểm đó, thị trường rất kỳ vọng vào dữ liệu liên quan đến xu hướng của Bitcoin.

Theo phân tích lúc đó, thời gian công bố CPI tháng 9 của Mỹ được ấn định vào thứ Sáu ngày 24 tháng 10, điều này cực kỳ hiếm gặp. Các nhà phân tích của “The Kobeissi Letter” chỉ ra rằng, đây là lần đầu tiên kể từ tháng 1 năm 2018 dữ liệu CPI được công bố vào thứ Sáu, và chỉ cách cuộc họp của Fed ngày 29 tháng 10 đúng 5 ngày — khoảng cách thời gian này đã làm tăng đáng kể ảnh hưởng của dữ liệu đối với thị trường.

Ý nghĩa của dữ liệu CPI và biến động tỷ lệ lạm phát đối với thị trường

Lúc đó, tỷ lệ lạm phát tháng 8 của Mỹ là 2.9%, tăng nhẹ so với 2.7% của tháng trước, điều này đã gây lo ngại về khả năng tỷ lệ lạm phát tháng 9 sẽ tiếp tục tăng. Các nhà kinh tế của Ngân hàng Wells Fargo dự đoán tỷ lệ lạm phát tháng 9 sẽ tăng lên khoảng 3.1%, nhưng vẫn nằm trong phạm vi lạm phát nhẹ. Chỉ số CPI cốt lõi loại trừ thực phẩm và năng lượng được xem là phản ánh tốt hơn áp lực lạm phát cơ bản, và thị trường dự kiến chỉ số này sẽ duy trì ổn định.

Do Bộ Lao động Mỹ tạm ngưng phát hành các dữ liệu kinh tế quan trọng khác cho đến khi chính phủ hoạt động trở lại, báo cáo CPI này trở thành chỉ số duy nhất mà Fed có thể dựa vào để đo lường lạm phát. Hiện tượng “dựa vào một chỉ số duy nhất” này hiếm gặp trong lịch sử, đã làm tăng đáng kể tầm quan trọng của dữ liệu đối với thị trường.

Dự đoán chính sách của Fed và xu hướng đồng USD

Theo dữ liệu từ công cụ theo dõi của CME về kỳ vọng của Fed, xác suất thị trường dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 29 tháng 10 lên tới 99%, và xác suất giảm lãi suất lần nữa vào tháng 12 khoảng 85%. Điều này cho thấy các nhà giao dịch thị trường đều dự đoán chính sách nới lỏng sắp tới.

Các nhà phân tích cho rằng, nếu dữ liệu CPI thấp hơn kỳ vọng (lạm phát tiếp tục giảm), sẽ củng cố kỳ vọng nới lỏng chính sách, làm yếu đồng USD và có thể thúc đẩy giá vàng, cổ phiếu cùng các tài sản rủi ro khác tăng lên. Ngược lại, nếu dữ liệu cao hơn dự kiến, sẽ tạm thời thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất, đẩy giá USD và lợi suất trái phiếu Mỹ lên cao. Những thay đổi trong kỳ vọng chính sách này sẽ có ảnh hưởng trực tiếp và sâu sắc đến đồng USD và các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Phản ứng của thị trường đối với giá Bitcoin

Các nhà phân tích của Kautious Data nhấn mạnh rằng, tác động của CPI đối với Bitcoin vẫn mang tính trực tiếp. Nếu chỉ số CPI cốt lõi theo tháng tăng dưới 0.3%, sẽ có lợi cho kỳ vọng chính sách dovish, từ đó hỗ trợ các tài sản rủi ro như Bitcoin. Nhưng nếu dữ liệu lạm phát thể hiện đặc điểm “dính” — đặc biệt là giá dịch vụ và chi phí nhà ở tăng trưởng theo tháng vượt quá 0.4% — thì có thể thúc đẩy đồng USD, gây áp lực giảm giá đối với Bitcoin.

Lúc đó, các nhà phân tích của Bitunix, Dean Chen, cho biết rằng, nếu dữ liệu CPI phù hợp với kỳ vọng, Bitcoin có thể duy trì quanh mức cao gần đây. Nhưng nếu CPI cốt lõi vượt dự kiến, có thể gây ra sự điều chỉnh ngắn hạn từ vùng đỉnh của Bitcoin. Ngược lại, nếu dữ liệu thấp hơn nhiều so với dự kiến, khả năng dòng vốn ETF sẽ tiếp tục chảy vào, đẩy giá Bitcoin tiến tới vùng 117.000 đến 120.000 USD.

Biến động và cơ hội sau khi dữ liệu được công bố

Dựa trên quy luật lịch sử của thị trường tiền mã hóa, thường sẽ có xu hướng tăng trước khi dữ liệu được công bố, nhưng sau đó sẽ xuất hiện các đợt điều chỉnh khi các tin tích cực đã phản ánh hết, đi kèm với sự gia tăng biến động và dòng vốn chuyển hướng. Dean Chen nhấn mạnh rằng, các nhà giao dịch cần chú ý theo dõi sát sao diễn biến lợi suất trái phiếu Mỹ và tỷ giá USD sau khi dữ liệu được công bố — nếu cả hai cùng tăng, sẽ gây áp lực lên Bitcoin; nếu cả hai giảm, khả năng phục hồi rủi ro sẽ tăng lên.

Tổng thể, thời điểm công bố CPI tháng 9 của Mỹ đã trở thành một điểm chuyển biến của thị trường, thu hút sự chú ý chưa từng có. Trong bối cảnh chính phủ tạm ngưng hoạt động khiến các dữ liệu kinh tế khác thiếu hụt, báo cáo này trở thành tham chiếu duy nhất của Fed, đồng thời cũng là yếu tố quyết định hướng đi ngắn hạn của Bitcoin. Biến động trong giai đoạn trước và sau khi công bố dữ liệu luôn ở mức cao, và dòng vốn ETF cùng kỳ vọng chính sách thay đổi cuối cùng đã quyết định liệu Bitcoin có thể lấy lại đà tăng sau dữ liệu hay không.