Arthur Hayes: Bitcoin Có Thể "Rất Tăng Giá" Nếu Fed Mở Rộng Bảng Cân Đối Thế Chấp qua Hỗ Trợ Yên

Nguồn: CoinEdition Tiêu đề gốc: Arthur Hayes: Bitcoin “Rất Tích Cực” Nếu Fed Mở Rộng Bảng Cân Đối Thường Qua Hỗ Trợ Yên Liên kết gốc: Cựu CEO BitMEX Arthur Hayes cho biết can thiệp có thể hỗ trợ yên Nhật Bản có thể mang lại lợi ích cho Bitcoin nếu dẫn đến thanh khoản đô la Mỹ mới.

Lời bình luận của ông theo sau các báo cáo về việc Cục Dự trữ Liên bang New York kiểm tra tỷ giá đô la-yên vào tháng 1 này. Tuy nhiên, dữ liệu bảng cân đối của Cục Dự trữ Liên bang hiện tại không cho thấy bằng chứng về việc mở rộng thanh khoản.

Hayes Liên Kết Can Thiệp Yên Với Tăng Trưởng Thanh Khoản

Trong một bài đăng trên X, Hayes cho biết khả năng hỗ trợ cho yên sẽ yêu cầu Fed bán đô la và mua yên, từ đó tăng thanh khoản trong hệ thống tài chính.

Hayes nhấn mạnh báo cáo H.4.1 hàng tuần của Cục Dự trữ Liên bang là chỉ số chính cần theo dõi. Ông nói rằng sự gia tăng trong dòng mục “tài sản denominated bằng ngoại tệ” sẽ báo hiệu Fed đang mở rộng bảng cân đối của mình.

Trong quá khứ, các giai đoạn tăng trưởng bảng cân đối thường đi kèm với hiệu suất của Bitcoin mạnh hơn.

Kiểm Tra Tỷ Giá Gây Đồn Đán nhưng Chưa Đến Mức Hành Động

Các đồn đoán gia tăng sau khi có báo cáo rằng Cục Dự trữ Liên bang New York đã thực hiện kiểm tra tỷ giá đô la-yên vào ngày 23 tháng 1. Theo các nhà quan sát thị trường, kiểm tra tỷ giá thường được xem như một tín hiệu cho thấy các nhà chức trách đang theo dõi chặt chẽ thị trường tiền tệ. Chúng thường đi trước can thiệp nhưng không xác nhận rằng hành động đã diễn ra.

Các quan chức Nhật Bản cũng đã nhiều lần cảnh báo về các biến động tiền tệ quá mức trong tháng này. Yên đã mạnh lên sau các diễn biến này, tạm thời giao dịch gần 155.90 mỗi đô la sau một thời gian yếu ớt kéo dài. Mặc dù có các tín hiệu này, chưa có xác nhận chính thức về can thiệp của Mỹ hoặc phối hợp nào được công bố.

Dữ Liệu Bảng Cân Đối Không Cho Thấy Mở Rộng Mới

Dữ liệu của Cục Dự trữ Liên bang chưa hỗ trợ luận điểm tăng giá dựa trên thanh khoản do Hayes đề xuất. Các số liệu H.4.1 mới nhất cho thấy tài sản denominated bằng ngoại tệ giữ ở mức gần $19 tỷ đô la, không có sự gia tăng đáng kể nào.

Tổng bảng cân đối của Fed vẫn khoảng 6.58 nghìn tỷ đô la và tiếp tục co lại. Các nhà phân tích thị trường nhận định rằng ước tính bảng cân đối đang giảm khoảng $75 tỷ đô la mỗi tháng. Các dự trữ ngân hàng cũng giảm mạnh trong dữ liệu mới nhất, cho thấy dòng chảy thanh khoản ròng chứ không phải là sự bơm ròng.

Trong khi các khoản nắm giữ của Kho bạc tăng nhẹ trong báo cáo mới nhất, tổng thể bảng cân đối không mở rộng. Các nhà phân tích cho biết điều này cho thấy tiếp tục chính sách thắt chặt định lượng thay vì một sự thay đổi chính sách.

Yên Mạnh Gây Rủi Ro Ngắn Hạn Cho Bitcoin

Các nhà phân tích cũng cảnh báo rằng can thiệp yên có thể gây áp lực lên Bitcoin trong ngắn hạn nếu các biến động tiền tệ trở nên đột ngột. Một sự tăng nhanh của yên có thể kích hoạt việc tháo gỡ carry trade yên, nơi các nhà đầu tư vay yên để đầu tư vào các tài sản rủi ro cao hơn.

Khi các giao dịch này tháo gỡ, các nhà đầu tư thường bán các tài sản rủi ro để bù đắp vị thế. Các nhà phân tích cho biết quá trình này có thể gây áp lực lên cổ phiếu và tiền điện tử, bao gồm cả Bitcoin, ngay cả khi điều kiện thanh khoản chung sau đó được cải thiện.

Tính đến thời điểm này, Bitcoin giao dịch ở mức 89.470 đô la, trong khi tỷ giá đô la-yên dao động giữa 155 và 158.

Thị Trường Đang Theo Dõi Điều Gì Tiếp Theo

Các nhà quan sát thị trường nhận định rằng xác nhận một xu hướng tăng sẽ cần có bằng chứng rõ ràng về việc mở rộng bảng cân đối. Điều này có thể xuất hiện dưới dạng sự gia tăng tài sản denominated bằng ngoại tệ mà không có sự giảm bớt tương ứng ở các phần khác của bảng cân đối của Fed.

Cho đến lúc đó, các nhà quan sát mô tả điều kiện hiện tại như một sự phân bổ lại thanh khoản chứ không phải là một bước ngoặt. Các nhà đầu tư đang theo dõi các số liệu H.4.1 sắp tới để tìm dấu hiệu cho thấy nỗ lực ổn định yên đang chuyển thành dòng đô la ròng.

Hiện tại, các nhà phân tích cho biết can thiệp yên vẫn là một nguồn biến động tiềm năng cho Bitcoin, chứ chưa phải là một chất xúc tác xác nhận cho các đợt tăng trưởng bền vững.