Charles Schwab phân tích: 10 yếu tố ảnh hưởng lớn nhất đến Bitcoin năm 2026

Viết bài này, giá Bitcoin là 89.940 USD, giảm 15,14% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong thời điểm chuyển biến của thị trường này, nhóm nghiên cứu của tổ chức tài chính toàn cầu Charles Schwab, thuộc tập đoàn Charles Schwab, đã tiến hành phân tích sâu về triển vọng thị trường tiền mã hóa năm 2026, tiết lộ mười biến số quan trọng sẽ định hình xu hướng của Bitcoin trong năm nay.

Trung tâm Nghiên cứu Tài sản Mã hóa và Chiến lược của Charles Schwab chỉ ra rằng hiệu suất giá Bitcoin không do một yếu tố đơn lẻ chi phối, mà chịu ảnh hưởng bởi môi trường kinh tế vĩ mô và các lực lượng nội tại của thị trường. Mặc dù điều kiện thanh khoản cải thiện mang lại lợi ích cho các tài sản rủi ro, nhưng chu kỳ giảm một nửa (halving) vẫn là yếu tố tâm lý không thể bỏ qua.

Ba trụ cột dài hạn và bảy biến số ngắn hạn

Khung nghiên cứu của Charles Schwab phân chia các yếu tố ảnh hưởng đến Bitcoin thành hai cấp độ. Về dài hạn, sự mở rộng cung tiền M2 toàn cầu, sự giảm phát trong cung Bitcoin, và tỷ lệ chấp nhận thị trường tăng lên tạo thành ba trụ cột hỗ trợ giá trị đồng tiền.

Trong khi đó, tình hình ngắn hạn phức tạp và biến động hơn. Các yếu tố như tâm lý rủi ro của thị trường, xu hướng lãi suất, sức mạnh của đồng USD, hiệu ứng mùa vụ, tình hình thanh khoản của ngân hàng trung ương, xu hướng của các cá mập lớn, và rủi ro lây lan tài chính tiềm ẩn — bảy yếu tố này tác động lẫn nhau, quyết định hiệu suất cụ thể của Bitcoin trong vài tháng tới.

Tình hình đầu năm hướng về phe bò

Bước vào năm 2026, nhiều chỉ số ngắn hạn cho thấy dấu hiệu tích cực. Chênh lệch tín dụng duy trì ở mức thắt chặt, thị trường đã loại bỏ nhiều vị thế phái sinh không ổn định trong đợt điều chỉnh mạnh cuối năm 2025, tổng thể các vị thế đã trở nên sạch sẽ hơn.

Trong bối cảnh tâm lý rủi ro vẫn duy trì tích cực, Bitcoin, như một “tài sản rủi ro cực đoan”, về lý thuyết sẽ hưởng lợi từ đà tăng của thị trường chứng khoán. Thêm vào đó, chính sách tiền tệ cũng sẽ chuyển sang xu hướng thuận lợi. Khi quá trình thắt chặt định lượng kết thúc và bảng cân đối tài sản mở rộng trở lại, thanh khoản dồi dào sẽ hỗ trợ giá đồng tiền. Charles Schwab dự đoán lãi suất và đồng USD sẽ tiếp tục yếu đi trong năm nay, điều này mang lại lợi ích chung cho thị trường tiền mã hóa.

Ám ảnh tâm lý của chu kỳ giảm một nửa vẫn còn

Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên quá lạc quan. Dữ liệu lịch sử cho thấy, sau chu kỳ giảm một nửa, hiệu suất của Bitcoin trong năm thứ ba thường khá yếu. Nhiều nhà đầu tư tin tưởng sâu sắc vào lý thuyết chu kỳ này, ngay cả khi các yếu tố cơ bản cải thiện, kỳ vọng tâm lý cũng có thể trở thành áp lực giảm giá.

Charles Schwab chỉ ra rằng, kể từ năm 2017, trung bình mỗi năm, Bitcoin tăng khoảng 70% so với đáy. Mặc dù Jim Ferraioli dự đoán rằng Bitcoin năm 2026 vẫn sẽ ghi nhận lợi nhuận dương, nhưng mức tăng có thể thấp hơn nhiều so với trung bình lịch sử, phản ánh ảnh hưởng kéo dài của lý thuyết chu kỳ giảm một nửa.

Cơ hội từ sự chuyển đổi của đầu tư tổ chức và minh bạch chính sách

Một yếu tố rủi ro khác đáng chú ý là tốc độ chấp nhận của các tổ chức giảm sút. Các biến động lớn vào cuối năm 2025 có thể làm chậm lại nhịp độ tham gia của các tổ chức, ít nhất là trong nửa đầu năm. Tuy nhiên, vẫn có khả năng thay đổi tích cực. Nếu Quốc hội Mỹ có thể thông qua Luật rõ ràng về thị trường tài sản số, thì bước đột phá về quy định sẽ thúc đẩy nhanh quá trình các nhà đầu tư tổ chức tham gia.

Phân tích của Charles Schwab cho rằng, việc cải thiện môi trường chính sách là yếu tố then chốt kích thích nhu cầu của các tổ chức, và trong những tháng tới, cần theo dõi sát tiến trình lập pháp.

Sự thay đổi trong mối liên hệ giữa Bitcoin và các tài sản truyền thống

Cuối cùng, Charles Schwab nhấn mạnh một sự chuyển đổi mang tính cấu trúc đáng để nhà đầu tư chú ý: mối liên hệ giữa Bitcoin và các tài sản truyền thống đang được định hình lại. Mặc dù hiện tại, Bitcoin vẫn có mức độ liên kết cao với các cổ phiếu công nghệ AI lớn, nhưng mối liên hệ với các chỉ số thị trường chứng khoán tổng thể đã dần giảm xuống.

Sự thay đổi này có nghĩa là, chiến lược đầu tư vào Bitcoin đang chuyển từ “cổ vũ của cổ phiếu công nghệ” sang một loại tài sản độc lập hơn, về lâu dài có thể củng cố vai trò phòng hộ rủi ro hoặc vị thế của nó như một tài sản thay thế.