Yên Nhật giảm thúc đẩy tâm lý rủi ro: Thị trường quyền chọn cảnh báo Bitcoin có thể phá vỡ ngưỡng hỗ trợ trong tháng 6

Toàn cầu chính sách tiền tệ không ổn định, đồng yên tiếp tục mất giá đã trở thành tâm điểm thị trường gần đây, và tâm lý rủi ro này đang làm gia tăng biến động của thị trường tiền điện tử. Khi Tổng thống Mỹ Donald Trump lại một lần nữa vung gậy thuế quan, giá Bitcoin đang đối mặt với nhiều áp lực, dữ liệu thị trường quyền chọn mới nhất còn báo động: các nhà giao dịch đang đặt cược lớn vào việc Bitcoin sẽ tiếp tục giảm, dự đoán trước cuối tháng 6 năm 2026, có 30% khả năng giá sẽ phá vỡ ngưỡng 80.000 USD.

Hiện tại, giá Bitcoin giao ngay quanh mức 89.900 USD, không xa mốc hỗ trợ kỹ thuật 80.000 USD. Giám đốc nghiên cứu của giao thức giao dịch phái sinh phi tập trung Derive.xyz, Sean Dawson, chỉ ra rằng cấu trúc định giá của thị trường quyền chọn đã phản ánh đầy đủ tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư, trong ngắn hạn tồn tại áp lực giảm rõ rệt.

Cấu trúc định giá quyền chọn: Tiết lộ tín hiệu thực sự về thị trường giảm giá

Dữ liệu mô hình của thị trường quyền chọn cho thấy, khả năng Bitcoin giảm xuống dưới 80.000 USD trước ngày 26 tháng 6 là 30%; cùng kỳ, khả năng vượt qua 120.000 USD chỉ là 19%. Cấu trúc định giá bất đối xứng này phản ánh kỳ vọng bi quan của các thành viên thị trường về triển vọng tương lai vượt xa kỳ vọng lạc quan.

Đối với các nhà đầu tư chưa quen thuộc với các sản phẩm phái sinh, quyền chọn như một “bảo hiểm” và “thỏa thuận đặt cược” trong thị trường tài chính. Quyền mua (Call Option) cho phép nhà đầu tư đặt cược vào việc giá sẽ tăng, nếu vượt qua giá thực hiện thì sẽ có lợi nhuận; ngược lại, quyền bán (Put Option) là đặt cược vào việc giá giảm, nếu giảm xuống dưới giá thực hiện thì sẽ có lợi nhuận, thường được dùng như công cụ phòng ngừa rủi ro. Hiện tại, có rất nhiều vốn đang mua quyền bán, phản ánh tâm lý lo ngại của các nhà giao dịch về triển vọng của Bitcoin.

Các nhà giao dịch đặt cược lớn vào quyền bán: 30% khả năng giảm xuống dưới 8 vạn USD

Thị trường quyền chọn thể hiện rõ “chủ đạo giảm” (Downside Skew), đây là chỉ số quan trọng đo lường sự chênh lệch giữa giá quyền mua và quyền bán. Sean Dawson cảnh báo: “Trong ngắn hạn, độ lệch của quyền chọn vẫn duy trì âm, ám chỉ tồn tại rủi ro giảm rõ rệt.”

Trên hai nền tảng giao dịch phái sinh lớn là Derive và Deribit, các nhà đầu tư mua số lượng lớn quyền bán có giá thực hiện trong khoảng 75.000 USD đến 80.000 USD, cho thấy thị trường dự đoán Bitcoin có thể giảm xuống khoảng giữa 70.000 USD. Sức mua này mạnh mẽ do các nhà giao dịch lo ngại về môi trường vĩ mô toàn cầu — đồng yên mất giá phản ánh áp lực đối với các tài sản rủi ro toàn cầu, trong đó tiền điện tử, với tính chất rủi ro cao, là đối tượng chịu ảnh hưởng đầu tiên.

Th Threat thuế quan của Trump gia tăng: Rủi ro thị trường vẫn chưa được định giá đầy đủ

Hiện tượng hoảng loạn này bắt nguồn từ tranh cãi “Mua bán đảo Greenland” bùng nổ cuối tuần qua. Trump bị từ chối đề xuất mua Greenland, tức giận đe dọa áp thuế 10% lên 10 quốc gia châu Âu. Động thái này lập tức gây phản ứng dây chuyền trên thị trường, Bitcoin nhanh chóng giảm từ gần 95.000 USD xuống còn 91.000 USD, mức giảm rõ rệt.

Điều đáng chú ý hơn là, đây không phải lần đầu Trump vung gậy thuế quan. Tháng 4 năm 2025, do đe dọa thuế toàn diện tương tự, thị trường toàn cầu chấn động mạnh, Bitcoin từng giảm xuống còn 75.000 USD. Hiện tượng này đang lặp lại, Sean Dawson phân tích: “Căng thẳng giữa Mỹ và châu Âu do vấn đề Greenland đang làm tăng đáng kể phần bù rủi ro của thị trường. Giá giao ngay hiện tại vẫn chưa phản ánh hết rủi ro tiềm tàng này, nhà đầu tư cần cảnh giác.”

Dữ liệu từ các nền tảng phái sinh tiết lộ: Rủi ro giảm sâu còn vượt xa dự đoán tăng giá

Về mặt kỹ thuật, cấu trúc kỳ vọng của thị trường quyền chọn đã vẽ ra một bức tranh rủi ro bất đối xứng rõ ràng. Khả năng giảm 30% so với khả năng tăng 19%, sự chênh lệch xác suất này chính là biểu hiện trực quan của tâm lý hoảng loạn trên thị trường.

Hiện tại, tâm lý thị trường căng thẳng, biến động rõ rệt. Các nhà đầu tư ngoài việc đối mặt với sự không chắc chắn từ chính sách của Trump còn phải ứng phó với môi trường thanh khoản toàn cầu đang thu hẹp. Đồng yên mất giá dù tạm thời kích thích các tài sản rủi ro, nhưng đằng sau đó phản ánh sự phân hóa chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu, điều này tạo thêm áp lực cho thị trường tiền điện tử có tính rủi ro cao. Cấu trúc “chủ đạo giảm” của thị trường quyền chọn đã phát đi tín hiệu rủi ro rõ ràng, nhà đầu tư cần chuẩn bị cho các biến động giảm có thể xảy ra.