Áp lực mua Ethereum đang chuyển hướng: Dấu hiệu tích cực lần đầu sau 3 năm cho thấy ý định thực sự của thị trường

2026年1月30日 hiện tại, thị trường phái sinh của Ethereum đang chứng kiến những biến đổi mang tính lịch sử. Trong thị trường ETH bị chi phối bởi người bán suốt 3 năm, áp lực mua đã rõ ràng chuyển sang tích cực, dòng năng lượng mới đang chảy vào giữa các nhà giao dịch và nhà đầu tư tổ chức. Sự chuyển đổi cấu trúc thị trường này không chỉ là một phản ứng giá tạm thời mà còn gợi ý về việc tái định vị sâu hơn trong thị trường.

Ý nghĩa của sự đảo chiều áp lực mua: Điểm quay đầu tích cực lần đầu tiên sau 3 năm

Từ đầu năm 2023, lượng net taker của Ethereum liên tục duy trì trong vùng tiêu cực. Chỉ số này theo dõi xem các nhà giao dịch hợp đồng tương lai đang ưu thế mua hay bán trên toàn thị trường. Đọc tiêu cực dài hạn thường cho thấy các bên tham gia thị trường đang có xu hướng tránh rủi ro và phân phối tài sản.

Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy, kể từ ngày 6 tháng 1, lượng net taker của ETH đã đạt mức dương khoảng 3,9 tỷ USD. Đây là mức mất cân bằng mua mạnh nhất trong gần 3 năm, phản ánh sự quan tâm mới từ các nhà giao dịch đòn bẩy và nhà đầu tư tổ chức.

Điều này đặc biệt quan trọng vì theo các mẫu lịch sử, khi lượng net taker có sự đảo chiều tích cực như vậy, thường xảy ra các chuỗi sự kiện sau:

• Hình thành đáy trong phạm vi dao động: Dấu hiệu thị trường đã chạm đáy
• Khởi đầu xu hướng tăng ban đầu: Nhà mua chiếm ưu thế
• Giai đoạn mở rộng xu hướng: Tiếp tục tăng trong nhiều tuần

Đây không chỉ là phản ứng tạm thời do short squeeze, mà còn cho thấy thị trường hợp đồng tương lai đang tái định vị trước những thay đổi lớn trong cấu trúc giá của Ethereum.

Sự gia tăng đột biến của lượng net taker: 3,9 tỷ USD mất cân bằng mua thể hiện xu hướng của các nhà tổ chức

Việc các nhà giao dịch hợp đồng tương lai chuyển sang áp lực mua tích cực là một bước ngoặt lớn về tâm lý thị trường. Trước đó, trạng thái tiêu cực dài hạn (chiếm ưu thế từ 2023 đến 2025) phản ánh xu hướng tránh rủi ro và áp lực bán ra.

Sự chuyển đổi này gợi ý:

• Hoạt động hấp thụ của các nhà lớn: Các quỹ thông minh đang âm thầm tích trữ cung cấp
• Chuyển đổi cấu trúc thị trường sang giai đoạn tích lũy: Từ giai đoạn phân phối sang tích trữ
• Đánh giá lại tâm lý nhà giao dịch: Từ tâm lý tiêu cực sang trung lập

Điều quan trọng là chỉ số này thường xuất hiện không phải gần đỉnh của thị trường, mà trong giai đoạn đảo chiều xu hướng ban đầu. Nói cách khác, đột biến áp lực mua thường được phát hiện khi giá đã tăng mạnh, chứ không phải khi thị trường đã chạm đáy và bắt đầu phục hồi.

Áp lực bán ngắn hạn vẫn còn nhưng mức hỗ trợ $3,000 vẫn giữ vững: Dấu hiệu hấp thụ của các nhà lớn

Trong khi áp lực mua trong thị trường phái sinh đã cải thiện, dữ liệu từ thị trường spot (giao dịch thực tế) lại cho thấy bức tranh khác. Giá ETH hiện quanh mức $2.68K, giảm 4.43% trong 24 giờ.

Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy, CVD (biến động khối lượng tích lũy) của Ethereum vẫn âm ở mức –3,676 ETH, cho thấy áp lực bán ngắn hạn vẫn còn tồn tại.

Tuy nhiên, có một hiện tượng đáng chú ý: Tại sao mặc dù áp lực bán vẫn còn, giá không giảm mạnh? — Đây là tín hiệu quan trọng cho thấy các nhà lớn đang tích cực hấp thụ cung trong nền hậu cảnh.

Hệ số tương quan giữa giá và CVD trong 30 ngày khoảng 0.62, cho thấy chưa hoàn toàn đồng bộ. Điều này thường xảy ra trong các tình huống:

• Tái định vị trong giai đoạn điều chỉnh: Trong khi các nhà giao dịch ngắn hạn chốt lời, các nhà lớn vẫn âm thầm mở rộng vị thế
• Duy trì hỗ trợ thanh khoản: Dù có dòng bán ra, vẫn có đủ mua để giữ giá
• Khoảng cách tâm lý và hành động thực tế: Dù có dòng chảy volume tiêu cực, áp lực mua tích cực vẫn tiềm ẩn

Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy sự chuyển đổi cấu trúc: Tầm quan trọng của vùng $3,000-$3,140

Xét về cấu trúc thị trường, Ethereum hiện đang nằm trong vùng kiểm soát 5 tháng giữa $3,050 và $3,140. Đây là vùng tham chiếu quan trọng đã được xác định trong phân tích trước đó như là Giá trị hợp lý (Fair Value).

Phân tích kỹ thuật cho thấy, việc ETH duy trì đóng cửa ngày trên mức $3,000 là bằng chứng cho cấu trúc xu hướng tăng rộng lớn vẫn được duy trì về mặt kỹ thuật. Việc đóng cửa liên tục dưới mức này sẽ là cảnh báo về sự chuyển sang cấu trúc giảm.

Dữ liệu vị thế của Hyblock Chain:

• Tập trung quanh $3,100: Khoảng 5,4 tỷ USD vị thế dài ròng
• Hỗ trợ dưới $3,000: Thêm khoảng 5 tỷ USD thanh khoản

Từ sự tập trung này, có thể suy ra:

• Giai đoạn hợp nhất có thể tiếp tục: ETH có khả năng duy trì điều chỉnh trong vùng này
• Thanh khoản đang được tái phân bổ: Các nhà lớn đang chiến lược tái cấu trúc vị thế
• Hỗ trợ đáy vững chắc: Mức tâm lý $3,000 đang được giữ vững bởi nhiều lớp thanh khoản

Sự chuyển đổi cấu trúc thị trường của Ethereum và các triển vọng trong tương lai

Trong bối cảnh biến động giá hiện tại, sự đảo chiều của áp lực mua trong thị trường phái sinh của ETH thể hiện một sự thay đổi mang tính cấu trúc rõ rệt nhất kể từ đầu năm 2023.

Điểm quan trọng của tín hiệu này gồm:

1. Sự bền vững của áp lực mua là yếu tố then chốt Theo các mẫu lịch sử, khi lượng net taker duy trì trong vùng tích cực, xu hướng tiếp theo thường không chuyển sang giảm mà là tiếp tục xu hướng tăng rộng lớn hơn. Tuy nhiên, việc xác nhận phụ thuộc vào môi trường vĩ mô và dòng tiền liên tục.

2. Hoàn tất tái định vị của các nhà lớn là bước tiếp theo Áp lực bán ngắn hạn tồn tại cho thấy giai đoạn điều chỉnh đang diễn ra. Khi quá trình này tiến xa hơn, áp lực mua sẽ bắt đầu phản ánh rõ ràng hơn vào giá.

3. Thay đổi cân bằng cấu trúc thị trường Ethereum đang chuyển từ trạng thái chi phối của người bán dài hạn sang một cấu trúc cân bằng hơn, có thể là tích cực hơn. Quá trình này không chỉ là biến động giá mà còn là sự tái sắp xếp tâm lý và hành vi của các nhà tham gia thị trường.

Hiện tại, mức độ ảnh hưởng của áp lực mua đến quá trình hình thành giá của ETH sẽ là điểm mấu chốt để dự đoán xu hướng lớn tiếp theo của thị trường.