美元一涨一跌，加密货币为啥跟着 “蹦迪”？看懂这篇少踩坑

Mở phần mềm phân tích thị trường tiền điện tử, bạn có thể sẽ thấy một hiện tượng kỳ lạ: đôi khi đồng USD mạnh lên, giá Bitcoin, Ethereum và các đồng coin này lại giảm sút; ngược lại, khi USD yếu đi, thị trường crypto lại có thể sôi động tăng giá. Vậy mối quan hệ giữa USD và tiền điện tử là gì? Tại sao biến động của đồng USD lại có thể gây sóng gió cho thị trường crypto? Hôm nay, mình sẽ giải thích rõ ràng bằng ngôn ngữ đơn giản cho các bạn.

Trước tiên nói về mối quan hệ cốt lõi của hai thứ này: USD là “tiền tệ mạnh toàn cầu”, không phân biệt là trong thanh toán quốc tế hay đầu tư xuyên quốc gia, ai cũng công nhận USD. Còn tiền điện tử thì giống như “đầu tư rủi ro cao”, biến động giá còn mạnh hơn cổ phiếu, quỹ đầu tư, chủ yếu dựa vào dòng vốn đầu cơ và nhu cầu phòng tránh rủi ro. Hai thứ này có thể coi là “kẻ thù”: khi USD mạnh lên, mọi người nghĩ rằng đổi tiền sang USD để mua trái phiếu chính phủ hoặc gửi ngân hàng an toàn hơn, nên không mấy ai thích các tài sản rủi ro cao như crypto, giá tự nhiên dễ giảm; còn khi USD yếu đi, mọi người sợ USD mất giá, muốn tìm kênh giữ giá, một phần dòng tiền sẽ chảy vào thị trường crypto, đẩy giá coin tăng lên.

Vậy, biến động của USD do đâu mà ra? Trước hết, phải xem “tâm trạng” của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Khi Fed tăng lãi suất, tiền gửi có lãi cao hơn, dòng tiền toàn cầu sẽ chảy về Mỹ, USD sẽ tăng giá; còn nếu Fed in tiền (tăng lượng tiền tệ, gọi là nới lỏng định lượng), lượng USD trong thị trường sẽ nhiều hơn, USD sẽ mất giá. Ví dụ, năm 2022, Fed tăng lãi suất 7 lần liên tiếp, chỉ số USD (DXY) vọt lên 114, trong khi đó Bitcoin từ 48,000 USD giảm còn 16,000 USD, thảm họa; còn năm 2020, Fed in tiền không giới hạn, chỉ số USD giảm xuống dưới 90, cuối năm Bitcoin đã lên tới 29,000 USD. Ngoài chính sách, dữ liệu kinh tế của Mỹ cũng rất quan trọng, như tỷ lệ lạm phát (CPI), tỷ lệ việc làm (dữ liệu phi nông nghiệp), tốc độ tăng trưởng GDP, những số liệu tốt thể hiện kinh tế Mỹ mạnh, USD cũng sẽ “ăn khách” hơn. Thêm nữa, các yếu tố địa chính trị như chiến tranh, tranh chấp thương mại, khi căng thẳng xảy ra, mọi người đều muốn tìm tài sản an toàn để phòng tránh, USD như “nơi trú ẩn”, nhu cầu tăng là giá sẽ tăng.

Tiếp theo, ảnh hưởng của biến động USD đến tiền điện tử cụ thể ra sao? Nếu USD mạnh lên, dòng tiền sẽ chảy ra khỏi thị trường crypto, chuyển vào các tài sản USD, làm “túi tiền” của thị trường crypto xẹp xuống, thanh khoản giảm, giá dễ giảm; hơn nữa, lãi suất tăng làm chi phí vay mượn cao hơn, nhiều người dùng đòn bẩy để đầu tư crypto, khi chi phí cao, họ sẽ ngần ngại thao tác, hoạt động thị trường giảm sút rõ rệt; thậm chí stablecoin như USDT, vốn cung cấp cũng sẽ co lại, ảnh hưởng đến giao dịch crypto. Ngược lại, khi USD yếu đi, mọi người sợ lạm phát làm USD mất giá, sẽ xem crypto như “công cụ phòng hộ”, đặc biệt là Bitcoin, còn gọi là “vàng số”; môi trường lãi suất thấp, vay mượn để đầu tư coin dễ hơn, khối lượng giao dịch tăng, stablecoin phát hành thêm, đổ thêm tiền vào thị trường crypto, đẩy giá lên.

Với nhà đầu tư phổ thông, cần chú ý các tín hiệu nào? Về dữ liệu, các quyết định lãi suất của Fed mỗi 6-8 tuần, dữ liệu lạm phát (CPI) hàng tháng, số liệu việc làm phi nông nghiệp, chỉ số USD (DXY) biến động theo thời gian, đều là những yếu tố ảnh hưởng chính đến thị trường crypto. Ví dụ, mỗi 1% tăng của chỉ số USD, trung bình giá trị của 50 đồng coin lớn nhất sẽ giảm khoảng 0.8%; dữ liệu việc làm tốt, mọi người sẽ dự đoán Fed sẽ tăng lãi suất, thị trường crypto có thể chịu áp lực. Về mặt tin tức, cũng cần theo dõi các tuyên bố chính sách của Fed, biến động thuế quan thương mại toàn cầu, tin tức địa chính trị, cùng các tín hiệu tâm lý thị trường như chỉ số sợ hãi (VIX) tăng vọt, thì khả năng crypto cũng sẽ giảm theo; việc stablecoin phát hành lớn cũng có thể là tín hiệu dòng tiền chuẩn bị vào mua đáy.

Cuối cùng, mình sẽ đề xuất một số lời khuyên thực tế cho các bạn giao dịch. Trước tiên, có thể theo dõi chỉ số USD để xác định xu hướng, ví dụ như nếu chỉ số USD tháng tăng mạnh, có thể thị trường crypto sắp bước vào giai đoạn giảm giá, cần cẩn trọng; thứ hai, kiểm soát rủi ro, khi USD biến động lớn, đừng dùng đòn bẩy quá cao, thậm chí có thể làm các biện pháp phòng hộ như bán một phần crypto, mua hợp đồng tương lai USD để giảm thiểu thiệt hại; cần đặt lệnh cắt lỗ theo từng giai đoạn, ví dụ khi USD vượt qua mức giá quan trọng, bán bớt để tránh bị kẹp quá nhiều; ngoài ra, trong các tình huống cực đoan, ưu tiên giữ các đồng coin chính có tính thanh khoản cao, tránh ôm các coin nhỏ ít người mua.

Tổng kết lại, mối liên hệ giữa USD và crypto rất chặt chẽ, hiểu rõ logic biến động của USD, kết hợp các tín hiệu thị trường và kiểm soát rủi ro, sẽ giúp các bạn ít mắc sai lầm hơn trong giao dịch crypto. Dù sao, đầu tư luôn có rủi ro, đặc biệt là với các tài sản biến động mạnh như crypto, càng hiểu rõ các nguyên lý phía sau, càng có thể ra quyết định hợp lý hơn.