Dẫn đầu thị trường chịu áp lực: Bitcoin gặp khó khăn khi sự thống trị của BTC thử nghiệm mức hỗ trợ

Sự giảm giá cuối tuần của Bitcoin đã kích hoạt những lo ngại mới về cấu trúc thị trường và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư, khi đồng tiền điện tử hàng đầu này giảm xuống còn $88,500 trong điều kiện giao dịch thưa thớt. Quan trọng hơn, sự chiếm ưu thế của BTC—tỷ lệ phần trăm thị phần của Bitcoin so với toàn bộ hệ sinh thái crypto—đang đối mặt với áp lực tiềm năng khi các altcoin tiếp tục yếu đi, thách thức câu chuyện về sự hợp nhất quyền lực thị trường. Tính đến sáng thứ Hai, sự chiếm ưu thế của BTC giữ ở mức 56.44%, giảm nhẹ so với các đỉnh trước đó, phản ánh một cuộc chiến tinh tế giữa việc mua vào để tránh rủi ro và chốt lời trên các tài sản kỹ thuật số.

Chuyển động giảm giá này diễn ra trong bối cảnh các yếu tố gây áp lực đồng thời: các thị trường thường ít thanh khoản vào Chủ nhật đã làm tăng các biến động giảm, trong khi các nhà giao dịch phòng thủ trước các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, bình luận của Fed, và quyết định lãi suất dự kiến của Ngân hàng Nhật Bản trong tuần này. Trong vòng 24 giờ qua, khoảng 230 triệu đô la vị thế mua dài có đòn bẩy trên Bitcoin đã được tháo gỡ, góp phần vào chuỗi thanh lý. Tuy nhiên, bất chấp các hành động mang tính tiêu cực ở bề nổi, bức tranh toàn cảnh cho thấy sự phức tạp sâu hơn đáng để xem xét.

Cấu trúc Thị trường: Khi BTC Dominance Kể Câu Chuyện Thực Sự

Trong khi Bitcoin thử mức quanh $88,500, các altcoin lớn như Solana, XRP, Dogecoin và Cardano đều mở rộng đợt giảm hàng tháng hai chữ số, tạo ra một động thái thú vị: sự yếu đi của altcoin thực ra lại hỗ trợ việc duy trì sự chiếm ưu thế của BTC mặc dù giá của Bitcoin gặp khó khăn. Mô hình trái ngược này cho thấy các nhà đầu tư không rút khỏi crypto hoàn toàn, mà đang tập trung quanh tài sản lớn nhất, thanh khoản nhất. Khối lượng giao dịch trên các thị trường vẫn còn thấp, cho thấy tâm lý thận trọng hơn là bán tháo toàn diện—một điểm khác biệt quan trọng giữa sự hợp nhất lành mạnh và sự sụp đổ cấu trúc.

Các nhà phân tích kỹ thuật đang theo dõi chặt chẽ vùng giá trung bình $80,000. Một sự giảm mạnh kéo dài dưới mức đó có thể dẫn đến các điều chỉnh sâu hơn và cuối cùng làm giảm đáng kể sự chiếm ưu thế của BTC; giữ vững mức hỗ trợ này sẽ củng cố quan điểm về phạm vi dao động hiện tại hơn là báo hiệu bước vào một chu kỳ giảm giá mới.

Các Chỉ số On-Chain Vẽ Bức Tranh Khác

Một số dự báo giảm giá mạnh nhất đã vượt xa bằng chứng có sẵn. Chiến lược gia của Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, cảnh báo rằng Bitcoin có thể giảm tới 90% so với giá trị đỉnh trong kịch bản giảm phát, có thể quay trở lại mức $10,000. Tuy nhiên, các Công cụ Dự báo Giá của Bitcoin Magazine Pro—dựa trên các yếu tố nền tảng của mạng lưới thay vì tâm lý thị trường—cho thấy phạm vi giao dịch hiện tại nằm dưới giá trị hợp lý.

Các chỉ số tổng hợp như CVDD, Giá cân bằng, và Bitcoin Cycle Master đều chỉ ra giá trị hợp lý của thị trường quanh mức $106,000, với rủi ro giảm dài hạn tập trung quanh phạm vi $80,000 thay vì các mức thấp năm chữ số thảm khốc mà một số nhà phân tích bi quan dự đoán. Trong quá khứ, các chỉ số này thường phù hợp với đỉnh và đáy của chu kỳ, cung cấp một khung phân tích giúp phân biệt nhiễu ngắn hạn với các tín hiệu cấu trúc. Dữ liệu on-chain cho thấy sự chiếm ưu thế của BTC và cấu trúc thị trường rộng lớn vẫn còn tích cực bất chấp biến động ngắn hạn.

Các Sự kiện Vĩ Mô Có Ý Nghĩa Gì Đối Với Hướng Đi của Bitcoin

Các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho dữ liệu việc làm, chỉ số lạm phát, và PMI có thể định hình lại kỳ vọng về lãi suất. Trên toàn cầu, sự chú ý đã chuyển sang quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, nơi các đợt tăng lãi suất có thể gây áp lực lên các khoản vay yên, vốn đã hỗ trợ các tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin, trong suốt năm qua. Các điều kiện vĩ mô này chắc chắn sẽ tiếp tục thúc đẩy biến động và có thể gây áp lực lên sự chiếm ưu thế của BTC nếu khẩu vị rủi ro giảm mạnh.

Tuy nhiên, các tín hiệu on-chain hiện tại cho thấy đợt giảm này giống như sự hợp nhất cuối chu kỳ trong một cấu trúc tăng trưởng còn nguyên vẹn hơn là bắt đầu một quá trình giảm giá toàn diện. Miễn là mức hỗ trợ quan trọng giữ vững và sự chiếm ưu thế của BTC ổn định trên mức hiện tại, các thiết lập kỹ thuật vẫn nghiêng về khả năng tích lũy cuối cùng hơn là bán tháo.