Mạng lưới Bitcoin đối mặt với cuộc cạnh tranh khai thác AI khi tốc độ băm giảm xuống dưới 1.000 EH/s

Sức mạnh tính toán của mạng Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ giữa tháng 9, với hashrate giảm xuống dưới 1.000 exahash mỗi giây (EH/s). Đây là mức giảm đáng kể 15% so với đỉnh điểm tháng 10 là 1.157 EH/s. Sự giảm sút này phản ánh một sự chuyển dịch cơ bản của thị trường: các thợ mỏ ngày càng chuyển hướng nguồn lực của họ sang khai thác AI và các hoạt động tính toán hiệu suất cao, khiến mạng Bitcoin giảm sức mạnh băm. Chuyển đổi này cho thấy tốc độ mà kinh tế khai thác có thể định hình lại hành vi ngành công nghiệp khi các nguồn thu nhập thay thế trở nên hấp dẫn hơn.

Tại sao tính toán AI đang định hình lại kinh tế khai thác

Việc phân bổ lại nguồn lực khai thác sang hạ tầng AI xuất phát từ các yếu tố kinh tế thuyết phục. Theo Leon Lyu, sáng lập viên kiêm CEO của StandardHash, “Khối lượng công việc AI và tính toán hiệu suất cao hiện cung cấp biên lợi nhuận dự đoán được rõ ràng hơn so với khai thác Bitcoin.” Thông tin này tiết lộ thách thức cốt lõi thúc đẩy sự chuyển hướng của ngành: các thợ mỏ đang tìm kiếm lợi nhuận ổn định, nhất quán thay vì phải đối mặt với sự biến động và dao động khó khăn của khai thác Bitcoin.

Sức hấp dẫn của khai thác AI nằm ở đặc điểm vận hành của nó. Các cơ sở khai thác quy mô lớn—thường được thiết kế để tiêu thụ năng lượng khổng lồ và hệ thống làm mát tinh vi—có thể nhanh chóng chuyển đổi mục đích sang các khối lượng công việc AI mà không cần sửa đổi hạ tầng đáng kể. Những cơ sở này có khả năng cung cấp điện và quản lý nhiệt chính xác như các trung tâm dữ liệu AI yêu cầu. Trong khi đó, khai thác Bitcoin đang phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng, với năm 2025 dự kiến là một năm đặc biệt khó khăn cho ngành, theo tạp chí ngành TheMinerMag. Gánh nặng nợ tăng cao và doanh thu bị nén lại đang buộc các thợ mỏ phải xem xét các con đường khác để đạt lợi nhuận.

Giảm hashrate: Điều chỉnh tạm thời hay chuyển đổi cấu trúc?

Dù áp lực giảm hashrate của mạng Bitcoin vẫn còn, các diễn biến thị trường gần đây cho thấy bức tranh phức tạp hơn. Khó khăn khai thác đã trải qua bốn lần điều chỉnh giảm kể từ giữa tháng 11, một cơ chế nhằm duy trì thời gian khối ổn định ngay cả khi sức mạnh băm của mạng giảm. Quá trình điều chỉnh này thực tế giúp tăng lợi nhuận khai thác ở cấp độ từng thợ mỏ cá nhân. Thêm vào đó, giá trị thu nhập từ khai thác—được đo bằng hashprice, chỉ số đo lường doanh thu của thợ mỏ trên mỗi đơn vị sức mạnh tính toán—đã tăng từ 37 USD lên 40 USD mỗi petahash mỗi giây hàng ngày trong tháng qua.

Những diễn biến này tạo ra một nghịch lý rõ ràng: hashrate giảm, nhưng kinh tế khai thác lại cải thiện. Giải thích nằm ở cơ chế cân bằng thị trường. Khi các thợ mỏ yếu hơn hoặc kém hiệu quả hơn rút lui khỏi khai thác Bitcoin để theo đuổi các cơ hội AI, các thợ mỏ còn lại đối mặt với cạnh tranh giảm và phần thưởng cá nhân cao hơn mặc dù tổng mạng nhỏ hơn. Các điều chỉnh giảm khó khăn này càng làm tăng hiệu ứng này, khiến mỗi đơn vị sức mạnh băm trở nên có giá trị hơn. Điều này cho thấy sự giảm hashrate hiện tại có thể là một sự cân bằng lại thị trường chứ không phải là một sự rút lui vĩnh viễn khỏi khai thác Bitcoin.

Các nhà sản xuất phần cứng khai thác thích nghi với nhu cầu thay đổi

Xu hướng khai thác AI đã thúc đẩy phản ứng ngay lập tức từ các nhà sản xuất phần cứng. Bitmain, nhà cung cấp thiết bị khai thác Bitcoin hàng đầu thế giới, đã bắt đầu điều chỉnh chiến lược định giá một cách quyết liệt. Một chương trình khuyến mãi gần đây đã cung cấp nhiều thiết bị khai thác S19 XP+ Hydro với mức giá giảm, cho thấy công ty nhận thức rõ rằng nhu cầu phần cứng đang chịu áp lực. Những mức giảm giá này phản ánh các động thái cạnh tranh rộng hơn đối với các thiết bị khai thác Bitcoin truyền thống khi ngành đối mặt với lợi nhuận giảm và cạnh tranh về nguồn lực.

Việc điều chỉnh giá phần cứng này có hai mục đích chính: giúp Bitmain duy trì thị phần trong số các thợ mỏ Bitcoin còn lại và đồng thời báo hiệu nhận thức của ngành về các động lực thay đổi. Khi các cơ sở khai thác ngày càng xem thiết bị của họ như các tài sản có thể thay thế và tái sử dụng giữa các khối lượng công việc Bitcoin và AI, các nhà sản xuất phần cứng buộc phải điều chỉnh chiến lược thương mại của mình. Trước đây, tập trung vào các đổi mới dành riêng cho Bitcoin, giờ đây ngành phải cạnh tranh với một thực tế mới nơi tính linh hoạt của phần cứng và khả năng tái sử dụng đã trở thành lợi thế cạnh tranh.

Những tác động rộng hơn đối với ngành khai thác và mạng Bitcoin

Việc di chuyển nguồn lực tính toán sang khai thác AI phản ánh một phản ứng tự nhiên của thị trường đối với các cơ hội kinh tế khác nhau. Các thợ mỏ, với tư cách là các tác nhân hợp lý về mặt kinh tế, phân bổ vốn lớn và điện năng của họ dựa trên lợi nhuận kỳ vọng. Môi trường hiện tại rõ ràng ưu tiên cho tính toán AI, ít nhất trong ngắn hạn. Tuy nhiên, sự cải thiện sau đó về kinh tế khai thác Bitcoin—được thúc đẩy bởi các điều chỉnh khó khăn và giảm cạnh tranh—có thể cuối cùng sẽ ổn định tình hình.

Điều đang diễn ra không nhất thiết là sự suy giảm cuối cùng của sự quan tâm đến khai thác Bitcoin, mà là một sự cân bằng động trong một ngành công nghiệp đang trưởng thành. Khi biên lợi nhuận của tính toán AI cuối cùng trở lại bình thường và cạnh tranh tăng lên, các yếu tố kinh tế có thể lại một lần nữa ưu tiên khai thác Bitcoin. Ngành khai thác tiền điện tử thể hiện khả năng thích nghi tinh vi dựa trên thị trường, đặc trưng của sản xuất công nghiệp hiện đại. Sự nổi lên của khai thác AI như một lựa chọn thay thế cho các thợ mỏ truyền thống nhấn mạnh cách mà hạ tầng tính toán đã trở thành một nguồn lực có giá trị, linh hoạt, đang cạnh tranh trong nhiều ứng dụng và ngành công nghiệp khác nhau.