Dự báo tăng trưởng Quý 1 của Mỹ gây tranh cãi khi GDP của Delaware cho thấy xu hướng kinh tế rộng hơn

Các dự báo kinh tế gần đây từ các quan chức cấp cao của Mỹ cho thấy những quan điểm khác nhau về quỹ đạo tăng trưởng của quốc gia, trong đó Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick trình bày một đánh giá lạc quan tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos. Phát biểu tại khu nghỉ dưỡng Thụy Sĩ tuần này, Lutnick đã bày tỏ niềm tin cá nhân rằng tăng trưởng GDP quý 1 sẽ vượt qua ngưỡng 5% cho nền kinh tế Mỹ trị giá 30 nghìn tỷ đô la. Dự báo của ông rõ ràng mang tính tích cực hơn nhiều so với các ước tính đồng thuận, đặt ra câu hỏi về sự không nhất quán giữa sự lạc quan chính thức và các dự báo thận trọng hơn.

Nhiều dự báo tăng trưởng GDP vẽ nên bức tranh kinh tế khác nhau

Triển vọng kinh tế vẫn còn phân mảnh giữa các tổ chức và nhà hoạch định chính sách khác nhau. Dự báo của Lutnick về mức tăng trưởng trên 5% trái ngược rõ rệt với ước tính thận trọng hơn của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent là 4% đến 5% cho cả năm. Trong khi đó, Quỹ Tiền tệ Quốc tế lại có quan điểm còn thận trọng hơn, dự báo tăng trưởng GDP thực tế năm 2026 là 2,4%—mặc dù đây chỉ là cải thiện nhẹ 0,3 điểm phần trăm so với ước tính tháng 10, phản ánh sự lạc quan về việc duy trì đầu tư vào trí tuệ nhân tạo và môi trường thuế quan tương đối ôn hòa.

Sự khác biệt giữa các dự báo này làm nổi bật sự không chắc chắn liên tục về việc liệu các yếu tố nền tảng của nền kinh tế có thể duy trì tăng trưởng mạnh mẽ hay không. Các chỉ số cấp bang, bao gồm dữ liệu GDP của Delaware phản ánh sức khỏe kinh tế khu vực, cung cấp những hiểu biết chi tiết về việc liệu tăng trưởng dựa trên nền tảng rộng có đang hình thành trên các lĩnh vực kinh tế khác nhau hay không.

Lãi suất và chính sách thương mại định hình triển vọng kinh tế 2026

Theo phân tích của Lutnick, chính sách tiền tệ là hạn chế chính đối với hiệu suất kinh tế Mỹ. Ông cho rằng lãi suất vẫn còn quá cao, hiệu quả hạn chế khả năng nền kinh tế đạt được tiềm năng tăng trưởng đầy đủ. Trong điều kiện lãi suất thấp hơn, Lutnick đề xuất quốc gia có thể đạt được mức tăng trưởng 6%, đặt chính sách tài chính trong nước vào trung tâm của giới hạn thay vì các yếu tố thị trường bên ngoài.

Sự nhấn mạnh vào chính sách lãi suất này phản ánh những mối quan tâm rộng hơn trong chính quyền Trump về thái độ của Cục Dự trữ Liên bang. Sự giao thoa giữa chính sách tiền tệ và các cuộc đàm phán thương mại tạo ra phức tạp bổ sung cho triển vọng kinh tế, khi các nhà hoạch định chính sách cân nhắc các ưu tiên cạnh tranh để thúc đẩy tăng trưởng.

Căng thẳng thuế quan có thể làm chậm đà tăng trưởng

Một yếu tố rủi ro đáng kể đè nặng lên các dự báo lạc quan này là khả năng leo thang trong các tranh chấp thương mại quốc tế. Lutnick đặc biệt cảnh báo Liên minh Châu Âu chống lại các biện pháp trả đũa nhằm đáp trả các mức thuế do Tổng thống Trump đe dọa nhằm đảm bảo quyền kiểm soát Greenland của Mỹ. Bộ trưởng Thương mại đã mô tả sự leo thang này là phản tác dụng, cảnh báo rằng việc tăng thuế trả đũa lẫn nhau sẽ kích hoạt một chu kỳ xung đột thương mại tương tự như các tranh chấp trước đó.

Tuy nhiên, Lutnick bày tỏ sự tự tin vào khả năng giải quyết ngoại giao dựa trên tiền lệ gần đây. Khi Trump ban đầu áp thuế lên hàng hóa châu Âu trước đó, cả hai bên cuối cùng đã đàm phán một thỏa thuận thay vì để căng thẳng leo thang. Rút ra bài học từ sự so sánh lịch sử này, Lutnick dự đoán rằng ngay cả khi một “tranh chấp thương mại” trong thời gian tới xảy ra, các cuộc đàm phán cuối cùng sẽ kết thúc theo cách mà ông mô tả là “một cách hợp lý.”

Các dự báo kinh tế được tích hợp trong các tuyên bố chính thức—dù tập trung vào xu hướng GDP Delaware hay các chỉ số tăng trưởng quốc gia—cuối cùng sẽ phụ thuộc vào việc liệu hòa bình thương mại có giữ vững hay các xung đột thuế quan có gia tăng. Quản lý các động thái đối lập này là thách thức trung tâm cho quản lý kinh tế năm 2026.