Phân tích cổ phiếu trả cổ tức hàng tuần: Liệu ETF WKLY của SoFi có phải là lựa chọn phù hợp cho bạn?

Thị trường ETF cổ tức đã phát triển đáng kể trong những năm gần đây, vượt ra ngoài các khoản thanh toán hàng quý truyền thống để chuyển sang các lịch phân phối thường xuyên hơn. Các ETF cổ tức hàng tháng ngày càng trở nên phổ biến, nhưng SoFi đã đi một bước táo bạo hơn bằng cách ra mắt ETF WKLY (NASDAQ:WKLY), phân phối thu nhập cho nhà đầu tư mỗi tuần. Sáng kiến này đặt ra một câu hỏi quan trọng: liệu lịch thanh toán hàng tuần thực sự mang lại giá trị ý nghĩa, hay chỉ đơn thuần là sự mới lạ giả danh đổi mới?

Hiểu về Chiến lược Cổ tức Hàng tuần của WKLY

WKLY là một quỹ khá nhỏ, hiện nắm giữ 10,7 triệu đô la tài sản, nhưng nó đại diện cho một thử nghiệm thú vị về tần suất phân phối cổ tức. Quỹ theo dõi Chỉ số Cổ tức Bền vững của SoFi, trở thành ETF cổ phiếu đầu tiên được thiết kế rõ ràng để cung cấp cổ tức hàng tuần. Thay vì theo đuổi lợi suất tối đa, WKLY tập trung vào tính bền vững—chọn các công ty có thành tích thanh toán cổ tức đều đặn trong năm năm qua và có niềm tin hợp lý vào các khoản phân phối trong tương lai. Quỹ sử dụng các cơ chế sàng lọc bổ sung để loại bỏ các doanh nghiệp có dấu hiệu dễ bị tổn thương về cổ tức.

Cấu trúc danh mục phản ánh cách tiếp cận thận trọng này. Với 336 khoản nắm giữ riêng lẻ, WKLY đạt được sự đa dạng hóa vượt trội, và 10 vị trí hàng đầu chỉ chiếm 26,7% tổng tài sản. Phạm vi này còn mở rộng ra toàn cầu, kết hợp các công ty chi trả cổ tức hàng đầu của Mỹ như JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), và Procter & Gamble (NYSE:PG) cùng các nhà chi trả cổ tức quốc tế đã thành lập như Roche Holding (OTC:RHHBY) và Nestle (OTC:NSRGY).

Thực tế lợi suất: Phân phối hàng tuần so với các lựa chọn khác

Lợi suất cổ tức hiện tại của WKLY khoảng 3,0% là khá tốt, gấp khoảng đôi so với lợi suất hiện hành của S&P 500 (SPX). Tuy nhiên, khi đánh giá các cổ phiếu cổ tức hàng tuần trên thị trường ngày nay, lợi suất này trở nên kém hấp dẫn hơn khi so sánh với các lựa chọn khác. ETF Thu nhập Thặng dư Cổ phiếu của JPMorgan (NYSEARCA:JEPI) hiện có lợi suất 10%, trong khi ETF NEOS S&P 500 High Income (BATS:SPYI) lợi suất 10,7%—cả hai đều phân phối hàng tháng chứ không phải hàng tuần. Thực tế toán học rõ ràng: nhà đầu tư JEPI và SPYI nhận được lợi suất cao hơn gấp hơn ba lần mặc dù phải chờ thêm ba tuần để nhận phân phối.

So sánh này cho thấy một mâu thuẫn cơ bản trong đề xuất đầu tư của WKLY. Trong khi nhận các khoản thanh toán hàng tuần chắc chắn tạo ra sự hấp dẫn về tâm lý—nhiều điểm tiếp xúc thường xuyên hơn với danh mục của bạn và các khoản thu nhập đều đặn hơn—nó có thể không đủ để bù đắp cho việc hy sinh lợi suất. Một nhà đầu tư có thể lý tưởng hóa mô phỏng trải nghiệm cổ tức hàng tuần bằng cách phân bổ mua vào nhiều quỹ trả cổ tức hàng tháng khác nhau (có thể JEPI cho các khoản phân phối đầu tháng và SPYI cho các khoản cuối tháng), từ đó thu nhập vào các thời điểm khác nhau trong khi vẫn nhận được lợi suất cao hơn đáng kể.

Hồ sơ hiệu suất và Tổng lợi nhuận

Hồ sơ hiệu suất của WKLY đưa ra một cảnh báo khác. Kể từ khi thành lập vào năm 2021, quỹ chỉ tạo ra lợi nhuận tổng hàng năm là 1,4% trong các kỳ báo cáo gần đây. Hiệu suất này khá tẻ nhạt, bao gồm tất cả các khoản phân phối cổ tức, có nghĩa là nhà đầu tư WKLY về cơ bản chỉ đang giữ nguyên giá trị sau khi trừ đi chi phí hoạt động của quỹ.

Đối với các nhà đầu tư ưu tiên cả thu nhập cổ tức và tăng trưởng vốn ý nghĩa, ETF Cổ phiếu Cổ tức Mỹ của Schwab (NYSEARCA:SCHD) là một lựa chọn vượt trội. SCHD không chỉ lợi suất 3,5%—cao hơn WKLY—mà còn thể hiện sức mạnh của một chiến lược dài hạn có kỷ luật. SCHD đã ghi nhận lợi nhuận hàng năm là 15,8%, 11,8% và 11,7% trong ba, năm và mười năm gần đây. Mặc dù thừa nhận rằng ngày thành lập các quỹ khác nhau hạn chế so sánh trực tiếp và kết quả quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai, sự khác biệt về hiệu suất này nhấn mạnh rằng vẫn có các lựa chọn đáng giá cho nhà đầu tư cổ tức không muốn hy sinh lợi nhuận để đổi lấy các khoản thanh toán hàng tuần.

Tỷ lệ chi phí và chi phí của sự tiện lợi

Cơ chế tài chính của việc sở hữu quỹ không chỉ dừng lại ở lợi suất cổ tức mà còn bao gồm các chi phí vận hành liên tục. WKLY tính phí tỷ lệ chi phí là 0,49%, nằm ở mức cao hơn so với nhiều nhà đầu tư có ý thức về giá trị sẽ chấp nhận được. Với khoản đầu tư 10.000 đô la, điều này tương đương với 49 đô la phí hàng năm trong năm đầu tiên. Trong vòng mười năm, giả sử lợi nhuận trung bình hàng năm là 5%, nhà đầu tư đó sẽ trả khoảng 616 đô la phí tích lũy.

Cơ cấu chi phí này có vẻ kém hấp dẫn hơn khi so sánh với các quỹ tương tự. JEPI, mặc dù lợi suất vượt trội 10% và phân phối hàng tháng, chỉ tính phí 0,35%. Tỷ lệ chi phí của SCHD là 0,04% thể hiện một sự tương phản rõ rệt, khoảng một phần mười hai gánh nặng phí của WKLY. Ngay cả SPYI, với 0,68%, cũng tạo ra lợi suất cao hơn WKLY mặc dù phí cao hơn một chút. Những khác biệt về phí này cộng dồn đáng kể theo thời gian đầu tư, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận ròng mà cổ đông nhận được.

Lập luận đầu tư: Đổi mới mà không có nội dung thực chất

WKLY xứng đáng được ghi nhận về sự đổi mới của nó. Việc tạo ra cơ chế phân phối cổ tức hàng tuần đòi hỏi sự tinh vi về vận hành, và sự đa dạng hóa của quỹ qua 336 khoản nắm giữ thể hiện kỷ luật xây dựng danh mục thực sự. Đối với một số nhà đầu tư, sự hài lòng về tâm lý khi nhận các khoản thu nhập hàng tuần có thể bù đắp cho một số thỏa hiệp nhất định.

Tuy nhiên, khi xem xét toàn diện trong phạm vi đầu tư, lý do để chọn WKLY trở nên yếu đi đáng kể. Các nhà đầu tư muốn nhận các khoản cổ tức thường xuyên trong khi tối đa hóa lợi suất có thể chọn các lựa chọn trả cổ tức hàng tháng như JEPI hoặc SPYI và nhận gấp ba lần thu nhập. Những người ưu tiên lợi nhuận tổng thể kết hợp với thu nhập cổ tức hợp lý nên xem xét hồ sơ hiệu suất vượt trội của SCHD và phí thấp đáng kể của nó. Ngay cả các phương pháp sáng tạo—chẳng hạn như xây dựng danh mục cá nhân gồm nhiều ETF trả cổ tức theo lịch phân phối khác nhau—cũng sẽ đạt được tần suất thanh toán tương tự trong khi thu lợi nhuận cao hơn đáng kể.

Tính năng cổ tức hàng tuần của WKLY, dù rõ ràng hấp dẫn trong ý tưởng, dường như phải trả giá vượt quá lợi ích của nó. Cho đến khi quỹ phát triển hồ sơ hiệu suất thuyết phục hơn hoặc điều chỉnh cấu trúc phí, các nhà đầu tư quan tâm đến cổ tức hàng tuần có thể sẽ tìm thấy giá trị tốt hơn ở các quỹ ETF hiện tại.