Năm lần giảm giá cuối cùng trong một năm: từ lỗ 5.48 triệu đến lợi nhuận 65.5 triệu khi đảo chiều của BTC

Một cá mập được gọi là “kẻ gấu tối thượng” đã thể hiện thế nào là “kiên trì” và “quản lý rủi ro” trong vòng một năm. Địa chỉ này bắt đầu thực hiện các vị thế short BTC thường xuyên từ tháng 1 năm 2025, với ba lần lỗ tổng cộng 5,48 triệu USD, nhưng trong lần short gần nhất đã đạt lợi nhuận 65,5 triệu USD trong cả năm. Hiện tại vẫn giữ vị thế short trị giá 44,5 triệu USD, lợi nhuận chưa thực hiện là 11,2 triệu USD, nhưng rủi ro thanh lý cũng đang đến gần.

Câu chuyện short theo chu kỳ bốn năm

Hành trình short của cá mập này có thể được thể hiện rõ qua một bảng:

Tại sao vẫn tiếp tục sau ba lần lỗ?

Dữ liệu cho thấy, sau ba lần thất bại trong short, cá mập này không cắt lỗ hoàn toàn. Thay vào đó, cuối tháng 10 đã mở rộng vị thế lên đỉnh 136 triệu USD, cho thấy ông tin tưởng vào khả năng giảm giá dài hạn của BTC. Chiến lược “chịu đựng” này cuối cùng đã mang lại thành quả trong lần mở vị thế thứ tư.

Theo tin mới nhất, giá BTC trong 7 ngày qua giảm 6,85%, hiện tại là 88.935,92 USD. Lần short thứ tư của cá mập này có giá trung bình khoảng 111.5 nghìn USD, nghĩa là ông đã mở vị thế short ở mức giá cao hơn, và sự giảm giá của BTC đã mang lại lợi nhuận hợp đồng đáng kể cho ông.

Tầm quan trọng của lợi nhuận phí vốn

Điều đáng chú ý là trong lợi nhuận 65,5 triệu USD của cá mập này, có 9,94 triệu USD đến từ lợi nhuận phí vốn. Điều này cho thấy ông không chỉ dự đoán đúng hướng đi của thị trường mà còn thu lợi đều đặn từ việc giữ vị thế dài hạn. Trong thị trường tăng giá liên tục của BTC, các nhà mua vào phải trả phí vốn cho các nhà bán ra, phần lợi nhuận này là thu nhập thêm cho các vị thế short dài hạn.

Đánh giá rủi ro của vị thế hiện tại

Hiện tại, cá mập này vẫn giữ vị thế short BTC với đòn bẩy 20 lần, quy mô 44,5 triệu USD. Dữ liệu cho thấy:

• Giá trung bình hiện tại của vị thế: 111.5 nghìn USD
• Giá thanh lý: 106.6 nghìn USD
• Giá BTC hiện tại: 88.935,92 USD
• Mức lợi nhuận chưa thực hiện: 505%

Rủi ro nằm ở đâu?

Dù lợi nhuận chưa thực hiện trông có vẻ lớn, nhưng khoảng cách giữa giá thanh lý và giá hiện tại khá nhỏ. Nếu BTC bật tăng từ 88.935 USD lên trên 106.6 nghìn USD, vị thế short trị giá 44,5 triệu USD này sẽ bị thanh lý. Trong quá khứ, tốc độ hồi phục của BTC thường rất nhanh, điều này không thể bỏ qua.

Tại sao vẫn chưa cắt lỗ hoàn toàn?

Kể từ ngày 26 tháng 12, cá mập này chưa điều chỉnh lại vị thế, cho thấy ông đang chờ đợi thêm đợt giảm giá nữa. Ông đã giảm quy mô từ đỉnh 136 triệu USD xuống còn 44,5 triệu USD, thể hiện ý thức rủi ro đang tăng lên. Tuy nhiên, việc tiếp tục giữ vị thế short này cho thấy ông vẫn dự đoán thị trường sẽ còn giảm nữa.

Những bài học rút ra cho thị trường

Ví dụ này phản ánh một số hiện tượng thú vị:

• Kiên trì không nhất thiết là sai lầm. Ba lần lỗ không làm cá mập này gục ngã, ngược lại, giúp ông nắm bắt cơ hội trong lần thứ tư.
• Quản lý rủi ro rất quan trọng. Sau khi có lợi nhuận, ông đã giảm dần quy mô vị thế, không tham lam giữ toàn bộ.
• Short dài hạn đòi hỏi sự kiên nhẫn. Lợi nhuận phí vốn dù nhỏ từng lần, nhưng tích lũy lâu dài có thể trở thành khoản thu nhập đáng kể.

Theo quan sát cá nhân, chiến lược của cá mập này đã chuyển từ “đánh cược theo hướng đơn thuần” sang “kết hợp hướng đi + quản lý chi phí”, có thể chính là chìa khóa giúp ông cuối cùng có lợi nhuận.

Tóm lại

Trong vòng một năm, thực hiện bốn lần short, ba lần lỗ 5,48 triệu USD, lần cuối cùng đạt lợi nhuận 65,5 triệu USD. Câu chuyện này cho thấy, trong thị trường tiền mã hóa, kiên trì và quản lý rủi ro đều quan trọng như nhau. Hiện tại, cá mập này vẫn giữ vị thế short trị giá 44,5 triệu USD, mức giá thanh lý là 106.6 nghìn USD, nếu BTC tiếp tục giảm, lợi nhuận chưa thực hiện của ông sẽ còn tăng. Nhưng nếu BTC bật tăng vượt mức này, rủi ro sẽ nhanh chóng bộc lộ. Thị trường sẽ tiếp tục theo dõi bước đi tiếp theo của “kẻ gấu tối thượng”.