Tuần này quyết định lãi suất của Fed: Điều này có ý nghĩa gì đối với bitcoin và đô la Mỹ

Hôm nay, Wall Street chờ đợi quyết định lãi suất có thể định hình thị trường crypto và thị trường truyền thống trong những tháng tới. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tổ chức họp báo chính thức về lãi suất vào thứ Tư, và mặc dù khả năng giữ nguyên lãi suất gần như chắc chắn, nhưng sự căng thẳng thực sự nằm ở những gì Chủ tịch Jerome Powell sẽ nói giữa các dòng.

Thị trường đang chờ đợi một tín hiệu: liệu Fed có giảm lãi suất vào cuối năm nay hay không, hay vẫn giữ nguyên chân ga? Tin tức này có thể ảnh hưởng lớn đến bitcoin, hiện đang quanh mức 88.05K với mức giảm hàng ngày là 0,93%.

Quyết định lãi suất: Có khả năng không thay đổi, nhưng còn nhiều dự đoán

Sau ba lần giảm lãi suất liên tiếp mỗi lần 0,25%, thị trường dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư ở mức hiện tại từ 3,5% đến 3,75%. Theo chỉ số FedWatch của CME, xác suất đó là hơn 96%.

Điều này phù hợp với những gì Powell đã đề cập từ tháng 12: Ủy ban có quyền bỏ qua các lần giảm lãi tiếp theo cho đến năm 2026. Neel Kashkari, Chủ tịch Fed Minneapolis, người có quyền biểu quyết trong năm nay, đã củng cố thái độ thận trọng này khi gần đây nói rằng việc giảm lãi trở lại là “quá sớm”.

Vì vậy, về mặt kỹ thuật, quyết định lãi suất này có vẻ không gây bất ngờ. Tuy nhiên, đây chỉ là một phần của câu chuyện.

Powell sẽ phát biểu theo hướng dovish hay hawkish?

Thời điểm then chốt sẽ là trong buổi họp báo sau đó của Powell. Câu hỏi mà các nhà đầu tư thực sự chờ đợi: liệu ông có cho biết rằng đợt tạm dừng giảm lãi này là vĩnh viễn, hay ông vẫn để ngỏ khả năng nới lỏng sớm hơn?

Một hawkish sẽ nhấn mạnh các rủi ro lạm phát kéo dài. Điều này sẽ làm giảm kỳ vọng về các lần giảm lãi trong tương lai và gây áp lực lên các tài sản rủi ro như bitcoin. Ngược lại, một dovish sẽ cho rằng đợt tạm dừng này chỉ là tạm thời và các đợt giảm lãi mới trong vài tháng tới có khả năng sẽ được nối lại. Kịch bản này có thể sẽ thúc đẩy giá bitcoin tăng.

Morgan Stanley dự đoán kịch bản dovish. Các nhà phân tích kỳ vọng Fed sẽ sử dụng ngôn ngữ trong tuyên bố chính sách như sau: “xem xét phạm vi và thời điểm cho các điều chỉnh tiếp theo.” Điều này thể hiện sự thận trọng rằng việc nới lỏng vẫn còn khả thi.

Trong khi đó, JPMorgan có dự đoán hạn chế hơn nhiều: không có lần giảm lãi nào trong năm nay, sau đó sẽ có đợt tăng lãi trong kỳ tiếp theo. Phần lớn các nhà phân tích dự kiến sẽ có từ một đến hai lần giảm lãi trong năm 2026.

Một chi tiết quan trọng: Stephen Miran, người được Trump bổ nhiệm vào Fed, dự kiến sẽ bỏ phiếu phản đối đợt tạm dừng này và ủng hộ giảm lãi mạnh 50 điểm cơ bản. Nếu số người phản đối tăng lên, điều này sẽ củng cố câu chuyện dovish và thúc đẩy cổ phiếu cùng bitcoin.

Nhà Trump về nhà ở, vấn đề của Powell

Buổi họp báo của Powell còn mang theo nhiều áp lực chính trị hơn nữa. Ông chắc chắn sẽ nhận được câu hỏi về ba vấn đề nhạy cảm.

Thứ nhất, các biện pháp về khả năng chi trả của Trump: Tổng thống đã công bố rằng ông đã chỉ đạo các cố vấn mua các chứng khoán thế chấp trị giá 200 tỷ USD. Ông cũng đã ban hành lệnh cấm các nhà đầu tư tổ chức lớn mua nhà đơn lập mà các gia đình có thể tự thuê. Theo Allianz Investment Management, các biện pháp này có thể thúc đẩy cầu và đẩy giá nhà lên, điều này sẽ gây ra lạm phát trong ngắn hạn.

Điều này đặt Powell vào tình thế khó xử. Việc đồng tình với các kế hoạch của Trump như là “không gây lạm phát” có thể làm tăng biến động thị trường. Ngược lại, phản đối sẽ gây ra bất ổn chính trị.

Thứ hai, các mối đe dọa đối với tính độc lập của Fed: Các nhà quan sát cho rằng Trump coi Powell là mục tiêu. Bộ Tư pháp Mỹ đang tiến hành một cuộc điều tra trực tiếp vào Powell – điều mà một số người xem là trả đũa chính trị vì Chủ tịch không giảm lãi đủ nhanh theo ý Trump.

Thứ ba, sự bất ổn trên thị trường trái phiếu: Gần đây, sự biến động do lo ngại về ngân sách Nhật Bản đã làm dấy lên nghi ngờ về khả năng ổn định lãi suất. Powell có thể sẽ cố gắng giảm nhẹ những lo ngại này.

Ảnh hưởng đến đồng đô la và bitcoin

Theo các nhà phân tích của ING, việc Powell giải thích về tình hình hiện tại có thể sẽ củng cố đồng đô la Mỹ. Nếu Powell nhấn mạnh rằng điều kiện tài chính vẫn còn hạn chế, điều này không khuyến khích việc giảm lãi suất. Điều này có thể làm đồng đô la tăng giá so với các đồng tiền có lãi suất thấp hơn như yên Nhật và euro.

Với bitcoin, được định giá bằng đô la, một đồng đô la mạnh hơn sẽ tạo ra sức cản đối với giá. ING cho rằng sự thay đổi lớn tiếp theo của đô la sẽ xuất phát từ các số liệu kinh tế xấu chứ không phải từ bình luận của Fed.

Ngược lại, nếu Powell phát biểu theo hướng dovish và gợi ý về các đợt giảm lãi trong cuối năm, bitcoin có thể sẽ hưởng lợi từ kỳ vọng kích thích này. Mức giá hiện tại 88.05K sẽ phụ thuộc nhiều vào cách Powell giải thích quyết định lãi suất của mình.

Cuộc họp về lãi suất này nằm ở giao điểm của chính sách vĩ mô, áp lực chính trị và thị trường tiền điện tử. Hôm nay, nó sẽ phần nào quyết định hướng đi của các nhà đầu tư và người nắm giữ bitcoin trong năm 2026.