Bitcoin phá vỡ xu hướng giảm, 860 triệu USD bị rút khỏi thị trường, tiết lộ tình trạng yếu ớt của thị trường

Tuần này, thị trường tiền điện tử bắt đầu với rủi ro tăng đột biến, Bitcoin trong cuộc đấu tranh quyết liệt giữa phe mua và bán đã phá vỡ mức hỗ trợ, giảm từ mức 95.000 USD xuống dưới ngưỡng 93.000 USD, gần đây thấp nhất chạm mức 90.360 USD. Sự sụt giảm mạnh trong ngắn hạn không chỉ phơi bày tính yếu ớt của hạ tầng thị trường mà còn phản ánh rõ ràng rằng động lực tăng giá hiện tại đã suy yếu rõ rệt. Dữ liệu mới nhất cho thấy, giá Bitcoin dao động quanh mức 90.000 USD, tâm lý thị trường vẫn còn căng thẳng.

Phe mua bị đẩy vào tình trạng ép bán dẫn đến làn sóng thanh lý bắt buộc

Theo số liệu on-chain của CoinGlass, sau khi thất bại trong việc phòng thủ trong vùng 95.000 đến 97.000 USD, trong 24 giờ qua, thị trường phái sinh tiền điện tử đã có hơn 8,6 tỷ USD vị thế bị thanh lý bắt buộc, trong đó phe mua chiếm tới 7,8 tỷ USD. Vấn đề cốt lõi đằng sau con số này là — các khoản vốn kỳ vọng tăng giá trước đó quá tập trung, một khi giá đảo chiều phá vỡ, sẽ gây ra chuỗi đòn bẩy ép mua, tạo ra hiệu ứng “bị bỏ quên” (踏空), từ đó làm gia tăng mức giảm.

Song song đó, giá vàng lại lập đỉnh mới trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng, tăng 1,7%, đạt 4.600 USD/oz. Mỹ áp thuế 10% đối với Đan Mạch và bảy quốc gia châu Âu, đồng thời đe dọa không rút lại các biện pháp cho đến khi “hoàn tất mua lại toàn diện Greenland”, thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn toàn cầu, qua đó làm nổi bật áp lực đối với Bitcoin trong các tài sản rủi ro.

Phái sinh dẫn dắt đỉnh điểm, thanh khoản trở thành điểm yếu của sàn giao dịch

Báo cáo hàng tuần của tổ chức phân tích on-chain Glassnode chỉ ra rằng, đợt tăng lên 96.000 USD của Bitcoin trước đó chủ yếu dựa vào việc tích tụ vốn thụ động từ thị trường phái sinh, chứ không phải do lực mua liên tục từ thị trường giao ngay. Trong đó, việc thanh lý bắt buộc (short squeeze) trên thị trường hợp đồng tương lai đóng vai trò là động lực chính.

Điều quan trọng hơn là, độ sâu của thị trường hợp đồng tương lai còn khá mỏng, một khi lực mua bắt buộc giảm sút, giá coin rất dễ đảo chiều mạnh. Glassnode còn nhấn mạnh một mức áp lực quan trọng — “khu vực cung tập trung” của các nhà nắm giữ dài hạn tích tụ gần đỉnh chu kỳ, khu vực này đã nhiều lần dập tắt các đợt phục hồi gần đây, trở thành rào cản lớn để vượt lên phía trên.

Phản ứng giảm giá hay tích lũy đáy? Quan điểm thị trường chia rẽ

CryptoQuant có thái độ thận trọng hơn, cho rằng xu hướng kể từ cuối tháng 11 trông giống như một “phản ứng giảm giá tiềm năng” hơn là điểm bắt đầu của một đợt tăng mới. Báo cáo nhấn mạnh rằng, hiện tại Bitcoin vẫn thấp hơn trung bình động 365 ngày (khoảng 101.000 USD), vốn được xem là ranh giới phân định phe mua và bán.

Dù có tín hiệu cải thiện về nhu cầu, CryptoQuant chỉ ra rằng, cấu trúc thị trường tổng thể chưa có sự thay đổi thực chất, nhu cầu giao ngay vẫn đang giảm sút, dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ tiếp tục yếu, điều này còn xa mới đáp ứng kỳ vọng phục hồi mạnh mẽ của phe mua.

Các tín hiệu on-chain cho thấy thị trường đang tích lũy đáy, nhưng phản ứng bật tăng thực sự vẫn cần xác nhận

Điều làm an ủi phần nào là, thị trường không hoàn toàn ảm đạm. Glassnode ghi nhận rằng, so với đầu năm, tốc độ bán tháo của các nhà nắm giữ dài hạn đã chậm lại rõ rệt, cho thấy các nhà lớn đang có xu hướng tích trữ coin nhiều hơn. Đồng thời, dòng vốn giao ngay tại các sàn lớn như Binance đã chuyển sang trạng thái mua vào, trong khi áp lực bán từ Coinbase cũng đang giảm bớt, những dấu hiệu này cho thấy thị trường đang tìm đáy.

Thị trường quyền chọn cũng phản ánh thái độ thận trọng của nhà đầu tư — mặc dù độ biến động ngụ ý vẫn ở mức thấp, nhưng hợp đồng dài hạn vẫn chứa đựng các biện pháp bảo vệ giảm giá, nhà đầu tư vẫn còn rất thận trọng.

Triển vọng: Cơ chế bật tăng sau phá vỡ vẫn cần xác nhận từ nhu cầu giao ngay

Hai tổ chức phân tích uy tín đồng thuận rằng, trước khi nhu cầu giao ngay thực sự trở lại, Bitcoin vẫn rất nhạy cảm với tỷ lệ đòn bẩy và biến động thanh khoản. Trong ngắn hạn, thị trường vẫn dễ bị tác động bởi các đợt biến động cực đoan, nhà đầu tư cần cảnh giác với các biến động tiếp theo. Liệu sau khi phá vỡ có thể tích lũy đáy thành công để bật tăng hay không, vẫn phụ thuộc vào khả năng tiếp nhận của thị trường giao ngay, và đây chính là điểm quyết định hướng đi của thị trường trong thời gian tới.