Crypto đối mặt với bài kiểm tra căng thẳng về việc đáo hạn quyền chọn 2,3 tỷ đô la khi Bitcoin và Ethereum chạm các mức quan trọng

Nguồn: Cryptonews Tiêu đề gốc: Crypto đối mặt với bài kiểm tra căng thẳng về hết hạn quyền chọn 2,3 tỷ đô la khi Bitcoin, Ethereum chạm các mức quan trọng Liên kết gốc:

Tổng quan

Khoảng 2,3 tỷ đô la trong quyền chọn BTC và ETH hết hạn hôm nay, đánh dấu kỳ thanh toán phái sinh lớn đầu tiên của năm 2026 và một điểm biến đổi thanh khoản quan trọng.

BTC giao dịch gần mức $89.7k so với $92k max pain; ETH dao động quanh mức $2,950–$2,980 so với mức đau tối đa $3,200, tạo ra “trọng lực” mạnh mẽ tại các mức chạm.

Lượng mở quyền chọn hiện vượt qua hợp đồng tương lai, báo hiệu sự chuyển dịch sang phòng ngừa rủi ro có cấu trúc có thể làm giảm hoặc tăng độ biến động tùy thuộc vào dòng chảy sau khi hết hạn.

Một sự chuyển đổi cấu trúc trong phái sinh

Một làn sóng quyền chọn Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) trị giá 2,3 tỷ đô la đang thử nghiệm xem cấu trúc thị trường mới dựa trên quyền chọn của crypto có thể hấp thụ dòng chảy phòng ngừa cơ học mà không trở lại trạng thái biến động kiểu sòng bạc. Đồng thời, giá giao ngay của các đồng coin chính đang tiến gần các mức chạm quan trọng, làm rõ hơn các cược trong kỳ thanh toán hôm nay.

• Gần 2,3 tỷ đô la quyền chọn Bitcoin và Ethereum hết hạn hôm nay, trong đó khoảng 1,94 tỷ đô la liên quan đến Bitcoin và 347,7 triệu đô la liên quan đến Ethereum, đánh dấu kỳ thanh toán phái sinh toàn diện đầu tiên của năm 2026.
• Lượng mở quyền chọn Bitcoin đã tăng lên khoảng 74,1 tỷ đô la, vượt qua khoảng 65,2 tỷ đô la hợp đồng tương lai Bitcoin — một “dấu hiệu rõ ràng của sự chuyển hướng thị trường” khỏi đòn bẩy hướng dẫn thô sơ sang “tiếp xúc phức tạp, có cấu trúc qua quyền chọn.”

Max Pain và “Áp lực cơ học”

• Bitcoin giao dịch quanh mức $89,746, thấp hơn mức “max pain” gần $92,000, trong khi Ethereum giao dịch quanh mức $2,958 so với vùng max pain $3,200, tạo ra điều mà các nhà phân tích mô tả là “lực hút hấp dẫn” quanh các mức chạm đó.
• Với tỷ lệ quyền chọn mua so với quyền chọn bán của Bitcoin là 0.81 trên tổng 21,657 hợp đồng (11,944 quyền chọn mua so với 9,713 quyền chọn bán) và tỷ lệ Ethereum là 0.84 trên 117,513 hợp đồng, cuốn sách phản ánh “lạc quan thận trọng” hơn là sự hưng phấn hoàn toàn, nhưng đủ dày đặc để “hành động phòng ngừa của các nhà tạo lập thị trường có thể trở thành một lực đẩy tự củng cố.”

Từ việc đặt lại độ biến động đến thử nghiệm trưởng thành

• Khi lượng mở quyền chọn hiện vượt qua hợp đồng tương lai, thị trường “ít dựa vào đòn bẩy đơn giản hơn và nhiều hơn vào quản lý rủi ro phức tạp,” một sự chuyển đổi có thể làm giảm các cú sốc parabol liên quan đến chu kỳ hợp đồng tương lai dựa trên thanh lý.
• Thử nghiệm cốt lõi, các nhà phân tích lập luận, là liệu Bitcoin có thể duy trì mức trên $92,000 và Ethereum gần $3,200 sau khi thanh toán, điều này sẽ “xác nhận sự lạc quan thận trọng đã được nhúng trong tỷ lệ quyền chọn mua và bán hiện tại” và xác nhận một chế độ biến động ổn định hơn; thất bại sẽ phơi bày độ mong manh thực sự của các cuốn sách quyền chọn “dính chặt” đó.

Các chỉ số tham chiếu tại chỗ trong 24 giờ qua

• Bitcoin giao dịch gần mức $89,600–$89,700 trong 24 giờ qua, giảm khoảng 0.5% khi nó dao động ngay dưới vùng quan trọng $90,000–$92,000.
• Ethereum giao dịch quanh mức $2,950–$2,980, giảm khoảng 1–1.3% trong ngày, theo dõi ngay dưới cả mức tâm lý $3,000 và mức max pain quyền chọn $3,200.
• Solana (SOL) đứng gần mức $128.5 trong cùng khoảng thời gian, nhẹ hơn một chút so với các phiên trước và củng cố cảm giác thị trường đang tạm dừng trong khi vị thế phái sinh được thiết lập lại.