Triển vọng của Bitcoin năm 2026 vẫn còn nhiều chưa rõ ràng: Những gì phân tích mới nhất của Galaxy Research tiết lộ

Theo Nghiên cứu Galaxy, bộ phận nghiên cứu của Galaxy Digital, năm 2026 có thể mang đến những thách thức chưa từng có trong việc dự báo quỹ đạo giá Bitcoin. Với những khó khăn vĩ mô và sự thay đổi trong động lực thị trường, tổ chức này gợi ý rằng Bitcoin đang bước vào giai đoạn chuyển đổi cấu trúc—một giai đoạn khiến dự đoán ngắn hạn trở nên đặc biệt khó khăn, ngay cả khi niềm tin dài hạn vẫn vững chắc.

Vào thời điểm phân tích này, Bitcoin đang giao dịch ở mức $78.43K, giảm so với các mức cao hơn đầu năm. Giám đốc nghiên cứu của Galaxy Digital, Alex Thorn, nhấn mạnh trong các thông báo gần đây rằng năm tới là “quá hỗn loạn để dự đoán,” do sự hội tụ của bất ổn vĩ mô, phức tạp chính trị và đà tăng không đều trên các thị trường crypto. Đánh giá này bắt nguồn từ báo cáo toàn diện tháng 12 của Galaxy Research về kỳ vọng chấp nhận crypto và sự phát triển của thị trường trong năm 2026.

Thị trường Phái sinh Báo hiệu Phạm vi Kết quả Rộng

Bằng chứng rõ ràng nhất về sự không chắc chắn của thị trường xuất phát từ các thị trường quyền chọn, nơi các nhà đầu tư chuyên nghiệp tích cực phòng hộ chống lại các biến động giá trong tương lai. Theo phân tích của Thorn, giá quyền chọn Bitcoin phản ánh khả năng gần như bằng nhau cho các kịch bản hoàn toàn khác nhau. Các nhà giao dịch đang gán khả năng tương đương cho các mức giá quanh mức $70,000 hoặc $130,000 vào giữa năm 2026—và các kết quả khác biệt rõ rệt là $50,000 hoặc $250,000 vào cuối năm.

Mô hình này tiết lộ điều gì đó quan trọng: thay vì chuẩn bị cho một xu hướng rõ ràng, các nhà tham gia thị trường tổ chức đang chuẩn bị cho sự biến động lớn mà không có sự nhất trí về hướng đi. Khi các chuyên gia sử dụng phái sinh để phòng hộ rủi ro trong phạm vi rộng như vậy, điều này cho thấy họ đang chuẩn bị cho các biến động giá đáng kể thay vì tự tin vào bất kỳ xu hướng nào.

Chiến lược Tổ chức Thúc đẩy Sự Chín Muồi Cấu Trúc

Dưới bề mặt của sự không chắc chắn về giá cả, tuy nhiên, các chuyển đổi cơ bản hơn đang diễn ra. Độ biến động dài hạn của Bitcoin—đo lường các biến động giá trong thời gian dài—đã giảm đều đặn. Hiệu ứng này phản ánh ảnh hưởng ngày càng lớn của các chiến lược đầu tư tổ chức như ghi đè quyền chọn và các chương trình tạo lợi nhuận, cả hai đều tự nhiên làm giảm các biến động giá cực đoan.

Sự chuyển đổi này đặc biệt rõ ràng trong cái gọi là “điểm cười biến động” của các chuyên gia phái sinh—cách giá quyền chọn thay đổi theo các mức giá thực hiện khác nhau. Thorn lưu ý rằng bảo vệ giảm rủi ro hiện đang có giá cao hơn so với rủi ro tăng, một đặc điểm thường thấy ở các tài sản vĩ mô trưởng thành như cổ phiếu hoặc hàng hóa, chứ không phải các thị trường đầu cơ tăng trưởng cao. Sự tiến bộ này cho thấy Bitcoin đang chuyển từ một khoản đầu tư tăng trưởng có độ rủi ro cao sang một loại tài sản mang tính vĩ mô hơn.

Tại sao Chấp Nhận Dài Hạn Có Thể Vượt Qua Biến Động Ngắn Hạn

Đối với Galaxy Research, các chỉ số cấu trúc này giải thích tại sao một năm 2026 có thể dao động trong phạm vi hoặc trầm lắng sẽ không làm suy yếu khả năng đầu tư dài hạn của Bitcoin. Ngay cả khi giá giảm xuống hoặc tiếp cận các mức hỗ trợ kỹ thuật như trung bình động 200 tuần, tổ chức này kỳ vọng sự hội nhập của các tổ chức và sự trưởng thành của thị trường sẽ thúc đẩy nhanh quá trình này.

Niềm tin của tổ chức dựa trên một bước phát triển then chốt: các nền tảng phân bổ tài sản lớn có thể tích hợp Bitcoin vào các danh mục tiêu chuẩn. Việc này sẽ thay đổi căn bản các động lực về cầu bằng cách đưa Bitcoin vào các chiến lược đầu tư mặc định thay vì dựa vào các quyết định tùy ý. Sự chuyển đổi cấu trúc này sẽ dẫn dòng vốn liên tục vào Bitcoin bất kể các chu kỳ thị trường ngắn hạn.

Galaxy cho rằng việc mở rộng quyền truy cập của các tổ chức, kết hợp với khả năng nới lỏng tiền tệ tiềm năng và nhu cầu các lựa chọn thay thế cho việc giảm giá trị tiền tệ truyền thống, có thể giúp Bitcoin theo đuổi con đường lịch sử của vàng như một công cụ phòng hộ vĩ mô. Tổ chức dự báo Bitcoin có thể đạt mức $250,000 vào cuối năm 2027, phản ánh sự tự tin vào các xu hướng chấp nhận dài hạn vượt trội hơn các biến động theo chu kỳ.

Đối với các nhà đầu tư điều hướng năm 2026, phân tích của Galaxy gợi ý rằng câu hỏi chính không phải là giá ngắn hạn sẽ giảm hay hợp nhất, mà là liệu sự hội nhập của các tổ chức có tăng tốc bất chấp sự không chắc chắn hay không. Sự chuyển đổi cấu trúc rõ ràng trong các thị trường phái sinh và các mẫu biến động cho thấy rằng kỷ nguyên của các biến động Bitcoin dựa trên cảm xúc thuần túy có thể đang nhường chỗ cho các mối liên hệ vĩ mô dễ dự đoán hơn—một chuyển đổi có thể định hình lại kỳ vọng cho những năm tới.