Tại sao Bitcoin có thể giảm xuống dưới 80K đô la: Dữ liệu quyền chọn tiết lộ rủi ro giảm giá 30% vào giữa năm

Việc Bitcoin giảm từ mức $95,000 xuống dưới $90,000 gần đây khiến các nhà giao dịch chuẩn bị cho những khoản lỗ lớn hơn trong tương lai. Dữ liệu thị trường từ các nền tảng quyền chọn lớn cho thấy một bức tranh ảm đạm: có khoảng 30% khả năng đồng tiền số hàng đầu sẽ sụp đổ qua mức $80,000 vào cuối tháng 6 năm 2026, báo hiệu khả năng yếu đi vào phạm vi trung bình $70,000. Với giá Bitcoin hiện quanh mức $89.78K, kịch bản giảm này sẽ là một trong những đợt giảm lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2025—khi bất ổn địa chính trị và căng thẳng thương mại khiến giá giảm mạnh.

Câu hỏi thúc đẩy thị trường crypto hiện nay không phải là liệu Bitcoin có duy trì được đà mạnh, mà là liệu nó có thể tránh được một đợt sụp đổ lớn khi nhiều yếu tố bất lợi đồng loạt xuất hiện.

Các tín hiệu từ Thị trường Quyền chọn Chỉ ra Rủi ro Điều chỉnh lớn

Trên các nền tảng giao dịch phi tập trung như Derive.xyz và các sàn tập trung như Deribit, vị thế quyền chọn cho thấy tâm lý giảm giá rõ rệt. Dữ liệu cho thấy lượng hợp đồng mở lớn tập trung vào quyền chọn bán—cụ thể tại các mức giá thực thi từ $75,000 đến $80,000—cho thấy các nhà giao dịch đang phòng hộ trước khả năng sụp đổ lớn.

“Thị trường quyền chọn thể hiện rõ xu hướng giảm, với 30% khả năng BTC giảm xuống dưới $80K đến ngày 26 tháng 6, so với 19% khả năng tăng trên $120K trong cùng khoảng thời gian,” Sean Dawson, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Derive.xyz, nói với CoinDesk. Sự bất đối xứng này cho thấy: khả năng sụp đổ lớn vượt xa khả năng tăng giá đột biến trong vòng sáu tháng tới.

Đối với những ai chưa quen với cơ chế quyền chọn: các nhà giao dịch trả một khoản phí nhỏ để có quyền đặt cược vào hướng đi của Bitcoin mà không cần sở hữu tài sản. Quyền chọn bán cho phép bạn kiếm lời nếu giá giảm xuống dưới mức đã định—đúng như những gì vị thế hiện tại cho thấy nhiều người dự đoán. Việc tập trung nhiều quyền chọn bán quanh mức $75K-$80K cho thấy các nhà giao dịch dự đoán Bitcoin có thể giảm sâu hơn nữa vào phạm vi thấp đến trung bình $70,000 trước khi tìm được mức hỗ trợ.

Bất ổn địa chính trị và căng thẳng thương mại đe dọa sự ổn định của Bitcoin

Nguyên nhân chính gây lo ngại sụp đổ không phải là sự cố kỹ thuật—mà là bất ổn địa chính trị ngày càng gia tăng. Các đe dọa tăng thuế của Tổng thống Donald Trump đối với hàng nhập khẩu châu Âu, liên quan đến kế hoạch mua lại Greenland gây tranh cãi của ông, đã làm sống lại những lo ngại về chiến tranh thương mại đã khiến thị trường sụp đổ vào tháng 4 năm 2025.

Lúc đó, các mức thuế trừng phạt đã kích hoạt đợt giảm mạnh của Bitcoin xuống còn $75,000 khi các tài sản rủi ro bán tháo hàng loạt. Hiện tại, sự tương đồng rõ ràng: Trump đã đe dọa áp thuế 10% đối với hàng nhập khẩu từ 10 quốc gia châu Âu, tạo ra sự bất ổn mới về dòng chảy thương mại toàn cầu và sự ổn định của thị trường vốn.

“Gia tăng căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và châu Âu—đặc biệt quanh Greenland—làm tăng nguy cơ chuyển đổi chế độ sang môi trường biến động cao hơn, một điều chưa phản ánh rõ trong giá giao ngay,” Dawson giải thích. Phân tích của ông cho thấy thị trường đang định giá thấp rủi ro cực đoan của một đợt sụp đổ lớn nếu căng thẳng chính trị leo thang hơn nữa. Sự lệch giá quyền chọn vẫn rõ rệt tiêu cực, xác nhận rằng nỗi sợ giảm giá ngắn hạn vượt xa tâm lý lạc quan của các nhà giao dịch tinh vi.

Lo ngại lạm phát có thể giữ lãi suất ở mức cao lâu hơn

Ngoài các rủi ro địa chính trị ngay lập tức, các yếu tố vĩ mô dài hạn có thể gây áp lực lên các tài sản crypto. Các nhà kinh tế Adam Posen của Viện Peterson và Peter R. Orszag của Lazard cảnh báo rằng lạm phát tại Mỹ có thể vượt quá 4% trong năm nay—cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang.

Các mức thuế của thời Trump, thị trường lao động thắt chặt hơn, khả năng trục xuất người nhập cư, và thâm hụt ngân sách lớn dự kiến sẽ vượt qua các yếu tố giảm phát như năng suất AI và giảm chi phí nhà ở. Nếu lạm phát tăng trở lại, Fed có khả năng duy trì lãi suất vay cao lâu hơn dự kiến của thị trường. Đối với các nhà đầu tư crypto, lãi suất cao hơn làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro và hạn chế các đợt tăng giá dựa trên chính sách tiền tệ đã thúc đẩy các đợt tăng của Bitcoin trong đầu năm 2026.

Kịch bản này làm tăng thêm rủi ro sụp đổ đã được định giá trong thị trường quyền chọn—kết hợp lạm phát đình trệ và căng thẳng thương mại có thể dễ dàng kích hoạt kịch bản giảm 30% mà các nhà giao dịch đang phòng hộ.

Hoạt động thị trường báo hiệu sự thận trọng chung

Trong khi Bitcoin thu hút sự chú ý với mức đẩy lên $95,000 vào đầu tháng 1, cấu trúc thị trường cơ bản cho thấy các nhà tham gia vẫn còn thận trọng. Khối lượng giao dịch trên các sàn phản ánh điều này, với hoạt động spot và phái sinh duy trì ở mức cao nhưng thiếu sự hứng khởi như trong các đợt tăng giá kéo dài. Các nền tảng ghi nhận hoạt động kỷ lục năm 2025 cho thấy các mô hình giao dịch ưu tiên phòng hộ và quản lý rủi ro hơn là vị thế mua dài hạn tích cực—một dấu hiệu khác cho thấy thị trường đang định giá các kịch bản sụp đổ tiềm năng.

Kết luận: Nhiều yếu tố bất lợi đồng loạt hội tụ

Rủi ro sụp đổ của Bitcoin không dựa trên một yếu tố đơn lẻ mà là sự hội tụ của nhiều thách thức: căng thẳng địa chính trị giống như đợt bán tháo tháng 4 năm 2025, vị thế quyền chọn phòng hộ rủi ro giảm, và các yếu tố vĩ mô có thể giữ lãi suất kỳ vọng cao hơn. Dữ liệu quyền chọn cho thấy khả năng sụp đổ 30% vào giữa năm xứng đáng được xem xét nghiêm túc, đặc biệt đối với các nhà giao dịch chưa thiết lập sẵn các lệnh cắt lỗ rõ ràng.

Giá hiện quanh mức $89.78K nằm trong trạng thái mong manh giữa mức kháng cự tăng và mức hỗ trợ giảm, khiến những tuần tới trở nên cực kỳ quan trọng để xác định liệu Bitcoin có thể ổn định hay sẽ tiếp tục giảm mạnh về mức $80K đáng sợ.