Tại sao cổ phiếu Nhật Bản lại xếp hạng trong số những nhà đầu tư hàng đầu toàn cầu năm 2026

Khi nói đến thị trường cổ phiếu quốc tế, cổ phiếu Nhật Bản đã nổi lên như những người dẫn đầu trong những năm gần đây. Sự phục hồi đáng kể của thị trường vốn Nhật Bản xứng đáng được các nhà đầu tư toàn cầu chú ý hơn, đặc biệt là những người tìm kiếm tiếp xúc với các công ty được quản trị tốt, ngày càng cạnh tranh hơn. Trong năm năm qua, chỉ số TOPIX của Nhật Bản đã tăng 93,3% và Nikkei 225 đã tăng 84,3%—cả hai đều vượt xa mức tăng 79,2% của S&P 500.

Điều làm cho đợt tăng trưởng thị trường Nhật Bản này đặc biệt đáng chú ý là nó không xuất phát từ các sản phẩm mới nổi bật hay các thay đổi lãnh đạo hấp dẫn, mà từ các chuyển đổi có hệ thống, hậu trường trong cách các tập đoàn hoạt động và ưu tiên giá trị cổ đông.

Động lực hàng đầu: Tiến trình phát triển Quản trị Doanh nghiệp

Động lực chính thúc đẩy sự phục hồi của thị trường chứng khoán Nhật Bản tập trung vào một sự thay đổi căn bản trong thực hành quản trị doanh nghiệp. Trong nhiều thập kỷ, các công ty lớn của Nhật Bản hoạt động theo mô hình keiretsu truyền thống—một hệ thống các mối quan hệ hợp tác chặt chẽ nhấn mạnh sự ổn định và hợp tác lẫn nhau. Mặc dù cách tiếp cận này mang lại một số lợi thế, nhưng thường dẫn đến hiệu quả kém, áp lực cạnh tranh hạn chế và thiếu đổi mới. Các công ty đôi khi ưu tiên duy trì mối quan hệ hơn là tối đa hóa lợi nhuận cho cổ đông.

Một thành phần quan trọng của hệ thống này là sở hữu chéo, nơi các tập đoàn Nhật Bản nắm giữ cổ phần đáng kể của nhau. Thực hành này, mặc dù củng cố sự ổn định kinh doanh, nhưng thường tạo ra giá trị phá hủy thay vì tạo ra giá trị cho các nhà đầu tư cổ phần. Mô hình cũ thường che chắn các đội ngũ quản lý tự mãn và bảo vệ các doanh nghiệp kém hiệu quả khỏi bị cạnh tranh, gây tổn hại cho lợi ích của cổ đông trong các công ty mạnh hơn.

Ba cơ chế chính thúc đẩy sự chuyển đổi của thị trường chứng khoán Nhật Bản

Cơ quan Giám sát Tài chính Nhật Bản (FSA) và Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo đã dẫn đầu các cải cách quản trị doanh nghiệp mạnh mẽ đang định hình lại toàn bộ cảnh quan kinh doanh:

Thứ nhất, việc thúc đẩy nhanh chóng các khoản thoái vốn sở hữu chéo. Kể từ năm tài chính 2020, nghiên cứu của J.P. Morgan cho thấy các tập đoàn Nhật Bản đã liên tục tháo bỏ các vị trí sở hữu chéo của họ với tốc độ tăng lên. Xu hướng này đánh dấu một sự rời bỏ đáng kể khỏi các thực hành cố hữu trong nhiều thập kỷ.

Thứ hai, các sáng kiến về minh bạch và so sánh chuẩn mực. Bắt đầu từ năm 2023, Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo bắt đầu công bố danh sách các công ty thể hiện những cải thiện rõ rệt về hiệu quả vốn. Hệ thống xếp hạng công khai này khuyến khích cạnh tranh giữa các doanh nghiệp và thúc đẩy ban quản lý tập trung vào hiệu suất giá cổ phiếu và các yếu tố chi phí vốn.

Thứ ba, sự chuyển hướng sang phân bổ vốn thân thiện với cổ đông. Các công ty ngày càng được phép và khuyến khích mua lại cổ phần, thoái vốn các đơn vị kinh doanh không cốt lõi và tối ưu hóa hoạt động theo cách mang lại lợi ích trực tiếp cho cổ đông. Đây là một bước chuyển đổi văn hóa đáng kể trong tài chính doanh nghiệp Nhật Bản.

Các công ty hàng đầu của Nhật Bản dẫn dắt sự chuyển đổi thị trường

Lợi ích của các cải cách quản trị này trở nên rõ ràng hơn khi xem xét các doanh nghiệp niêm yết hàng đầu của Nhật Bản. Quỹ ETF iShares MSCI Japan (NYSEMKT: EWJ) cung cấp khả năng tiếp cận dễ dàng đến các công ty hàng đầu của Nhật Bản, nắm giữ 181 vị trí trong số các tập đoàn lớn nhất của quốc gia.

Các khoản nắm giữ quan trọng nhất của quỹ đại diện cho các tập đoàn công nghiệp toàn cầu nổi bật:

• Lãnh đạo ô tô và điện tử: Toyota và Sony tiếp tục chiếm lĩnh thị trường toàn cầu trong khi thích nghi với sở thích tiêu dùng thay đổi
• Sản xuất tiên tiến: Hitachi và Mitsubishi thể hiện chuyên môn sâu của Nhật Bản trong các hệ thống công nghiệp phức tạp
• Các tập đoàn dịch vụ tài chính: Sumitomo Mitsui Financial Group, Mizuho Financial Group và Mitsubishi UFJ Financial Group cung cấp dịch vụ ngân hàng và đầu tư toàn diện

Việc đa dạng hóa này đi kèm với tỷ lệ chi phí cạnh tranh 0,49%, làm cho nó trở thành một phương tiện tiếp cận dễ dàng cho các nhà đầu tư quốc tế.

Định lượng cơ hội đầu tư vào cổ phiếu Nhật Bản

Các chỉ số hiệu suất gần đây nhấn mạnh cơ hội đầu tư hấp dẫn. Trong 12 tháng gần nhất, quỹ ETF iShares MSCI Japan đã mang lại lợi nhuận 25,9% trong khi S&P 500 tăng 13,7%. Sự vượt trội đáng kể này phản ánh sự công nhận của thị trường về quá trình chuyển đổi doanh nghiệp của Nhật Bản và hiệu quả vốn được cải thiện.

Để hình dung tiềm năng đầu tư dài hạn của thị trường Nhật Bản, hãy xem xét thành tích lịch sử của các vị trí cổ phiếu có vị trí tốt. Khi Netflix xuất hiện trong danh sách các “cổ phiếu mua tốt nhất” của các nhà phân tích lớn vào tháng 12 năm 2004, khoản đầu tư ban đầu 1.000 đô la đã tăng lên 461.527 đô la. Tương tự, việc Nvidia được đưa vào danh sách này vào tháng 4 năm 2005 sẽ biến một vị trí 1.000 đô la thành 1.155.666 đô la vào tháng 1 năm 2026. Mặc dù hiệu suất quá khứ không đảm bảo tương lai, nhưng những ví dụ này minh họa tiềm năng tạo ra của cải khi phát hiện các xu hướng thị trường mang tính chuyển đổi từ sớm.

Chương trình Motley Fool Stock Advisor theo dõi các cơ hội như vậy, tạo ra lợi nhuận trung bình 950%—vượt xa mức 197% của S&P 500, chứng minh giá trị của việc lựa chọn cổ phiếu có kỷ luật để bắt kịp hiệu suất thị trường vượt trội.

Định hướng danh mục của bạn cho cuộc cách mạng đang diễn ra của Nhật Bản

Đối với các nhà đầu tư cổ phiếu quốc tế đánh giá phân bổ danh mục đầu tư năm 2026, cổ phiếu Nhật Bản xứng đáng được xem xét nghiêm túc. Sự kết hợp giữa các cải cách quản trị, hiệu suất vượt trội đã được chứng minh và tiếp xúc với các công ty đẳng cấp thế giới tạo thành một cơ hội đầu tư hấp dẫn.

Quỹ ETF iShares MSCI Japan đại diện cho một phương pháp tiếp cận đa dạng, thực tế để nắm bắt cơ hội này. Bằng cách tiếp xúc với các công ty hàng đầu của Nhật Bản đang trải qua quá trình chuyển đổi hoạt động thực sự, các nhà đầu tư đang tự định vị để tham gia vào một trong những chuyển đổi thị trường quan trọng nhất của thập kỷ này.