Giá Bitcoin có thể chạm đáy ở mức 56.000 USD, dữ liệu on-chain cảnh báo về xu hướng giảm giá

Theo phân tích dữ liệu on-chain mới nhất của tổ chức nghiên cứu CryptoQuant, giá Bitcoin đang đối mặt với rủi ro giảm mạnh. Giám đốc nghiên cứu của tổ chức, Julio Moreno, dựa trên nhiều chỉ số on-chain đánh giá, cho rằng Bitcoin đã bước vào chu kỳ điều chỉnh kể từ đầu tháng 11 năm 2025, với mức đáy dự kiến tính theo USD nằm trong khoảng 56.000 đến 60.000 USD, còn khoảng 40% mức điều chỉnh so với giá hiện tại.

Tính đến cuối tháng 1 năm 2026, giá Bitcoin dao động quanh mức 89.700 USD, giảm hơn 30% so với đỉnh lịch sử 126.080 USD thiết lập vào tháng 10 năm 2025. CryptoQuant cho rằng, đợt điều chỉnh này khác biệt rõ rệt so với các chu kỳ giảm giá trong quá khứ — mức điều chỉnh dự kiến khoảng 55%, thấp hơn nhiều so với mức giảm 70-80% trong các chu kỳ giảm giá lịch sử như năm 2022.

Tín hiệu on-chain chuyển sang giảm, Bitcoin đã rơi vào chu kỳ điều chỉnh

Chỉ số “Chỉ số đánh giá thị trường bò” do CryptoQuant phát triển tổng hợp các yếu tố kỹ thuật và dữ liệu on-chain, đã chuyển sang trạng thái tiêu cực hoàn toàn vào tháng 11 năm 2025, và đến nay chưa thể phục hồi hiệu quả. Moreno chỉ ra rằng, đây là lần đầu tiên chỉ số này về zero kể từ năm 2022, gửi đi tín hiệu rõ ràng về xu hướng giảm.

Các yếu tố kích hoạt đợt điều chỉnh này bao gồm nhiều khía cạnh: giá Bitcoin phá vỡ mức hỗ trợ theo đường trung bình năm, hoạt động mạng on-chain giảm rõ rệt, khối lượng giao dịch thu hẹp, cùng với các sự kiện thanh lý quy mô lớn diễn ra vào tháng 10 đã trực tiếp làm cạn kiệt động lực mua vào. Những yếu tố này cộng hưởng cuối cùng đã khiến thị trường chuyển từ xu hướng tăng đơn chiều sang trạng thái dao động điều chỉnh.

Động lực nhu cầu suy yếu, các tổ chức tiếp tục đóng vị thế

Khác với chu kỳ giảm một nửa trước đây, lần điều chỉnh giá Bitcoin này chủ yếu do sự suy giảm nhu cầu, chứ không phải do các yếu tố cung cấp. Moreno phân tích, trong năm 2025 đã xuất hiện ba làn sóng nhu cầu chính: ra mắt ETF giao ngay tại Mỹ, kỳ vọng thị trường trước và sau cuộc bầu cử tổng thống, cùng sự trỗi dậy của các chiến lược dự trữ Bitcoin của doanh nghiệp. Tuy nhiên, kể từ đầu tháng 10, các động lực này đều thấp hơn mức trung bình dài hạn.

Cụ thể, ETF giao ngay tại Mỹ đã chuyển sang trạng thái bán ròng trong quý 4 năm 2025, với tổng lượng bán ra khoảng 24.000 Bitcoin, tạo sự đối lập rõ rệt với các hoạt động mua tích cực trong năm trước; các nhà tổ chức lớn bắt đầu đóng vị thế; các chỉ số lợi nhuận bị đình trệ. Thêm vào đó, các công ty dự trữ Bitcoin để đối phó rủi ro đã xây dựng quỹ dự trữ trị giá khoảng 1,44 tỷ USD, nhằm chuẩn bị cho khả năng thị trường đi ngang hoặc giảm trong dài hạn.

Giá điều chỉnh theo từng giai đoạn, 70.000 đến 56.000 USD là các mức hỗ trợ chính

Dựa trên khung dự báo của CryptoQuant, giá Bitcoin sẽ xác nhận các mục tiêu giảm theo từng giai đoạn. Mức hỗ trợ quan trọng đầu tiên nằm ở 70.000 USD, dự kiến có thể chạm trong vòng 3 đến 6 tháng tới. Nếu thị trường không thể tái lập đà tăng ở vùng này, rủi ro giảm sâu hơn sẽ dần xuất hiện.

Mức đáy sâu hơn dự kiến nằm trong khoảng 56.000 đến 60.000 USD. Khoảng giá này dựa trên “giá đã thực hiện” của Bitcoin — tức là chi phí trung bình của toàn bộ các chủ sở hữu trên mạng lưới — hiện dao động quanh 56.000 USD. Trong lịch sử, các mức giá này thường đánh dấu điểm thấp cực hạn của chu kỳ giảm giá. Nếu giá cuối cùng chạm vào vùng này, đó sẽ là sự điều chỉnh khoảng 55% từ đỉnh đến đáy. Theo dự đoán thời gian của Moreno, mức giảm sâu hơn này có thể xảy ra vào nửa cuối năm 2026.

Đường đi phục hồi trong tương lai bị hạn chế, thanh khoản là biến số then chốt

Dù triển vọng còn nhiều bất định, Moreno nhấn mạnh rằng đợt điều chỉnh này khá nhẹ nhàng, khuyên các nhà đầu tư dài hạn tránh bán tháo hoảng loạn. Tuy nhiên, sự phục hồi tiềm năng cần có lực hỗ trợ mới. Các nhà quan sát thị trường cho rằng, hiệu suất hàng năm của Bitcoin trong năm 2025 là lần đầu tiên kể từ đợt giảm giá năm 2022, điều này đặt ra thách thức cho kỳ vọng tăng trưởng trong năm 2026.

Các yếu tố then chốt để kích hoạt đợt phục hồi gồm có: sự phục hồi của lực mua từ các tổ chức, cải thiện biên thanh khoản toàn cầu (như kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed), và sự tái tập trung của thị trường. Nghiên cứu của CryptoQuant nhấn mạnh rằng, cấu trúc thị trường hiện tại có điểm tương đồng với các thiết lập trước khi sụp đổ năm 2022, các nhà đầu tư cần chuẩn bị cho sự biến động liên tục. Các mức hỗ trợ quan trọng trong vài tháng tới là 70.000 USD, còn các mức đáy cấu trúc dài hạn nằm trong khoảng 56.000 đến 60.000 USD, đều có thể trở thành các mốc kiểm nghiệm niềm tin của thị trường.