Ba lực lượng chính định hình thị trường tuần này: Cuộc họp FOMC, Kim loại tăng giá, và Tính không thể đoán trước của chính trị

Thị trường tài chính đang chuẩn bị cho một giai đoạn biến động sắp tới. Khi chúng ta bước vào cuối tháng 1, ba dòng chảy mạnh mẽ đang hội tụ để thử thách niềm tin của nhà đầu tư: quyết định sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang, một đợt tăng giá đột biến của kim loại quý, và sự bất ổn chính trị ngày càng gia tăng xung quanh tương lai lãnh đạo của ngân hàng trung ương. Bạc đã vượt qua ngưỡng $100, trong khi vàng tiến gần đến mốc $5.000—một minh chứng cho luận điểm tăng giá đang chiếm ưu thế tại các nơi trú ẩn an toàn truyền thống này.

Bối cảnh chính trị xứng đáng được chú ý. Các động thái chính sách gần đây của Trump đã thổi vào thị trường nhiều sự suy đoán, khi chính quyền Trump đồng thời điều hướng căng thẳng địa chính trị và thực hiện các bước đi táo bạo trong nội bộ. Tuy nhiên, khả năng cao là sự chú ý của thị trường sẽ không còn tập trung vào sân khấu chính trị lâu dài, khi lịch trình chuyển sang các yếu tố kinh tế thực chất.

Cuộc họp FOMC: Sân khấu trung tâm cho kỳ vọng lãi suất

Sự kiện quan trọng nhất đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư trong tuần này là quyết định lãi suất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, dự kiến diễn ra vào thứ Năm lúc 03:00 UTC. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell sẽ theo sau bằng một cuộc họp báo về chính sách tiền tệ lúc 03:30 UTC, cung cấp những cái nhìn quan trọng về triển vọng kinh tế của Fed và hướng đi chính sách trong tương lai. Cuộc họp FOMC đến vào thời điểm nhạy cảm—động thái lạm phát vẫn còn tranh cãi, thị trường lao động thể hiện sự bền bỉ, và môi trường địa chính trị thêm phần phức tạp, tạo ra nhiều lớp bất ổn cho các cuộc thảo luận của Fed. Thị trường đang phân tích từng chi tiết nhỏ về những gì FOMC sẽ gửi đi về các con đường lãi suất trong tương lai.

Trước chính cuộc họp FOMC, lịch dữ liệu cung cấp các chỉ số quan trọng. Tối thứ Ba (23:00 UTC) sẽ có Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng tháng 1 của Hội đồng Conference cùng với Chỉ số Sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Richmond cho tháng 1. Những chỉ số này sẽ định hình cách thị trường diễn giải về không gian chính sách của Fed và khả năng phục hồi của người tiêu dùng trước quyết định.

Thử thách dữ liệu kinh tế: Những điểm cần chú ý

Các dữ liệu phát hành sau cuộc họp FOMC mang tầm quan trọng vượt trội do các dòng chảy vĩ mô hiện tại. Thứ Năm lúc 21:30 UTC sẽ công bố số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của tuần và số liệu cán cân thương mại tháng 11. Thứ Sáu là ngày có nhiều dữ liệu: Chỉ số Giá Nhà Sản Xuất tháng 12 lúc 21:30 UTC, tỷ lệ tăng trưởng GDP tháng 11 của Canada, và Chỉ số Quản lý Mua hàng Chicago của Mỹ cho tháng 1 lúc 22:45 UTC. Mỗi chỉ số này sẽ được phân tích kỹ lưỡng để tìm manh mối về quỹ đạo lạm phát, đà tăng trưởng kinh tế và khả năng chống chịu của thị trường lao động.

Biến số đề cử: Động thái tiếp theo của Trump về Chủ tịch Fed

Ngoài cuộc họp FOMC, Trump dự kiến sẽ công bố người đề cử cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo, nhằm chiếm lĩnh các tiêu đề ngay cả khi Powell vẫn giữ vai trò trung tâm trong chính sách. Các ứng viên hàng đầu đã được thu hẹp còn bốn người: Kevin Hassett, cố vấn kinh tế của Nhà Trắng; Christopher Waller, một Thống đốc Fed đang đương nhiệm; Kevin Warsh, cựu Thống đốc Fed; và Rick Rieder, Giám đốc Đầu tư Toàn cầu của BlackRock, người gần đây nổi lên như một ứng viên sáng giá. Việc đề cử này là một biến số quan trọng đối với thị trường, vì nó phản ánh triết lý kinh tế của chính quyền Trump và mối quan hệ của họ với sự độc lập của ngân hàng trung ương.

Sự hội tụ của cuộc họp FOMC, các dữ liệu kinh tế quan trọng và sự bất ổn về lãnh đạo của Fed tạo thành một bức tranh phức tạp cho các nhà quản lý danh mục và nhà giao dịch. Cách các yếu tố này tương tác—đặc biệt là cách thông điệp của FOMC hòa quyện với tham vọng lãnh đạo của Trump đối với tổ chức—sẽ có khả năng định hướng thị trường trong suốt tháng 1 và xa hơn nữa.