Sự suy yếu của chỉ số đô la và sức hấp dẫn 'trú ẩn' của Bitcoin: Hậu quả của cuộc xung đột Trump-Powell

Thị trường tài chính toàn cầu đang biến động trong bối cảnh chính sách không chắc chắn. Chỉ số đô la đã giảm xuống 99,00 từ mức cao 99,26 vào thứ Sáu và hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng đang giảm. Điều thú vị là Bitcoin đang cho thấy sức mạnh giữa sự suy yếu của tài sản rủi ro này, cho thấy một bối cảnh thị trường mới.

Đụng độ chính trị về sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang

Cuối tuần qua, Chủ tịch Fed Powell nói rằng chính quyền Trump đã đe dọa ông bằng các cáo buộc hình sự liên quan đến việc cải tạo trụ sở ngân hàng trung ương. Powell chỉ ra rằng động thái này hoàn toàn có động cơ chính trị và nhằm gây áp lực buộc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn.

Kể từ khi nhậm chức vào năm 2025, Tổng thống Trump đã kêu gọi Chủ tịch Powell mạnh dạn cắt giảm lãi suất. Ông thậm chí còn gọi Powell là “thằng ngốc” và đe dọa tăng cường ảnh hưởng của Nhà Trắng đối với các quyết định chính sách tiền tệ. Mức mà Trump đang yêu cầu là chính sách lãi suất cực thấp với lãi suất chuẩn dưới 1%, cho thấy tăng trưởng kinh tế là ưu tiên hàng đầu.

Nhận thức thị trường được tổ chức lại như một ‘tài sản an toàn’ trong bối cảnh chỉ số đô la yếu

Sự sụt giảm của chỉ số đô la vượt ra ngoài những biến động tỷ giá hối đoái đơn giản và cũng ảnh hưởng đến độ tin cậy của chính sách tài chính của Hoa Kỳ. Hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0,8%, hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,5%, trong khi Bitcoin tăng 1% vào thứ Hai, tạo ra một động thái bất thường.

Điều này cho thấy Bitcoin đang được định giá lại với bản chất khác với các tài sản rủi ro truyền thống. Những người ủng hộ Bitcoin từ lâu đã coi tài sản này như một giải pháp thay thế cho sự phản đối hệ thống tài chính truyền thống và không tin tưởng vào các chính sách tiền tệ và tài khóa. Khi sự không chắc chắn về chính sách gia tăng, nhu cầu về những ‘nơi trú ẩn’ như vậy dường như đang tăng lên.

Vàng, một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, cũng đồng loạt tăng, đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là 4.600 USD/ounce. Sự kết hợp của chỉ số đô la suy yếu, sự không chắc chắn trong chính sách tiền tệ và lo ngại về việc làm suy yếu tính độc lập của các ngân hàng trung ương đang thúc đẩy các nhà đầu tư nắm bắt các tài sản có giá trị nội tại.

Tác động của rủi ro chính sách đối với thị trường tiền điện tử

Thị trường dự đoán không đánh giá khả năng xung đột chính trị hiện tại sẽ dẫn đến việc Powell nghỉ hưu sớm. Tuy nhiên, ngày càng có nhiều lo ngại rằng áp lực tiếp tục của ngân hàng trung ương có thể làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư và gây bất ổn cho đồng nội tệ.

Lịch sử chứng minh điều này. Sự sụp đổ của đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ trong những năm gần đây, sau sự can thiệp của Tổng thống Thổ Nhĩ Kỳ Recep Tayyip Erdogan vào sự độc lập của ngân hàng trung ương, cho thấy mạnh mẽ tầm quan trọng của sự độc lập về chính sách tiền tệ. May mắn thay, đồng đô la vẫn duy trì vị thế là đồng tiền dự trữ của thế giới, vì vậy sự sụp đổ mạnh ở Mỹ là khó xảy ra, nhưng trong trung hạn, xu hướng suy yếu của chỉ số đô la có thể tiếp tục.

Tín hiệu kép trong thị trường tiền điện tử: Khối lượng giao dịch giảm và sự thích ứng của các thợ đào

Trong khi đó, khối lượng giao dịch tiền điện tử giao ngay đã giảm hơn một nửa từ 1,7 nghìn tỷ đô la năm ngoái xuống còn 900 tỷ đô la gần đây. Điều này phản ánh sự nhiệt tình của thị trường trong bối cảnh kinh tế vĩ mô không chắc chắn và tâm lý nhà đầu tư thận trọng.

Điều thú vị là trục chiến lược của các thợ đào Bitcoin. Nhiều công ty khai thác đang đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ với cơ sở hạ tầng AI và các doanh nghiệp điện toán hiệu suất cao, và họ tiếp tục vượt trội trong lĩnh vực này. Trong bối cảnh chỉ số đô la suy yếu và sự không chắc chắn về chính sách, quá trình chuyển đổi kinh doanh có lợi nhuận của các công ty dựa trên công nghệ là dấu hiệu cho thấy sự trưởng thành của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Mặc dù các cổ phiếu liên quan đến Bitcoin đã chịu áp lực rộng rãi vào đầu tháng Giêng, nhưng giá BTC hiện tại đang cho thấy sự biến động trong 24 giờ là -6,23% ở mức 83,92 nghìn đô la. Phạm vi giá chủ yếu di chuyển trong khoảng từ 89.000 đô la đến 95.000 đô la, với sự biến động ngắn hạn vẫn cao nhưng nhu cầu cơ bản vẫn được duy trì.

Mối quan hệ giữa chỉ số đô la và Bitcoin: Định hình bối cảnh thị trường mới

Sự suy yếu của chỉ số đô la đang đóng vai trò là một yếu tố kích thích nhu cầu đối với các tài sản thay thế như Bitcoin. Thông thường, Bitcoin có xu hướng đi đôi với Nasdaq, nhưng khi sự không chắc chắn về chính sách ngày càng gia tăng, có một chuyển động mâu thuẫn với Nasdaq.

Điều này có nghĩa là thị trường tiền điện tử không chỉ là một tài sản đầu cơ rủi ro cao mà còn là một biện pháp phòng ngừa rủi ro chính sách của ngân hàng trung ương. Trong một môi trường mà chỉ số đô la tiếp tục suy yếu và sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ gia tăng, đặc điểm “trú ẩn” này của Bitcoin có khả năng trở nên nổi bật hơn.

Chừng nào xung đột giữa các nhà hoạch định chính sách và sự biến động của chỉ số đô la vẫn tiếp diễn, sự quan tâm của nhà đầu tư đối với tài sản tiền điện tử, bao gồm cả Bitcoin, dự kiến sẽ tiếp tục.