Cổ phiếu Cổ tức Quốc tế đạt mức cao kỷ lục nhưng vẫn giao dịch với mức chiết khấu đáng kể

Khi các chỉ số chứng khoán chính đạt mức cao kỷ lục mới, việc các nhà đầu tư lo lắng về định giá là điều tất nhiên. Nhưng đà tăng gần đây lên mức cao lịch sử không có nghĩa là mọi cơ hội đầu tư đã cạn kiệt. Thực tế, một số quỹ quốc tế tập trung vào cổ tức mang lại một nghịch lý hấp dẫn: chúng gần đạt đỉnh riêng của mình trong khi giao dịch ở mức thấp hơn nhiều so với các đối thủ tại Mỹ về các chỉ số cơ bản.

Vanguard International High Dividend Yield ETF (NASDAQ: VYMI) là một ví dụ nghiên cứu thú vị. Mặc dù cổ phiếu giao dịch gần mức cao lịch sử, các khoản nắm giữ cơ bản lại mang đến một đề xuất giá trị bất ngờ—một điều xứng đáng được xem xét kỹ hơn để đa dạng hóa danh mục và tạo thu nhập.

Tại sao Định giá Quan Trọng Hơn Mức Giá

Việc phân biệt giữa giá cổ phần của quỹ và định giá thực của các khoản nắm giữ là rất quan trọng. VYMI giao dịch ở mức định giá khác biệt rõ rệt so với các quỹ tương tự tại Mỹ, mặc dù cả hai đều đạt mức cao kỷ lục.

Hãy xem các con số: cổ phiếu trong quỹ quốc tế này có tỷ lệ P/E trung bình chỉ 13,5 lần lợi nhuận, với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hàng năm trung bình 12,8%. So sánh với Vanguard High Dividend Yield ETF (NYSEMKT: VYM)—đối tác tập trung vào Mỹ—có tỷ lệ P/E vượt quá 20 và tốc độ mở rộng lợi nhuận chậm hơn là 11,6%. Đó là một khoảng cách đáng kể về hiệu quả định giá, đặc biệt khi phiên bản quốc tế đang tăng trưởng nhanh hơn.

Tỷ lệ chi phí 0,17% đặc biệt cạnh tranh cho một quỹ cổ phiếu quốc tế chuyên biệt. Nhiều chứng khoán niêm yết ở nước ngoài phải chịu thêm các chi phí vận hành, khiến cấu trúc phí này trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư chú trọng chi phí, mong muốn có lợi suất mà không bị kéo giảm quá nhiều.

Đa dạng Hóa Toàn Cầu Trong Một Danh Mục Tập Trung

Cấu trúc của quỹ cân bằng giữa phạm vi rộng và sự tập trung. Nó nắm giữ hơn 1.500 cổ phiếu trên các thị trường phát triển và mới nổi trên toàn thế giới, mang lại lợi ích đa dạng hóa thực sự. Tuy nhiên, không vị trí nào chiếm quá 1,8% tổng tài sản—tránh rủi ro tập trung như trong nhiều chỉ số chính.

Các khoản nắm giữ giống như danh sách những tên tuổi lớn của các công ty quốc tế hàng đầu. Novartis (NYSE: NVS), Nestlé (OTC: NSRGY), và Toyota (NYSE: TM) chỉ là một phần nhỏ trong danh mục, nhưng chúng giữ vai trò nền tảng cho quỹ với chất lượng và sự ổn định. Sự kết hợp giữa các tập đoàn đa quốc gia nổi tiếng và các nhà chơi regional nhỏ hơn tạo thành một cấu trúc nắm giữ đa dạng thực sự.

Ở mức giá hiện tại, VYMI mang lại lợi suất cổ tức khoảng 3%, cung cấp thu nhập ổn định cùng tiềm năng tăng giá vốn. Sự kết hợp giữa tiếp xúc quốc tế, định giá hợp lý và thu nhập ý nghĩa khiến nó trở thành một lựa chọn hợp lý cho các nhà đầu tư muốn nâng cao lợi nhuận danh mục thông qua đa dạng hóa địa lý.

Đánh Giá Hồ Sơ Rủi Ro - Lợi Nhuận Cho Nhà Đầu Tư Dài Hạn

Đầu tư quốc tế tất nhiên mang lại những phức tạp không có trong tiếp xúc cổ phiếu Mỹ thuần túy. Biến động tỷ giá có thể làm tăng hoặc giảm lợi nhuận, và căng thẳng địa chính trị đôi khi gây rối loạn thị trường ở nhiều quốc gia cùng lúc. Đây là những rủi ro thực sự cần được thừa nhận.

Tuy nhiên, lợi thế về định giá đủ lớn để bù đắp cho những rủi ro bổ sung này. Giao dịch với mức chiết khấu rõ rệt so với các đối thủ tại Mỹ—mặc dù đạt mức cao kỷ lục—cho thấy thị trường có thể đang định giá thấp tiềm năng tăng trưởng dài hạn và thu nhập của các cổ phiếu trả cổ tức quốc tế.

Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn đầu tư nhiều năm, điểm vào hiện tại mang lại cơ hội hấp dẫn với tỷ lệ rủi ro - lợi nhuận hợp lý. Các định giá thấp hơn cung cấp một biên an toàn ngay cả khi quỹ đạt mức giá lịch sử, trong khi lợi suất 3% giúp giảm thiểu rủi ro và cung cấp thu nhập đều đặn trong thời kỳ biến động của thị trường.