Chỉ số S&P 500 đạt đỉnh cao mọi thời đại khi đà tăng của công nghệ và lợi nhuận mạnh mẽ thúc đẩy đà thị trường

Chỉ số S&P 500 đạt mức cao kỷ lục mới vào thứ Ba, đánh dấu một mốc quan trọng khác cho thị trường cổ phiếu trong bối cảnh đầu tư mạnh vào hạ tầng bán dẫn và trí tuệ nhân tạo. Chỉ số rộng hơn tăng 0,41%, trong khi Nasdaq 100 tập trung vào công nghệ tăng 0,88% và Dow Jones Công nghiệp giảm 0,83%. Thị trường hợp đồng tương lai phản ánh tâm lý lạc quan, với hợp đồng E-mini S&P tháng 3 tăng 0,42% và hợp đồng E-mini Nasdaq tháng 3 tăng 0,89%.

Đà tăng này được củng cố bởi các mức tăng đáng kể trong ngành bán dẫn, nơi Micron Technology nhảy hơn 5% sau khi công bố khoản đầu tư 24 tỷ USD tại Singapore để mở rộng năng lực sản xuất chip nhớ. Nhóm các nhà sản xuất chip lớn hơn cũng tham gia vào đà tăng, với Lam Research dẫn đầu các cổ phiếu tăng của Nasdaq 100 khi tăng hơn 6%, trong khi các chuyên gia lưu trữ như Western Digital, Seagate Technology và các nhà sản xuất thiết bị KLA và Applied Materials đều ghi nhận mức tăng trên 4%.

Các nhà sản xuất chip và hạ tầng AI thúc đẩy S&P 500 tiến xa hơn

Đà tăng của ngành bán dẫn mở rộng sang các lĩnh vực hạ tầng công nghệ khác. Intel tăng hơn 3%, trong khi ASML Holding và Broadcom mỗi công ty đều tăng hơn 2%, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo và nhu cầu tiếp tục về phần cứng máy tính. Đà tăng do công nghệ dẫn dắt này đã cung cấp hỗ trợ quan trọng cho toàn bộ S&P 500, giúp chỉ số vượt qua các trở ngại từ tâm lý tiêu dùng yếu hơn và những bất ổn về chính sách.

Mùa báo cáo lợi nhuận thúc đẩy niềm tin thị trường

Lợi nhuận doanh nghiệp quý 4 đã trở thành yếu tố chính thúc đẩy sức mạnh của cổ phiếu. Tính đến nay, 81% trong số 83 công ty thuộc S&P 500 đã công bố kết quả lợi nhuận vượt kỳ vọng của các nhà phân tích, cho thấy xu hướng lợi nhuận doanh nghiệp khỏe mạnh. Bloomberg Intelligence dự báo tăng trưởng lợi nhuận của S&P 500 là 8,4% cho toàn bộ quý 4, trong khi ngay cả khi loại trừ nhóm các cổ phiếu công nghệ mega-cap của Magnificent Seven, mức tăng trưởng lợi nhuận dự kiến vẫn đạt 4,6%.

Lịch báo cáo lợi nhuận tuần này vẫn còn sôi động, với 102 công ty thuộc S&P 500 dự kiến công bố kết quả. Các tập đoàn công nghệ lớn sẽ chiếm ưu thế, bao gồm Microsoft và Meta Platforms sẽ báo cáo sau khi thị trường đóng cửa thứ Tư, tiếp theo là Tesla và Apple vào thứ Năm sau giờ giao dịch. Những bất ngờ tích cực về lợi nhuận đã đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì định giá cổ phiếu bất chấp các khó khăn vĩ mô và chính trị ngày càng gia tăng.

Ngành bảo hiểm y tế giảm mạnh do chính sách thanh toán Medicare

Các đợt tăng giá trên thị trường bị giảm sút đáng kể bởi đợt bán tháo mạnh trong cổ phiếu bảo hiểm y tế sau khi chính phủ đề xuất giữ nguyên khoản thanh toán cho các kế hoạch Medicare Advantage thay vì tăng chúng. Humana dẫn đầu đà giảm của S&P 500, giảm hơn 21%, trong khi UnitedHealth Group giảm hơn 19% sau khi dự báo doanh thu hàng năm lần đầu tiên trong hơn ba thập kỷ sẽ giảm trong năm 2026.

Hiệu ứng dây chuyền lan rộng trong ngành, với Elevance Health và CVS Health giảm hơn 14%, Alignment Healthcare giảm hơn 12%, Centene giảm hơn 10%, và Molina Healthcare giảm hơn 8%. Sức yếu của ngành này là yếu tố chính kéo giảm chỉ số Dow Jones Công nghiệp mặc dù các lĩnh vực khác trong S&P 500 vẫn duy trì đà tăng trưởng.

Dữ liệu kinh tế báo hiệu sự yếu kém của người tiêu dùng giữa bối cảnh bất ổn chính sách

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Hội đồng Hội nghị tháng 1 bất ngờ giảm 9,7 điểm xuống còn 84,5, mức thấp nhất trong 11,5 năm và thấp hơn nhiều so với dự báo tăng lên 91,0. Sự suy giảm này phản ánh mối lo ngại về nhiều bất ổn chính sách, bao gồm các đe dọa về thuế quan 100% đối với hàng nhập khẩu từ Canada, rủi ro đóng cửa chính phủ liên quan đến các cuộc thảo luận về tài trợ cho Immigration and Customs Enforcement (ICE), và các gián đoạn do cơn bão mùa đông nghiêm trọng gần đây ảnh hưởng đến Bắc Mỹ.

Các số liệu kinh tế khác cũng cho thấy các tín hiệu hỗn hợp. Chỉ số giá nhà S&P Composite-20 tăng 1,39% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11, vượt dự báo 1,20%. Tuy nhiên, chỉ số khảo sát sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Richmond tháng 1 giảm xuống âm -6, thấp hơn một chút so với dự báo âm -5. Tăng trưởng việc làm tư nhân theo báo cáo của ADP trung bình chỉ 7.750 việc làm mỗi tuần trong bốn tuần kết thúc ngày 3 tháng 1, chậm nhất trong sáu tuần.

Các yếu tố thúc đẩy thị trường sắp tới: Quyết định của FOMC, tin tức về thuế quan và các số liệu kinh tế lớn

Trọng tâm chính của thị trường tuần này là các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và các lời lẽ về thuế quan ngày càng gia tăng. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự kiến sẽ giữ nguyên phạm vi lãi suất mục tiêu liên bang ở mức 3,50%-3,75% trong cuộc họp thứ Tư-Thursday, mặc dù các nhà đầu tư sẽ chú ý đến các bình luận của Chủ tịch Fed Jerome Powell sau cuộc họp để tìm hiểu về xu hướng chính sách trong tương lai. Hiện tại, thị trường chỉ đánh giá khoảng 3% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp này.

Thứ Năm sẽ có nhiều số liệu kinh tế quan trọng, bao gồm dữ liệu số người thất nghiệp ban đầu (dự kiến tăng 5.000 lên 205.000), số liệu năng suất phi nông nghiệp quý 3 (ước tính giữ nguyên ở mức 4,9%), dự báo thâm hụt thương mại tháng 11 (dự kiến mở rộng thành âm -44,1 tỷ USD), và đơn đặt hàng nhà máy tháng 11 (dự kiến tăng 1,6% so với tháng trước). Thứ Sáu sẽ công bố Chỉ số Giá Sản Xuất (PPI) tháng 12, với dự báo PPI tổng giảm xuống còn 2,8% so với cùng kỳ năm trước từ mức 3,0% của tháng 11, và PPI lõi dự kiến giảm xuống còn 2,9% từ 3,0%.

Bất ổn chính trị vẫn còn cao, với nguy cơ chính phủ tạm thời đóng cửa nếu các biện pháp tài trợ tạm thời hiện tại hết hạn vào thứ Sáu mà không có thỏa thuận mới. Thượng viện Dân chủ đã đe dọa sẽ chặn các thỏa thuận tài trợ trừ khi các vấn đề về tài trợ của Bộ An ninh Nội địa và ICE được giải quyết, sau vụ một nhân viên ICE bắn một y tá ICU ở Minnesota.

Các cổ phiếu nổi bật ngoài nhóm dẫn đầu của S&P 500

Ngoài sức mạnh của ngành bán dẫn, một số cổ phiếu đã có biến động lớn dựa trên tin tức riêng của công ty. Redwire Corp tăng hơn 28% sau khi ký hợp đồng Hệ thống Phòng thủ Tên lửa của Cơ quan Phòng thủ Tên lửa (Missile Defense Agency) cho dự án Hệ thống Phòng thủ Nội địa Linh hoạt Mở rộng. Corning tăng hơn 15% sau khi công bố thỏa thuận cung cấp nhiều năm trị giá 6 tỷ USD với Meta Platforms cho các giải pháp cáp quang, cáp và kết nối phục vụ mở rộng trung tâm dữ liệu của Meta.

General Motors tăng hơn 8% sau khi báo cáo lợi nhuận điều chỉnh quý 4 đạt 2,51 USD trên mỗi cổ phiếu, vượt kỳ vọng 2,28 USD, và dự báo lợi nhuận điều chỉnh cả năm từ 11,00 đến 13,00 USD, với trung bình trên dự báo của thị trường. HCA Healthcare tăng hơn 7% sau khi báo cáo lợi nhuận ròng quý 4 là 1,88 tỷ USD, vượt dự kiến 1,73 tỷ USD. RTX Corporation tăng hơn 2% sau khi báo cáo doanh thu quý 4 đạt 24,24 tỷ USD, vượt xa dự kiến 22,63 tỷ USD.

Ngược lại, Sanmina giảm hơn 22% sau khi dự báo doanh thu quý 2 từ 3,1 đến 3,4 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với dự kiến 3,51 tỷ USD. Agilysys giảm hơn 20% sau khi báo cáo lợi nhuận điều chỉnh quý 3 là 42 cent, thấp hơn dự kiến 46 cent. Roper Technologies giảm hơn 9% sau khi dự báo lợi nhuận điều chỉnh năm 2026 từ 21,30 đến 21,55 USD trên mỗi cổ phiếu, thấp hơn dự kiến 21,62 USD.

Nhóm Magnificent Seven duy trì đà tích cực bất chấp kết quả cá nhân hỗn hợp

Nhóm các cổ phiếu công nghệ mega-cap của nhóm Magnificent Seven vẫn duy trì sự hỗ trợ ổn định cho đà tăng của S&P 500, với Amazon và Microsoft mỗi cổ phiếu đều tăng hơn 2%, trong khi Apple và Nvidia đều tăng trên 1%. Alphabet đóng góp 0,39% vào chỉ số, và Meta Platforms tăng 0,09%. Tesla là ngoại lệ đáng chú ý, giảm 0,99%, cho thấy sự chọn lọc trong ngành dù toàn ngành công nghệ vẫn mạnh.

Thị trường chứng khoán toàn cầu tham gia đà tăng

Chỉ số chứng khoán quốc tế cũng tham gia vào tâm lý rủi ro ngày thứ Ba. Euro Stoxx 50 tăng lên mức cao nhất trong một tuần, đóng cửa tăng 0,62%, trong khi Shanghai Composite của Trung Quốc tăng 0,18%. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 0,85%, phản ánh sự đồng bộ của đà tăng toàn cầu mặc dù đối mặt với những thách thức kinh tế khu vực.

Thị trường trái phiếu phản ứng với đà tăng của cổ phiếu và dữ liệu kinh tế

Thị trường trái phiếu phản ứng với đà tăng của cổ phiếu ngày thứ Ba và sự suy giảm trong tâm lý người tiêu dùng bằng các tín hiệu hỗn hợp. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm tăng 1,2 điểm cơ bản lên 4,223%, khi đà tăng của cổ phiếu vượt qua sự yếu đi của niềm tin người tiêu dùng như một yếu tố thị trường. Đợt đấu thầu trái phiếu 5 năm của Bộ Tài chính trị giá 70 tỷ USD gặp khó khăn trong nhu cầu, với tỷ lệ trúng thầu trên số lượng đặt mua là 2,34, thấp hơn mức trung bình 2,36 của 10 đợt đấu thầu trước đó, cho thấy nhu cầu đối với trái phiếu trung hạn còn hạn chế.

Lợi suất trái phiếu chính phủ châu Âu tăng trên toàn bộ thị trường. Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Đức tăng 0,8 điểm cơ bản lên 2,875%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm của Vương quốc Anh tăng lên mức cao nhất trong ba tuần là 4,527%, kết thúc tăng 2,8 điểm cơ bản ở mức 4,525%. Số lượng đăng ký xe mới tháng 12 của Eurozone tăng 5,8% so với cùng kỳ năm trước, tháng thứ sáu liên tiếp tăng trưởng. Dự báo về khả năng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu vẫn rất thấp, với các hợp đồng hoán đổi lãi suất định giá chỉ có 0% khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách ngày 5 tháng 2 của ECB.

Nhìn về phía trước: Các nhà đầu tư S&P 500 theo dõi diễn biến chính sách và lợi nhuận

Thành tích đạt mức cao kỷ lục của S&P 500 cho thấy khả năng phục hồi của định giá cổ phiếu bất chấp các bất ổn chính sách ngày càng gia tăng và dữ liệu kinh tế hỗn hợp. Sức mạnh lợi nhuận doanh nghiệp và đà tăng của ngành công nghệ tiếp tục hỗ trợ chỉ số, mặc dù sự suy giảm niềm tin người tiêu dùng và bất ổn chính trị liên quan đến thuế quan và tài trợ chính phủ tạo ra các rào cản đáng kể. Tuần tới sẽ là thời điểm quyết định hướng đi của thị trường, khi các thông điệp chính sách của Fed và các kết quả lợi nhuận bổ sung sẽ định hình vị thế của nhà đầu tư cho đến cuối quý.